港股巨震,回购却屡创历史新高

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗 广州报道
2024-10-09 21:38

21世纪经济报道记者叶麦穗 广州报道 国庆假期期间,港股表现亮眼,在10月2日到10月4日交投活跃,成交量创历史新高,吸引了全球投资者目光。经过近期一阵“猛拉”后,恒生指数年内的涨幅一度超过30%,最高触及35%。虽然近两日港股市场出现一定调整,但恒生指数累计涨幅仍然达到21.06%,在全球主流市场位居前列。

受访人士认为,港股的大涨一是因为其估值经过连续的调整而降低,二则是得益于连续的回购,今年以来港股的回购金额再创历史新高。

连续两个交易日回调

国庆假期期间,港股狂飙。

四个交易日内,恒生指数上涨9.3%,恒生科技指数涨13.4%,成交量分别达到13027.2亿港元与3617.3亿港元。多只在香港上市的境内资产ETF溢价率飙升至历史新高。自9月中开始的短短三周内,恒生指数大涨超30%,恒生科技指数大涨超50%,不少个股出现翻倍走势,赚钱效应明显。

但节后的10月8日,港股出现冲高回落的走势,而且幅度不小。截至当日收盘,恒生指数下跌2172.99点,以20926.79点报收,跌幅达9.41%;恒生科技指数下跌690.67点,以4695.81点报收,跌幅高达12.82%。10月9日,恒生指数早盘一度冲高,但全日下跌1.38%,报20637.24点;恒生科技指数则下跌1.17%。

对于港股的调整,市场的反应相对淡定。多数分析认为,经过一轮急涨之后,市场有回调的要求,总有一部分资金想要落袋为安。

排排网财富研究员卜益力在接受记者采访时表示,港股近期大幅波动主要有四方面的原因:其一,国庆后A股市场复工,部分投资者将资金转投至A股市场,导致港股市场资金外流;其二,最新公布的美国9月服务业PMI和非农就业数据超预期大幅增长之后,美联储降息预期明显走弱,对境外流动性造成影响;其三,国庆假期港股涨幅过大,积累了大量获利盘,因此部分资金选择在假期后兑现盈利,导致大盘波动性急剧增加;其四,港股经过持续性的上涨之后,其估值得到了明显修复,当前估值已经脱离了明显低估区间。

黑崎资本首席投资执行官陈兴文也认为,港股节前和节中的表现超乎市场预期,尤其是国庆假期期间,恒生指数涨幅超过9%,领涨全球主要市场。这一波上涨的资金主要来自多个方面:首先,国内资金的流动性充裕,人民币汇率相对稳健,为港股市场提供了信心;其次,外资也呈现出显著增配港股市场的趋势,随着全球科技行业的复苏,电子产品的需求持续上升,推动半导体行业回暖,吸引大量资金流入科技股。近两个交易日港股市场的回调,多是因为有部分资金在这一波上涨中获利丰厚,暂时选择落袋为安。

分析哪些资金是流入主力,对于判断港股市场资金流入的持续性和后续上涨空间至关重要。中金公司表示,经过连续两周的快速上涨后,港股市场短期情绪明显透支。交易和被动资金由于更为灵活,往往都会在反弹初期先行流入,但也存在持续性不强的问题。 全球资金流向监测机构EPFR最新的资金流向数据显示,海外主动型资金出现了时隔14个月以来的首度流入。长线主动外资的大举流入,尤其是大幅超配,依然要以基本面的改善为前提。

对于港股的后续表现, 市场的主流观点仍然看多。交银国际证券分析师蔡瑞认为,随着回调来临,港股后续预计将迎来更多基本面驱动的长线资金进场,叠加之后财政政策陆续推出、落地,市场情绪回归理性后,投资者更多关注基本面。预计港股在未来上行之际,基本面的分化也将催生价格分化,高波动、高分化可能成为港股未来一段时间运行的主要特征。

回购金额续创新高

推动港股上涨的另一个重要因素则是港股市场回购热情高涨。

同花顺数据显示,截至10月8日,年内港股共有246家上市公司实施回购,数量较去年同期的147家增长55%;回购金额合计达2152.32亿港元,不仅较去年同期大幅提升138%,也超过了去年全年1269.01亿港元的回购总额,再度刷新历史新高。

从回购规模来看,腾讯控股是年内港股市场的“回购王”,其回购金额占年内港股公司回购总额逾四成。同花顺数据显示,今年腾讯控股合计回购2.53亿股,累计耗资898.6亿港元。腾讯控股回购力度惊人,今年年初,腾讯控股曾承诺至少千亿港元回购计划,目前距离目标仅有一步之遥。

此前,港交所库存股新规对于上市公司回购股份已不再要求强制注销,但腾讯控股依旧选择将回购股份进行注销。

根据公告统计,腾讯年内回购2.53亿股,而今年注销的数量已经超过该数字。截至10月8日,腾讯控股总股本为92.8亿股,比2021年末减少3.3亿股,处于十年来最低水平,这有助于增厚公司每股内在价值,增强股东回报。

排在第二的是汇丰控股,截至10月8日,回购数量5.22亿股,回购金额达到340.3亿港元。

值得一提的是美团。2023年11月28日,美团公布2023年第三季度财报后,美团CEO王兴出席了电话会议。他在会上提到,目前股价只反映了单一业务的价值,“长远来看,相信公司目前股价仍处低估水平,必将实现更大增长,为用户创造更大价值”,并表达了回购意愿。

2024年1月10日,美团正式开启回购,首次回购总额4亿港元,约占公司总股本的0.09%。此后美团一路积极回购,截至10月8日,回购金额达到277.6亿港元。美团的回购金额也排在年内港股回购金额第三名。

此外,截至10月8日,友邦保险的回购金额也超过了200亿港元,紧接其后的是快手、小米,回购金额分别是39.8亿港元和37.1亿港元。

整体来看,港股回购大户以互联网龙头、医药、港股证券和消费为主。

随着回购增多,资金通过各类港股ETF进入市场抄底,其中港股通互联网ETF、恒生科技ETF、港股通医药ETF、香港证券ETF、港股通消费ETF等指数基金最为吸睛,场外投资者也通过低位定投联接基金把握市场投资机遇。

(作者:叶麦穗 编辑:张铭心)

叶麦穗

金融版记者

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