深度丨金融如何助力科创之城武汉向“新”提“质”？

21世纪经济报道记者张欣 武汉报道

20世纪20年代，“东方芝加哥”汉口的实力仅次于上海。彼时，武汉三镇人口不足百万，但汉口沿江租界聚集20余家银行，其中业务最活跃、势力最大的当属汇丰银行。一百多年后，“东方芝加哥”已是“中部崛起”国家战略的一方热土，当时的汇丰银行大厦成为了光大银行武汉分行所在地。

去年九月，新质生产力这一概念被首次提出，并写入今年的政府工作报告中。今年二月，湖北省委常委、武汉市委书记郭元强提出，坚持把创新驱动作为城市发展主导战略，扎实推进武汉具有全国影响力的科技创新中心建设，以科技创新推动产业创新，加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展，奋力推进中国式现代化武汉实践。如今，作为“中部崛起”的科创之城，武汉已经在医药科技、算力、新能源等新质生产力领域大放异彩。

“纸上得来终觉浅”，新质生产力作为抽象的概念被广为传播，但六月中旬21世纪经济报道记者通过走访调研武汉光谷的一家生产光刻机减震器公司和一家国产算力公司，切身体会到了具象化的、充满生机的“新质生产力”。在与两家企业及光大银行工作人员的交流中，本报记者全面了解了在武汉这片热土上，金融是如何支持新质生产力发展的。

难题盘桓，如何破局？

自“五篇大文章”提出以来，一个老生常谈的问题是，做好科技金融很难，但各金融分支机构对于“难”的理解各有不同。在汉口江滩边上的光大银行武汉分行大楼里，该行公司金融部/战略客户部副总经理王辉耀告诉21世纪经济报道记者，从该分行的实践经验来看，当前银行做好科技金融面临着两大难题。

一是实施难。科技企业有众多细分行业，这类公司的技术水平如何，产品是否有科技含量，是否能在政策变化及市场风起云涌中立得住脚，是首要难题。“（银行）看不看得准，这个难度是比较大的。”王辉耀表示。

二是识人难。企业的管理，产品销售的资质，公司运作规范、合规，实控人的情况，都对以后的资金安全性有直接影响，因此如何识别、判断企业管理团队非常重要。

光大银行武汉分行信用审批部总经理助理王友全对本报记者表示，做好科技金融主要面临评价指标选取难、做深尽调难等难题。从评价指标来看，银行要转变过去的只看报表思维，从“财务分析导向转向技术分析导向”；从尽调方面来看，一般来说，相比投行，银行对企业的技术能力、核心团队、实控人等方面尽调尚有欠缺。

如何破解上述难题？光大银行武汉分行回复21世纪经济报道记者，要做优客户选择，充分尽职调查，借助科技力量与模型工具，基于信息流、技术流开展精准研判，提高资金配置效率，避免多头过度授信；做严贷后管理，严格受托支付，落实风险缓释措施，强化资金用途监控，防范资金套取和挪用风险；做到有进有退，强化以科技金融白名单为代表的名单制管理机制，定期开展名单重检工作，择优纳入、动态调整；加强行业研究，提升专业能力，密切跟踪科技、产业发展情况，做好对新业态、新模式、新产品的分析研判。

值得注意的是，在做优客户选择中最值得关注的问题是，银行如何判断企业是否属于真正的科技型企业？

王友全称，光大银行武汉分行的实践经验是“核心在于生态圈，看该企业上下游有哪些客户，看该企业是否与核心企业形成共生共荣的关系，同时关注该企业的技术能力、研发投入、发明专利情况、人员薪酬等情况。”“一下子是看不准的，前期主要看该企业的产品或服务是否契合‘国之所需’，后期主要是在合作中进行观察。”王友全坦诚道。

目标客户确认后，就来到了评级、审批环节。据王友全介绍，光大银行武汉分行的科技型企业评级在传统评价企业偿债能力和偿债意愿的风险评级体系基础上，优化评级指标设计，由偏重风险性指标（如资产负债率、杠杆比例等）向偏重成长性指标（如近年来营业收入增长率）调整，由偏向经营性指标（以财务指标为主）向重视技术性指标（如研发投入占比、科研人员占比）调整，由偏向历史描述性指标向重视长期预测性指标调整。

据了解，在审批环节，光大银行为此配置了科技金融专职审批人。具体来看，分行根据总行行业编组审批制度，立足区域发展定位、产业禀赋和比较优势，实施行业委员制度，推行以行业为中心的专业化审批，常态化开展行业跟踪分析及策略研究。同时，配置科技创新及新兴产业专职审批人，加快建设科技金融专业团队。

充分利用“白名单”来“投早、投小”

半导体产业是新质生产力的重要组成部分，对经济增长和产业升级至关重要。光刻机在半导体芯片制造中扮演着至关重要的角色，决定了芯片制程、性能和成本。光刻机工作时会受到外部振动及自身运动干扰，为了减少外部震动干扰，光刻机减隔振平台应运而生。该平台能够有效减少外部振动对光刻机的干扰，使光刻机达到纳米级运动控制精度要求。

武汉格蓝若智能技术股份有限公司（以下简称“格蓝若”）即是生产光刻机这类高端精密制造及量测领域主动减隔振系统产品供应商。这家位于武汉东湖新技术开发区的民营公司，成立于2018年3月，拥有发明专利55项，软件著作权30项，被评为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。2022年，格蓝若联合华中科技大学启动减振器技术产业化项目，截至2024年4月，已实现4个客户18套产品商用，22个客户工程试用。

（工作人员向记者展示光刻机减隔振平台，来源：21世纪经济报道记者拍摄）

“光大银行是较早与企业洽谈合作的股份制银行之一，那时候也是格蓝若最需要资金的时候。”光大银行武汉分行积玉桥支行行长姚刚回忆道，光大银行自2022年开始通过授信陪伴、支持格蓝若成长，目前授信额度及放款余额在企业合作的银行中排名前列。2022年6月，支行首次给格蓝若发放1000万元纯信用普惠贷款；2023年6月，通过使用该行专精特新巨人贷产品，审批通过5000万元流动资金贷款；2023年7月，审批通过固定资产贷款1.76亿元，支持格蓝若经营扩张新建办公楼。

正是通过“投早、投小”，光大银行才成为格蓝若成长的陪伴者。因此，如何“投早、投小”，是银行做好科技金融这一大文章的重中之重。

据21世纪经济报道记者了解，“投早，投小”关键在于有效筛选科技企业，筛选的标准则主要参考“白名单”。该名单极大程度上缩小了商业银行尽调范围，优中选优，大大提升了商业银行锁定科技企业的效率。

王辉耀告诉21世纪经济报道记者，科技金融的“白名单”分为自上而下和自下而上。一方面，地方经信局会收集当地科技企业情况，并将名单上交至央行，央行整理后会将名单下发给各个金融机构，紧接着银行会触达到名单上的具体企业了解相关情况，并及时汇报相应进展；另一方面，发改委、当地政府、商业银行总行都会下发科技金融相关“白名单”供各分支金融机构参考。光大银行武汉分行通过梳理省、市重点项目清单，结合客户合作及对接情况点对点推送至相应经营机构开展营销跟进，并联同分行审批部门指导、协助客户经理研判项目可行性，以此来储备科技金融的重点项目。

“投贷联动”等多种模式陪伴企业成长

《求是》曾刊文指出，“算力是新质生产力，算力网是促进全国范围内各类算力大规模调度运营的数字基础设施”，加快构建全国一体化算力网的重大意义之一在于，它是“加快发展新质生产力的重要抓手”。

芒种已过，暑气升腾，本报记者首次踏足武汉长江计算科技有限公司（以下简称“长江计算”）的制造车间。车间白色的柜面上，摆放着一台外观黑色矩形机柜，机柜的玻璃闪烁着冰蓝色的光芒，这就是长江计算服务器R220K V2，它能提供卓越的计算性能和灵活的扩展力，将高效能计算带入每一个数据中心。不远处的测试区上，排列着一列列等待下线的服务器。这些服务器便是具象化的“算力”，下线后这一个个服务器将奔赴各家公司，成为它们的“超级大脑”。

（长江计算服务器R220K V2展示柜，来源：21世纪经济报道记者拍摄）

2020年，武汉被科技部列为国家新一代人工智能创新发展试验区，并率先启动算力基建建设。同年，长江计算自主研制的算力基础设施开始起步，经过近四年的发展，成为算力基础设施国家队、新计算产业领跑者兼数字经济建设主力军。

光大银行武汉分行金融港支行行长刘冲称，起初支行决定与长江计算的合作，主要在保障国家安全的大背景下，算力产业链的规模化、普及化及国产化将成为未来发展的主要方向。因此，算力这一符合国家大政方针政策的行业对金融机构而言是“可行可做”的。

光大银行武汉分行金融港支行副行长王梅称，2021年，支行与长江计算开展合作，受益于算力行业的发展和国产替代的趋势，长江计算近两年发展情况良好，企业规模迅速扩张。支行按需逐步扩大授信支持力度，2021年1月批复流动资金5000万元，2022年3月批复流动资金7000万元、履约保函3000万元，到2023年6月，批复综合授信达4亿元，目前已合作办理银票、保函、国内信用证、进口开证等业务。

2023年下半年，为满足公司高速发展的资金需求，长江计算拟引入战略投资者进行股权融资，加速推动计算产业发展及上市。光大银行武汉分行在了解相关情况后，联合光大集团子公司光大金控，最终参与了长江计算在北京产权交易所公开引进投资者的增资扩股项目，完成投资5000万元。

长江计算财务总监叶红表示，创业以来，公司与九家银行进行了不同程度的合作，选择光大银行做投贷联动，主要是因为光大银行对其上下游情况非常了解，并且光大的投贷联动更加灵活有效，最终光大金控入股2.49%的公司股份。

叶红认为，由于业务快速发展，公司的融资体量变大，从企业来看，投贷联动一方面能够解决采销链接问题；另一方面能够使得公司资金链保持稳健，从而撬动更多金融杠杆。前述金融港支行行长刘冲亦表示，若全部依赖债权融资的话，公司资产负债率要突破100%，因此需要引入股权融资。王友全称，投贷联动的好处主要在于投行尽调一般较为深入，基于银行和投资机构的互信关系，银行能够节省调研时间。同时，股权投资这类长期资金进入企业，有利于企业的稳定发展，并且银行和投资机构形成了利益共同体，相当于增加了银行风险缓冲垫。

在总结长江计算的案例中，王梅多次表示：“要以投行的思维来做银行业务。”不过，王辉耀表示，由于银行没有股权投资的功能，因此目前银行以投行思维经营还面临着多方掣肘。光大银行目前靠集团协同来解决这一问题，即联合银行子公司光大理财、光大集团子公司光大金控来推动投贷联动。此外，据本报记者了解，光大银行武汉分行目前已对接光大证券、长江证券、天风证券、光大永明人寿保险、国华人寿保险、湖北省国有股权营运管理有限公司等机构，将进一步深化与合作机构在信息交互、联合营销、方案设计等重点领域的协同发展。

“做好科技金融的关键在于关注企业的成长性。”王梅强调。据21世纪经济报道记者了解，为了更好地陪伴企业成长，光大银行针对科技型企业的不同发展阶段等融资需求，制定了相应金融服务方案。对于初创期科技型企业，重点提供专精特新企业贷、产业园区固定资产购置贷、专精融易贷、科担贷等信贷产品与小微普惠产品，服务企业创立初期的急事要事；对发展期科技型企业，研发推出专精特新巨人贷，满足企业日渐增长的大额债权融资需求；通过投贷联动、认股权业务、赴香港上市、行业顾问咨询等增值服务，运用“商行+投行”产品，服务企业快速扩张的发展进程；对成熟期科技型企业，重点提供供应链融资、流动性资金支持、境内外并购服务等企业类综合金融服务，并配套提供个人股权融资产品等零售金融、私人银行服务，打造“商行+投行+私行”特色，满足企业多元化金融需求。