社论丨中国供应链产业链优势将继续得以巩固

根据海关总署最新统计，2024年前7个月，我国货物贸易进出口总值24.83万亿元人民币，同比增长6.2%。其中，出口14.26万亿元，增长6.7%；进口10.57万亿元，增长5.4%；贸易顺差3.69万亿元，扩大10.6%。按美元计价，前7个月，进出口总值增长3.5%，贸易顺差5180亿美元，扩大7.9%。

从进出口商品主要国别（地区）看排序相对稳定。前7个月，东盟继续为我国第一大贸易伙伴，双边贸易总值为3.92万亿元，增长10.5%，占我国外贸总值的15.8%，对东盟贸易顺差7935.5亿元，扩大33.2%。部分原因是东盟大量进口我国中间品所致。欧盟为我第二大贸易伙伴，双边贸易增长0.4%，占13%，对欧盟贸易顺差9850.8亿元，扩大5.1%，主要因我国自欧盟进口下降1.5%。美国为我第三大贸易伙伴，两国贸易增长4.1%，占11%，对美国贸易顺差1.35万亿元，扩大7.2%，主要是美国需求增加，对美出口增长了5.1%。

中国与东盟、美国以及韩国的进出口变化，主要与电子周期修复有关，导致机电品出口持续上行趋势，集成电路进出口同时明显回升。前7个月，我国出口机电产品8.41万亿元，增长8.3%，占我出口总值的59%。其中，自动数据处理设备及其零部件增长11.6%，集成电路增长25.8%。7月份，我国对越南出口继续维持高增长，为22.3%，自韩国进口增长13.4%，主要因电子周期修复而导致供应链贸易的繁荣。1~7月自韩国进口7201.1亿元，增长16.4%，对韩贸易逆差1196.4亿元，扩大7倍，主要是中国增加了对韩国集成电路的需求。1~7月，我国集成电路出口数量与金额分别增长10.3%、22.5%，液晶平板出口数量与金额分别增长13%、12.9%，显示出我国半导体与电子产业链正在高速发展。

另一个支撑中国出口的重要商品是汽车与船舶。今年1~7月，我国出口汽车（包括底盘）348.4万辆，增长25.5%，其中7月出口55.3万辆，继续保持着高速增长。1~7月我国船舶出口3470艘，同比增长28.3%，金额同比增长79.7%，其中，7月出口556艘。这表明我国具有高技术含量的产品正在全球拥有越来越强的竞争力，尤其是汽车、电子成为出口的中流砥柱，这也得益于中国更加完整与高效的供应链产业链优势，这种优势将继续得以巩固。

数据显示，中国传统产业出口的价格普遍出现下滑。以美元计算，1~7月，我国肥料出口数量增长1.3%，但金额下跌21.2%；箱包出口数量增长9.4%，金额下跌1.1%；鞋靴出口数量增长3.9%，总额下跌5.4%；陶瓷产品出口数量增长5.5%，总额下跌12.8%，钢材出口数量增长21.8%，总额下跌8.4%；手机出口数量增长4.1%，总额下降3.7%。与去年1~7月相比，今年同期人民币汇率贬值较大，导致以美元计算的这些商品，呈现出出口数量增长而总额下跌的情况。

从电子产业周期修复后，中国、韩国、越南以及中国台湾之间的贸易增长看，我国在全球电子产业供应链产业链的地位仍然牢固，并且由于供应链调整，我国中间品出口开始增加。从出口产品构成上看，2023年中国出口中间品11.24万亿元，占中国出口总值的47.3%，中间品对外贸增量的贡献接近六成。这也给了中国增加人民币贸易结算的空间。并且，我国制造业正在向供应链产业链上游延伸，未来会进一步巩固在全球电子产业链中的地位，但国内各地区出口将因为这种变化而出现调整。

当前，由于美国经济衰退预期以及由此增加了美联储降息压力，美元指数开始回落，包括日元、人民币在内的货币出现持续升值的现象。人民币被动升值并不会对我国出口造成破坏性影响，因为美元升值会导致亚洲货币汇率普遍上升，并且，我国以机电产品为主的出口商品在短期内可替代性较小。

但是，美元进入降息进程并且伴随指数持续性回落，可能导致我国外汇储备增加，因为很长一段时间内滞留境外享受息差的部分顺差可能回流。目前看，美元指数回落以及带来的大宗商品价格下跌、人民币升值等，可能会对我国PPI产生下行压力，扩大内需的紧迫性也随之增加。