从VC到CVC 20亿元产投平台落地福田

南方财经全媒体记者 李金萍 深圳报道

加快“20+8”新型产业集群建设，全国三大金融中心区之一福田区又有新动作。

近日，产业投资主体旭智富能新能源投资平台落地福田区。据悉，该项目由IDG资本旗下的旭智资本与富士康集团联手设立，投资总额达20亿元级，将专注于投资新能源发电与清洁能源应用领域。

作为区别于一般意义上的独立创投（VC），CVC（企业风险投资或企业创投，简称CVC）是实体企业通过设立战投部门、投资子公司、投资基金等方式，围绕产业链上下游开展投资孵化或兼并收购的行为。

近年来，因其在产业链韧性、开辟产业新赛道等作用突出，吸引CVC机构集聚正成为多城赋能产业发展的重要方向。

深圳市福田区金融服务和风险防控中心相关负责人表示，福田区正在通过推出专属集聚发展空间、出台全周期CVC支持政策、构建全场景CVC服务体系、成立上市公司产投联盟，加强福田区新兴产业竞争优势，帮助福田区实现从CVC集聚到重点产业链集聚的转变，从而更好地助力深圳市“20+8”产业集群建设。

CVC成为引领产业发展主力军

据美国风投协会统计，自2015年CVC 首次在创投行业投资规模占比达50%。超过VC后，CVC的市场份额持续提升。2023年美国CVC投资虽然交易笔数只占美国创投行业的 23.3%，但单笔交易规模明显更高，总体交易规模占到全行业60.3%。

在市场份额持续提升背后，以投资“硬科技”领域为主的CVC模式，正在成为培育“独角兽”的主力军。2023 年，美国七大科技巨头（谷歌、 微软、亚马逊、苹果、Meta、特斯拉、英伟达）参与208笔风险投资交易，总交易额达到250亿美元，占全球风险投资交易总额约9%。

全球最大人工智能独角兽 OpenAI——即是CVC培育成功的典型案例。在2022年底OpenAI推出ChatGPT引发全球 AI 热潮前，微软先后在2019 年、2021年连续两次投资 OpenAI，在其引发全球AI 热潮后，2023年1月，微软更是承诺在未来 10 年内继续以云计算服务的形式，向其追加投资100亿美元。

不只美国，CVC模式也已成为我国培育和发展独角兽企业、助力“硬科技”发展的重要力量。

公开数据显示，2023年，国内CVC投资事件主要分布在智能制造、医疗健康、企业服务和材料等28个行业。其中，智能制造、医疗健康和企业服务领域获得CVC关注度最高，分别以347、145和139起投资事件数量位居行业投资前三甲，智能制造领域发展潜力巨大，更受CVC青睐。

综合开发研究院（中国·深圳）金融发展与国资国企研究所副所长余凌曲向21世纪经济报道记者表示，与VC相比，CVC培育独角兽优势突出，这是因为CVC母公司拥有与被投企业高度适配的业务场景和产业渠道，通常拥有更强的耐心和更灵活的投资期限，更有能力投资于研发周期长、不确定性高的创新项目，这与独角兽企业的发展规律相吻合，孵化培育独角兽企业的成功概率往往高于传统VC。

培育独角兽企业之外，业内相关人士向记者表示，CVC也将成为引领产业生态发展的重要载体，以比亚迪为例，比亚迪正在由电动化时代（1.0时代）向智能化时代（2.0时代）转型发展，1.0时代战略是垂直整合，即除了轮胎和玻璃之外，剩下的全是自己做。2.0时代战略是平台化发展，利用cvc的触角可以让更多企业依托比亚迪平台来产品创新和发展壮大，形成共享、互利发展模式。

余凌曲表示，建议把CVC作为培育独角兽企业和产业生态的重要突破口，由各地政府牵头设立专业化CVC母基金，联合辖区上市公司、龙头企业等共同出资设立“链主”基金，吸收辖区有实力的实体企业参与管理政府引导基金，激发更多独角兽企业在“硬科技”赛道上裂变生长。

“要素保障+场景服务”模式

面对CVC将为区域孵化独角兽企业带来的发展新机遇，深圳正在加速吸引CVC机构集聚。

2023年，深圳率先发布《关于加快建设深圳国际财富管理中心的意见》，推出全国首个CVC扶持政策，涵盖CVC“募投管退服”全流程；启动了全国首个CVC创新服务中心——香蜜湖上市公司CVC创新服务中心，成立了全国首个上市公司产投联盟——香蜜湖产业投资促进联盟，已吸收超过100家市内外上市公司及CVC机构成员单位。

福田区作为金融核心区，今年更是依托CVC创新服务中心和香蜜湖产业投资促进联盟，加速吸引重点产业链的CVC机构集聚，赋能深圳重点产业发展。

其中，在空间要素保障方面，CVC创新服务中心为相关机构提供共享会客空间，相关机构可免费使用共享会客空间举办行业会议等。同时由社会物业给予优惠租金叠加政府配套专项租金补贴双重支持方式，为入驻CVC专属园区的相关机构提供办公空间。据了解，目前已吸引比亚迪投资、汇川产投、成大投资等CVC机构入驻。

同时，CVC创新服务中心也持续地探索多元场景服务模式，比如聚焦CVC投资团队需求，围绕CVC“募投管退”的全流程业务，推出“走稳CVC之路”系列研修班。

此外，CVC创新服务中心也围绕“20+8”产业集群，依托产业专委会，探索为CVC机构与被投企业提供需求对接服务，经过初步探索，CVC创新服务中心发现以产业分类方式匹配效果更佳。目前，已举办16期“产融对接”活动，涵盖新能源、新材料、高端装备、机器人、低空经济、生物医药与大健康、半导体、文旅及大消费等行业。

香蜜湖上市公司CVC创新服务中心相关负责人表示，按照“20+8”产业布局方向，该服务中心还将分赛道打造CVC优质项目库，组织上市公司常态化开展产融对接活动与实操专业研修培训。研究探索CVC机构及投资项目评价榜单（“两个榜单”），建立具有行业引领性的CVC评价体系，匹配相应支持政策，形成上市公司产业供给端、需求端、投资端与政府引导的精准匹配，引导更多新质生产力、产业资源向深圳集聚。