【观海 琼股】上市才14年，这家海南公司连续9年收到交易所的财报问询函

随着2023年财务年报的公布，海南瑞泽新型建材股份有限公司又一次被推至市场风口浪尖。

这家海南省最早从事商品混凝土生产的企业，自2011年在深交所挂牌上市以来，其经营表现一直备受瞩目。

然而，随着深交所近日发布的问询函，海南瑞泽的净利润连续负值、资产负债率的攀升、货币资金的短缺以及控股股东高比例股权质押等问题被一一揭露，使得其未来发展前景蒙上了一层阴影。

回顾海南瑞泽的发展历程，自2014年以来，除了2020年报未遭问询外，公司已连续9年收到深交所的年报问询函。在这期间，为了扭转经营颓势，海南瑞泽的主营业务经历了多次调整与变更。从最初的商品混凝土与新型墙体材料的生产与销售，到水泥的生产与销售、园林绿化的拓展，再到市政环卫业务的涉足。但频繁的业务变更却并未带来业绩的显著提升，反而让海南瑞泽陷入了更加深重的经营困境。

年报显示，自2019年以来，海南瑞泽的净利润表现持续低迷。特别是2021年至2023年，公司分别亏损了11.41亿元、4.94亿元和5.07亿元，合计亏损额高达21.42亿元。这样的数据让众多投资者对其未来的发展产生了巨大的担忧。

在2023年度，海南瑞泽对合并报表范围内的相关资产进行了全面清查和减值测试，计提各项减值准备合计3.99亿元，占年度归母净利润绝对值的78.74%。

其中，商誉减值损失高达2.32亿元，主要是由于全资公司广东绿润的经营业绩下滑，利润实现不及预期。回顾海南瑞泽并购史，2018年初公司完成了对江西绿润、江门绿顺两家公司的收购，通过直接、间接的方式合计持有广东绿润100%的股份，从而新增了市政环卫业务。

然而，在收购后的业绩承诺期最后一年2020年过去后，广东绿润的业绩直接“变脸”，仅实现6763.76万元，同比下降67.34%。因此，从2021年开始，海南瑞泽因广东绿润经营业绩不及预期而不断计提商誉减值，这也成了公司连年大幅亏损的主要原因。

尽管在5月10日的业绩说明会上，海南瑞泽表示截至2023年末，公司并购广东绿润形成的商誉已全部计提减值，对以后年度业绩不构成影响。但如何有效利用现有优质资源、改善经营状况、降低负债率并提升盈利能力，仍是海南瑞泽需要面对的重大课题。

此外，海南瑞泽还面临着巨大的偿债压力。近年来，公司的资产负债率呈现逐年上升的趋势。特别是短期借款方面，2023年年末公司的短期借款为10934.08万元，同比增长28.79%，而公司年末货币资金只有7224.31万元，同比减少37.51%，且无法覆盖同期的短期借款。这一状况使得海南瑞泽的资金链异常紧张，偿债压力巨大。

为了缓解资金压力并维持正常运营，海南瑞泽近期披露了《关于公司债务性融资计划的公告》。公司计划向金融机构申请新增融资不超过4.5亿元人民币。这笔资金将主要用于结合公司现阶段的生产经营状况、现金流量状况、项目建设资金需求以及未来发展的需求。

不过，截至目前，海南瑞泽还未触及退市风险警告以及其他风险警示的情形。面对未来发展，公司也表示，将继续稳住商品混凝土领域这个“基本盘”，创新市政环卫领域业务，盘活现有园林绿化业务，轻装上阵，争取早日实现“扭亏为盈”。（王瑾瑜）