金种子酒业绩会：白酒消费降级提供了上车机会丨酒业财报观察

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道

在一季度终于扭亏后，金种子酒今年将继续向核心产品、核心市场聚焦。

5月28日下午，金种子酒2023年度暨2024年一季度业绩说明会上，金种子酒总经理何秀侠介绍，金种子酒今年产品策略是“2+2+2”：馥合香系列突出馥7、馥9；光瓶系列突出头号种子和特贡；底盘产品聚焦柔和、金6。

在华润入股金种子集团并派驻多位高管后，金种子酒去年提出了新的三年战略：做强底盘，做大馥合香；提质增效，再创新辉煌。

过去一年，金种子酒的主业也是围绕这两大方向举行：强化馥合香标签，馥合香系列产品推新升级；推出了光瓶酒“头号种子”，继续扩大底盘产品线。

（来自金种子酒业绩说明会）

反映到财报上，2023年金种子酒的酒类业务收入9.8亿元，同比大涨43%。在其带动下，金种子酒去年整体营收14.7亿元。

不过这一业绩，与省内同行依然有明显差距。2023年，古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖的收入分别突破200亿、67亿和59亿元。

但这似乎并未影响金种子酒的决心。今年3月，何秀侠在2023年度总结表彰大会上表示，金种子酒未来五年的战略目标是回归安徽白酒第一阵营。21世纪经济报道记者注意到，在年报和股东大会资料中，金种子酒都沿用了这一表述。

在业绩说明会上，何秀侠谈到了战略目标的阶段规划，提出要聚焦核心市场：阜阳在安徽白酒体量仅次于合肥，金种子酒在大本营阜阳要先做到8亿元，回到在阜阳最好水平，然后做到三分天下有金种子酒，最终做到阜阳第一；在安徽省内首先做到历史最好值20亿元，然后是进入皖酒第一阵营，最后进入前三。

当前白酒消费的趋势，在管理层看来是对金种子酒是有利的。

何秀侠透露，最近和一线经销商研判发现，今年白酒消费形势是降级的，消费量最大的主要集中在一两百块钱的产品，这一趋势在春节期间非常明显。她提到，省内同行也是类似情况，古井贡酒今年也是古8和献礼的量大，古16也有快速增长，但相对不及预期。

“当前这个白酒调整期，其实是在等金种子上车。”何秀侠说，“如果白酒还是像前几年快速消费升级的话，可能现在消费者主要喝的酒都到600元～800元了。反而现阶段白酒消费往下走，一百多的酒大家都在消费，比如今年春节馥7的快速增长，我认为与消费降级的趋势是有关系的。”

金种子酒目前收入还是以几十元售价的低档酒产品为主，与其他三家徽酒的产品结构有明显差异。2023年，金种子酒500元以上的高端酒收入5344万元，100元至500元的中端酒收入2.3亿元，不到100元的低端酒收入近7亿元，占到酒类主业收入的七成以上，也是三个档次中增长最快的。

但从去年开始，金种子酒管理层有意推动品牌适度向上走，推出了多款包装、品质升级后的馥合香系列产品。截至目前，馥合香系列已有馥7、馥9、馥16、馥20，接下来还会推出馥30，这一系列的定价在100元到800元之间，主要在中端和次高端价格带。

“公司把所有的资源基本上都聚焦到馥合香上面来了。”何秀侠说。一方面，金种子酒需要确立独占香型领导者的形象，解决品牌认知度的问题。另一方面，金种子酒要想完成战略目标，光靠百元以下的产品有困难，要把馥合香规模做起来才能支撑业绩目标。

在产品、渠道调整后，馥合香系列已经有了快速增长的趋势。何秀侠透露，在2023年销售翻番的基础上，金种子酒主推的馥合香系列去年销售2个多亿，今年销售目标是5个亿，明年也要翻番，“从2023年到2025年都要按照翻番的节奏来”。

在馥合香系列之外，金种子酒去年也加码了光瓶酒，与原有的种子系列等一道扩充收入塔基。何秀侠透露，通过渠道改革，馥合香系列、底盘产品安徽省内各市场渠道完成全面布局，环皖地区渠道布局完成率超70%，省外重点市场渠道布局超80%。

聚焦核心产品，是金种子酒过往发展提供的教训。“金种子酒在前十年的发展过程中稍微有一些问题，产品定力不够，做过很多产品，都停了。”何秀侠说。

不过对于不同产品，金种子酒提出要有不同的打法：馥合香系列要通过与10000家烟酒店的深度合作，实现量的突破；光瓶酒要开展阵地战，实现6万家大众餐饮店的布局；盒装酒则是聚焦节庆促销，做核心店建设。

5月29日午间休市，金种子酒股价暂收14.76元/股，微涨0.34%，市值97亿元。