迎政策利好，免税店概念大涨！多家上市公司回应

8月28日，免税店概念指数一度涨至3.7%，后有所回落。截至早盘收盘，该指数涨2.5%，板块内个股上，中百集团、友好集团、东百集团涨停，友阿股份、王府井、武商集团等多股跟涨。

消息面上，8月27日，财政部等五部门联合印发通知，完善市内免税店政策，相关政策自2024年10月1日起实施。

多家上市公司回应

南财快讯记者以投资者身份分别致电王府井、友好集团、东百集团询问市内免税店政策的影响。

• 友好集团相关人士回应称，此前公司已提交了免税品经营资质的申请，目前尚未收到反馈，若申请成功将对公司业绩有一定的助力。
• 东百集团相关人士则表示，目前不确定政策对公司的影响，还需要进一步研究。
• 王府井相关人士表示，公司目前正在研究政策，未来会考虑积极申请项目。

值得注意的是，王府井于8月22日回应投资者提问时表示，“鉴于免税业务属于政府监管下的特殊业务，公司密切关注市内免税店政策调整、落地动态，将在市内免税店政策明朗后，全力推进市内免税项目的相关工作。”

另据记者梳理，格力地产和中国中免也曾提及市内免税店业务。

• 格力地产表示，“公司正在稳步推进三亚湾壹号项目的商业规划筹开工作，以充分利用海南旅游资源与政策、区位优势，若本次重组实施完成，将依托珠海免税集团经验，拓展离岛免税和市内免税业务，扩充业务经营版图。”
• 中国中免则称公司目前在青岛、厦门、大连、北京、上海、哈尔滨等城市开设有市内免税店，将密切关注新型市内免税店政策调整、落地情况。

免税店政策变化及影响

国泰君安解读分析称，相关政策的核心变化在于销售对象、额度、品类和竞标主体四方面。

• 销售对象：店型由此前针对外国人的出境店和针对中国人的外汇商品免税店统一改为针对包括但不限于中国籍出境旅客的市内免税店；
• 额度：携带出境不设购物限额，再次携带进境的，按照进境物品管理，即8000元的入境免税额度；
• 品类：除了香化精品等，鼓励市内免税店销售国货“潮品”，市内免税店销售的国内商品免征国内环节增值税、消费税；
• 竞标主体：经国务院批准在全国范围内具有免税品经营资质的企业，可平等竞争市内免税店经营权。

上述国泰君安的分析指出，市内免税新政落地有望促使奢侈品消费从海外回流，预计回流空间超百亿元。若以购物转化率和客单价为主要变量对市内免税规模进行敏感性测算，保守假设下国内市内免税市场空间超过150亿元，北上广占据主要市场份额。此外，根据市内免税店盈利模型，核心竞争要素在于区位客流、品牌招商能力、品牌的议价能力。

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