A股重回3000点 买方机构情绪复苏

21世纪经济报道记者庞华玮 广州报道

时隔近3个月，A股重回3000点。

9月26日，截至收盘，沪指大涨3.61%，收复3000点，深指涨4.44%，创业板指涨4.42%。

一系列重磅政策利好推动A股和港股市场放量连涨三日，近3日沪指和恒指涨幅均超9%。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“与政策出台前相比，市场信心得到了极大提振，大盘从反弹走向反转的趋势愈发明显。”

据21世纪经济报道记者多方采访了解，市场做多的热情正被点燃，不少机构和个人在加仓或准备加仓。

重上3000点

9月26日，沪深两市全天成交额11625亿元，有5143只个股上涨，其中151只个股涨停。

行业方面，31个申万一级行业指数全部上涨。其中，食品饮料涨8.79%，房地产涨8.08%，美容护理涨7.43%。此外，建筑材料、非银金融、社会服务、钢铁等行业指数涨幅也超5%。而公用事业、石油石化、电力设备等行业指数涨跌幅相对靠后，分别为1.28%、1.57%、2.41%。

白酒板块中的五粮液、山西汾酒、泸州老窖等多只个股涨停，贵州茅台涨超9%。

地产股掀涨停潮，万科A、招商蛇口、保利发展、金地集团、新城控股等40余股涨停。

港股方面，9月26日，恒生指数大涨4.16%，恒生科技指数大涨7.27%，一举收复4000点大关，报收4209.71点。

题材上，消费、科技、医药涨幅较大。以ETF为例，恒生消费ETF（159699）大涨8.00%；恒生科技ETF龙头（513380）大涨6.81%；中概互联ETF（159605）大涨6.73%。

对于A股重上3000点，业内认为与中共中央政治局会议召开时点以及政策超预期密切相关。

“政策思路重大转向支撑市场交投情绪显著升温，带动A股继9月24日后再度放量大涨，上破3000点。”永赢基金分析。

永赢基金指出，9月26日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。从具体的举措来看，财政政策仍是主抓存量落实，货币政策主抓增量降息，地产领域“止跌回稳”的新增表述超市场预期。

一位不愿透露姓名的基金经理透露，“此次会议对房地产政策表述积极，明确将促进房地产市场止跌回稳，加大‘白名单’项目贷款投放力度，投资人对房企风险预期改善。据我所知，今天一些盯着房地产风险底部信号的机构做了加仓动作。”

中信建投首席策略分析师陈果表示，会议全力振兴经济的信号非常强烈，特别提到努力提振资本市场，鼓舞人心，对股票市场构成盈利与估值双重利好。“A股与港股的走势预计都将更上一层楼，A股市场主要指数有望挑战5月的年内高点。”

加仓进行时

随着近期重磅政策密集出炉，投资者的热情被点燃。

“这几日主动来咨询的投资者明显增多，个人投资者往证券账户里转钱的情况也增多，有的营业部交易量已翻倍。”9月26日，有券商人士表示。

高盛表示，周二（9月24日）中国股市的对冲基金净买入量是“过去十年第二高”。买入几乎完全是由增加多头头寸的投资者推动，对冲基金购买了所有类型的中国股票，其中主要是A股，其次是H股。

高盛客户电话会被投资者挤爆，参会人数达到最大人数，其中围绕着中国资产，客户表现出极大的兴趣。

记者采访了解到，不少买方机构反馈已在加仓。

“近期已满仓，目前基本维持高仓位，仅对少数仓位进行了仓位组合调整。”一位私募基金经理向记者表示。

另一位北京的私募机构总经理也告诉记者，“我们近期加仓了A股和港股，主要是消费和医药方向。”

同威投资研究总监冯翔接受采访时表示，“我们近期加仓了港股。暂时没有调仓换股的打算，等待相关标的的业绩释放和流动性提升后带来的双击机会。”其建议，近期投资者可多关注新质生产力以及大消费复苏的投资机会。

后市机会研判

机构对于后市普遍乐观。

9月26日私募排排网对“国庆节持股或持币过节”的调查结果显示，65.82%的私募建议重仓或满仓持股过节，他们认为市场已显露底部雏形，在政策面利好、情绪面改善下，市场随时可能开启反弹行情。

对此，杨德龙表示，资本市场连续三日上涨，改变了之前的下行趋势，进入上行态势。

“当前的优势行情不是短期的，建议保持信心和耐心，通过布局优质股票或优质基金，抓住这轮行情的机会。”杨德龙说。

前海开源基金表示，展望未来，当前A股市场仍处于高性价比配置区间。结构上受益政策预期改善的顺周期消费、地产链短期将具有较大弹性，但考虑到经济需求的修复仍待验证，政策催化后中期逻辑更为顺畅的风格仍在高股息红利与低估成长。

不过，排排网财富研究员卜益力认为，当下沪指已收复3000点，市场情绪维持高涨，短期有望延续涨势，但涨速可能放缓。

但他认为，即便出现回调，下跌的幅度也相对有限。因本轮上涨速度空前，仅用3个交易日即完成3000点的修复，且上涨主力是蓝筹权重股为主，不少场外资金或踏空本轮行情。

“当前市场从技术指标来看，超涨的程度较高，当下追涨或承担一定回调的风险，但中期来看，市场趋势可能已经发生反转，等待休整、回调后再参与布局或许是更好的选择。”卜益力说。

卜益力认为，四季度临近，在拔高指数的过程中，指数权重股或困境反转板块可能有较好的表现，如白酒、地产等板块。随着指数涨至高位，行情可能会向成长、科技板块发散轮动。

永赢基金则表示，政策转向有望支撑A股震荡中展开修复性反弹，交易机会将显著变多。而中期维度，财政端是否发力以及实际宽信用效果是决定A股中期行情的核心。

“在预期博弈强度最强的第一阶段，市场通常以超跌板块反弹为主，而在大盘累计修复已达到3000点后，建议逐步从赔率思维转向胜率与基本面。”鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓表示。