三大航减亏、民营航司盈利,航空业步入恢复期

21Tech刘婧汐,高江虹 2024-09-02 20:41

截至8月31日,各航司陆续完成2024年上半年业绩公告披露。总体而言,呈现出大型航司总体大幅减亏,民营航司表现持续向好的趋势,航空市场或步入恢复期。

21世纪经济报道记者 高江虹 刘婧汐 实习生 陈诗钰 北京、广州报道

截至8月31日,各航司陆续完成2024年上半年业绩公告披露。三大航亏损总额达67.78亿元,虽仍未实现扭亏,但同比已实现大幅减亏。民营航司中,海航亏损超6亿元,春秋航空、吉祥航空利润创新高。

中国国航上半年营业收入累计795.2亿元,归属净利润-27.82亿元;南方航空上半年总收入847.9亿元,归属净利润-12.28亿元;中国东航上半年总收入642亿元,归属净利润-27.68亿元。

相较之下,民营航空的收益要好得多。

春秋航空、吉祥航空和华夏航空上半年分别盈利13.61亿元、4.89亿元和2615万元,均较去年同期有较高增幅,尤其是吉祥航空净利润同比增长508.88%。

总体而言,上半年行业呈现出大型航司总体大幅减亏,民营航司表现持续向好的趋势,航空市场或步入恢复期。

(六航司上半年营业收入及利润,数据来源:企业财报)

三大航大幅减亏,航油成本影响收益

三大航司大幅减亏的背后是,国际、国内航空载运需求侧多有恢复。

2024年上半年,全行业运送旅客3.5亿人次,同比增长23.5%,较2019年同比增长9%;共完成运输总周转量达703亿吨公里,同比增长32.2%,较2019年同期增长11.9%。

反映在财报上,大航司多项指标均有提升。

上座率方面,2024年上半年,国航上座率为79%、东航81%、南航83%。

旅客人数方面,国航2024年上半年完成承运旅客7496万人,是2023年同期5554万人的135%;东航2024年上半年完成承运旅客6774万人,是2023年同期5195万人的130%;南航2024年上半年完成承运旅客7944万人,是2023年同期6500万人的122%,均实现大幅增长。

尽管数据向好并实现减亏,但三大航司仍未实现扭亏,除此之外,上半年海南航空净利润也亏损6.36亿元。对于亏损,南航此前在业绩预告中提及,当前民航发展的外部环境复杂多变,国内市场供过于求,国际市场恢复面临挑战,极端天气多发频发,叠加油价保持高位波动,公司经营压力依然巨大,今年上半年净利润呈现亏损。

高上座率和高需求量是航空公司总体收入增长的原因,但是实际利润却受到成本的影响。在油价保持高位波动的背景下,航油对成本拖累较大。

2024年上半年,受航油价格上涨等影响,三大航司的航油成本共计783.09亿元,同比增长约三成。

具体而言,中国国航2024上半年的总成本将近775亿元,其中航油成本为271亿元,在营业成本中的占比提升至35.02%,与2023年193亿元的航油成本相比有大幅上涨;南方航空的航油成本同比增加了22.32%,达到278.85亿元,占营业成本的35.5%;而中国东航的航油成本同比增加33.62%,达到了232.92亿元,占总营业成本的37.29%。

民营航司精打细算,持续盈利

民营航司中,上半年春秋航空净利润最高,达13.61亿元,同比增长超六成,创历史同期新高,成为“内地最赚钱航司”;吉祥航空净利润增幅最高,实现净利4.89亿元,同比增长超5倍。

民营航司的优势,在于其“精打细算”的成本把控能力。

座公里成本方面,春秋航空为0.314,吉祥航空为0.336。作为对比,国航、东航、南航分别为0.450、0.433、0.448。毛利率方面,吉祥航空为15.71%、春秋航空为14.96%。国航、东航、南航分别为2.58%、2.71%、7.36%。

值得注意的是,在销售费率方面,春秋航空取得了独一档的成绩。上半年春秋航空销售费率为1.23%、吉祥为3.41%、国航为4.22%、东航为4.15%、南航为3.92%。

对比其他航司,春秋航空的销售费用主要节省来自于“系统服务费”与“代理费及营销组合费”。

目前在我国航司中,春秋航空是唯一一家使用自研系统的航司。“春秋航空的系统属于自研,会一次性计入研发费用(或者作为研发资产计折旧扣除);但是其他公司的系统是采购航信的,是每期扣除。这个是一部分;另外一部分是其他航空公司需要向 OTA(携程同程飞猪)支付佣金,但是春秋很大一部分客流来自于春秋国旅,又省下了一笔。”民航业内人士李瀚明表示。

逐步提升国际航班恢复率

需求侧,出入境旅游需求还在逐步释放。

出境方面,文化和旅游部公布数据,2024年上半年,国内出游人次27.25亿,同比增长14.3%,国内游客出游总花费2.73万亿元,同比增长19.0%。据携程数据,暑期出境游订单同比去年增长超四成。

入境方面,携程数据显示,暑期来华入境游订单同比增长约七成,入境游游客总人次同比增长更是超30倍。

为满足日益增长的出入境航班需求,下一步,各航司将逐步提升国际航班恢复率。

东航在财报中指出,将以国际恢复为发力点,大力提升国际航班恢复率,今年上半年,东航国际市场的座公里投放、客运收入均恢复至2019年的90%以上,欧洲、东南亚、澳洲等部分国际市场航班量已超过2019年同期水平;海航表示,下半年将继续加快国际航线的恢复,力争国际航线周航班量恢复至2019年国际航线平均周航班量100%的水平。

根据国际航空运输协会的数据,2024年上半年全球航空业持续复苏,旅客周转量同比增长13.4%,亚太地区旅客周转量数值最可观。数据表明,未来一段时间全球航空业仍有望继续加强盈利,预测2024年航空出行人次将达到创纪录的49.6亿人次,预测全球航空业2024年净利润将达到305亿美元。

一方面,航运出行需求的加大为各大航司提供了机会,另一方面航空公司未来的经营仍然面临不确定性。中国东航发布的半年度报告中表示,未来国内外航空运输业的竞争可能更加激烈,票价水平等存在不确定性,铁路公路及邮轮运输对航空运输的竞争挤占仍然存在。

可以看到,未来航空运输市场发展仍然面临新的机遇和挑战。

(作者:刘婧汐,高江虹 编辑:骆一帆)

高江虹

高级记者

研究国企改革、交通物流和旅游行业。