粤向新金融 | 华泰期货：推进数字化转型，助力产业企业套保决策智能化

编者按：由广东证券期货业协会指导，股市广播联合南方财经投教基地，推出《粤向新金融》系列采访报道，聚焦广州资本市场特色，展现广州金融科技创新发展的新局面。

数字化转型，为期货公司实现数据资产化管理与共享提供了重要支撑。对于数字化如何具体赋能期货公司，华泰期货大数据中心总经理许鉴介绍了华泰期货借助金融科技打造的数字化平台体系，该平台体系作为广州市首批资本市场金融科技创新试点项目，帮助期货公司实现了资产化智能管理与共享，为市场参与者提供更优质、高效的服务。

股市广播：该平台采用了哪些技术创新？如何赋能期货公司数字化平台的建立？

许鉴：智慧华泰数字化平台体系依托华泰期货的大数据平台，采用离线计算、实时计算等技术构建了行业领先的数据逻辑模型架构。实现数据资产化智能管理与共享，满足智慧华泰数字化平台中业务系统高度灵活、快速变化的数据需求，让公司能够有全面、高质量的数据去理解、挖掘客户需求，是将数据作为生产要素转化为数据生产力核心平台。

股市广播：该平台在期货交易的数字化转型方面发挥什么作用？为业务开展带来哪些影响？

许鉴：智慧华泰数字化平台体系综合利用市场行情、市场风险、客户交易、客户行为等数据，为业务经理以及业务管理部门提供了从客户服务到业务督导管理，以及内部业务精细化管理的一整套方案，提升公司精细化客户运营和业务管理能力。

对业务的影响可以体现在两个方面：一是丰富的客户数据为客户的营销转化奠定了坚实的数据基础，通过挖掘客户的行为轨迹等数据，能够让业务部门更加精准、高效的洞察客户需求、打动客户，完成客户开拓；二是极大地提升了业务部门精准、高效服务客户的能力，将客户的交易、持仓等数据与客户服务深度结合，比如在客户权益发生异动时，及时提醒业务经理为客户提供服务，与客户建立长期、亲密的联系。

股市广播：数字化转型背景下，期货行业应如何抓住契机？赋能实体经济发展？

许鉴：一是持续科技投入。期货公司应持续保持在信息技术领域的投入增长，尤其是在大数据、人工智能等前沿技术的应用上，以提升数据应用能力和科技产品迭代速度，以优秀的产品和研发能力来应对快速变化的市场和客户需求。

二是推进技术、数据与业务的深度融合，构建数字运营体系。金融行业天然是与数据打交道的行业，将技术、数据与客户管理、交易、市场研究、风控等深度融合构建数字化平台体系，实现业务流程的线上化、数字化、智能化，提升公司整体的风险管理、市场研究、客户服务能力，这些能力并不仅仅是技术工作，而是将业务数字化之后，基于科技平台进行新的数字化运营模式。

有了以上能力为基础，期货公司才能更好的守住宏观经济和实体经济的系统性风险底线，为实体经济提供平台化、体系化的风险管理服务，同时为个人交易者提供优质、高效的交易服务。

过去企业开展套保业务时，常常面临交易分散、管理低效、人工制表压力大等问题。华泰期货构建了企业套期保值风险管理系统（简称HRMS系统），凸显期货市场价格发现的优势，满足实体企业参与衍生品市场的即时需求。华泰期货大数据中心总经理许鉴介绍HRMS系统在套期保值决策智能化方面的创新应用。

股市广播：HRMS系统实现了哪些技术创新？

许鉴：HRMS在技术方面，有如下三点创新：

（1）智能化套保决策辅助

HRMS通过数据、资讯的整合，自研套保方案算法及回测引擎，为产业机构提供了高效的事前价格风险发现、事中套保方案测算、事后回测评估的一站式、智能化的套保决策辅助服务。

（2）风险管理计量VaR引擎

VaR引擎是我们自主研发的风险量化引擎，能够使用实时市场数据及各类风险参数来计算市场波动，涵盖了所有交易品种的数据，具备优秀的计算效能。

（3）跟上了国产化的步伐

为了响应国家自主可控的需求，HRMS全面兼容国产环境，比如国产操作系统、数据库和中间件都支持，最后，整个项目研发过程中，完成了多次技术创新，并联合合作单位将创新成果申请了七个专利。

股市广播：在企业套期保值风险管理系统当中实现了一些技术创新，能否通过具体例子讲解？

许鉴：我们的系统在1. 0的时候是比较艰难的，因为系统涉及客户内部管理相关的工作，在推进的时候，不同的公司会面临不同的一些问题。

后来我们也在持续地迭代升级这些内容，把套期保值的内容做得更简单，更方便。比如说，以前在跟产业客户讲解套期保值理念的时候，我们的业务经理只有单一的讲解，跟客户进行了第一次交流之后，需要一周或两周的时间，再次去拜访客户并且告诉客户大致的方案。

现在的系统做了相应升级，设置了风险管理中心，可以一键生成套期保值的方案。当我们的业务经理去拜访客户的时候，能够比较快地根据客户的需求提出相应的方案。比如客户可以提出要采购1000吨的铁矿石或者其他内容，需要用上海或者某个地方的现货价格，可能在三个月后买，这种需求是比较直接的。当客户录入这些基本情况之后，马上就会出来一个大致方案，告诉客户哪种方案更好，如期权、期货或者“期货+期权”。

方案生成后可以一键回测，告诉客户在某一段行情之间，有套期保值方案与没有套期保值方案的差距，比如说套期保值之后损益曲线可能更平稳，但如果没有套期保值，因为现货价格的上涨，这个时候可能会增加采购成本，损益曲线是往下降的。我们的系统做了二次升级后，内容更加简单、更加互联网化，客户能够比较快地理解套期保值的方案。

基于此，我们进一步为客户提供更简单、更集中的操作。根据客户需求，我们在系统中搭建了首页工作台。工作台有期货的价格数据、现货的价格数据、套利空间、交易所政策以及7x24小时快讯等等。客户能够一眼查找到有效信息，我们也会逐步将系统推向实际应用。

目前经过这两年的发展，我们的系统已经发布了2.0版本，名字叫作华泰天玑，天玑是北斗七星当中最亮的一颗星，目前支持微信小程序版本、app版本以及网页版进行注册使用。

股市广播：该系统为实体企业参与衍生品市场提供了什么保障？

许鉴：HRMS系统引入并运用了一个风险量化指标VaR，我们常称为在险价值，用它作为企业套期保值投资组合风险水平的评估指标，能够实现企业风险评估标准的统一度量衡，进而帮助企业建立一个“严格、规范、可控”的金融衍生业务风险管理体系，提高整体风险管理水平。我们自主研发的VaR引擎和其他组件，加上一些合作单位的技术支持，比如分布式容错总线和全内存交易核心，都让企业能够更好地理解和管理价格风险，还能规范套保账户里的各种操作。

股市广播：以往企业开展套保业务会面临哪些问题？基于该系统如何解决这些问题？

许鉴：以前大部分国内企业做套保业务时，由于信息化水平低，方式也就相对粗放，特别是产业集团，各子公司主要存在以下问题：

第一是，套保比例往往采用经验值，非标品升贴水折算、期现波动率等因素因缺乏数据、算法及专业人才无法科学评估。

第二是，存在不同套保标准、使用不同交易软件、事后上报情况，在风险量化评估方面，对风险也往往缺乏一致定义，管理方式相对分散和滞后。这使得企业总部无法实时集中查看和管理各子公司的套保账户及其操作的合规性，无法及时监控、量化评估整个集团潜在的风险性水平。

产业集团需要一套具备集中交易、多层次风险管理、套期保值决策智能化等功能的管理系统，落实市场价格风险的有效、科学管控的要求。

现在有了HRMS，就解决了这些问题：

它帮助客户把管理制度流程固定下来，防止套保变成投机。

它集成了广泛市场数据资讯、量化算法、回测能力，能够赋能企业套保决策全过程。

实现风险管理和监控的数字化，让风险控制更敏捷。

股市广播：该系统如何提升期货公司风险管理服务效率？

许鉴：HRMS是华泰期货产业机构服务平台化的重要成果，为产业机构客户提供了高附加值的服务，即前边提到的一整套、汇聚了华泰期货风险管理专业能力的工具、产品和服务，让华泰期货的服务质量跟效率都更上一层楼，增强了大客户对我们品牌的信心，也为公司的数字化转型添砖加瓦。

股市广播：该系统为期货市场服务实体产业提供了哪些支撑？

许鉴：首先，是提升企业套期保值数字化水平、科学套保决策、规避风险的能力，帮助企业建立先进的套期保值风险管理体系，让企业能更好应对价格波动风险，助力企业发展。

第二，是帮助落实监管对行业参与套期保值的要求，为我国供应链安全提供力所能及的保障。通过HRMS系统的建设，企业在套期保值交易管理与风险控制方面，能够与当下监管政策看齐，同时面向全面监管、从严监管的要求也有足够的适应能力。

第三，提升我国大宗商品的话语权。有了HRMS系统应用的示范效应，更多的企业会打消顾虑、有动力、有信心开展套期保值业务，增加已入场企业参与期货市场的广度和深度，让期货市场规避风险、价格发现功能得到更好发挥，最终实现提升我国大宗商品的话语权的目标。

股市广播：该项目对促进广州金融衍生品市场的发展发挥什么作用？

许鉴：近年来，随着市场波动加剧，对产业客户的收入、生产成本、融资成本以及企业运营造成较大影响，产业客户逐渐意识到通过金融工具可有效管理风险、控制成本、稳定经营，提升企业竞争力。华泰期货就像一座桥梁，连接实体企业和金融市场，并通过HRMS系统帮助企业更好开展金融衍生业务，构建风险管理新业态。这个项目积极响应了广州推动产业高质量发展的目标，为广州成为大湾区的资产管理中心和风险管理中心提供了强有力的支持。

（南方财经全媒体股市广播 邓炜晴）