盘中涨幅超10倍，中一签最高获利近5万元！打新“神话”又现，注意回调风险

10月16日，新股N上大（上大股份，301522.SZ）直接高开800%触及涨幅限制。

开盘后迅速涨超1070%，触发第一次临时停牌，涨幅扩大至1346%，触发二次临停，报99.5元/股，盘中最高涨至102元/股。

按照中一签500股计算，该股发行价为6.88元，投资者在最高点抛售可获利4.756万元。

值得注意的是，9月24日以来新股“大肉签”频现，强邦新材（001279.SZ）、长联科技（301618.SZ）上市首日收盘涨幅均超17倍，铜冠矿建（920019.SZ）上市首日盘中涨超10倍，收涨731.41%。

据e公司报道，出现这种情况，要么是一级市场定价偏低，要么是二级市场情绪偏高。

从申购定价来看，A股波动并不大，A股打新股赚钱效应明显，投资者认购一直比较积极，大多数都能实现盈利，投资者养成了逢新股必申购的习惯。

主要变化来自二级市场，随着股市升温，一部分激进的投资者在寻找最有爆发力的板块。券商板块是首选，交易量增加，券商首先受益，确定性最高，另外是单日涨幅比较大的创业板和科创板，这些板块最终涨幅也比较大。

另外则是没有涨跌幅限制的新股，新股流通盘小，容易买涨，新股成为整个市场注意力最集中的区域，而数量又有限，当短时间资金蜂拥而入，成为激进者的乐园。

估值下降是主因

据财经报道，今年的新股打新收益为何这么高？业内人士认为，这和今年上市的新股发行市盈率比前两年大幅降低有很大关系。

Wind数据显示，今年以来，截至10月15日，A股上市新股的平均发行市盈率为21.03倍。2022年和2023年，新股平均发行市盈率分别为51.67倍和43.2倍，对比可见，今年新股发行市盈率较前两年大幅降低。其中，今年以来，包含科创板和创业板在内的沪深交易所上市的56只新股平均发行市盈率为22.4倍，远低于2023年沪深交易所51.77倍的新股平均发行市盈率。

值得注意的是，今年在沪深交易所上市的新股，超过一半的发行市盈率在20倍以下，新股发行市盈率最高的为3月29日上市的科创板新股中创股份（688695.SH），其发行市盈率为49.01倍。

而前两年上市新股中不乏估值达数百倍的新股，如2022年4月22日上市的纳芯微（688052.SH）发行市盈率高达574.05倍，2022年2月10日上市的东微半导（688261.SH）发行市盈率高达429.3倍，2023年11月17日上市的康希通信（688653.SH）发行市盈率也达到了441.18倍。

从首发价格来看，今年所有新股的平均发行价格仅为23.81元/股，其中发行价超百元的新股仅有1只，为2月8日上市的新股诺瓦星云，首发价格为126.89元/股。

对比之下，2023年全年新股的平均发行价格为29.95元/股，2022年新股的平均发行价格为35.38元/股，其中2022年9月29日上市的万润新能（688275.SH）首发价格高达299.88元/股。

警惕新股炒作风险

据21世纪经济报道，在打新市场持续火爆之际，市场各方也关注到了新股市场的风险，并加强了对行业的规范及约束。

今年8月，中国证券业协会起草形成《关于修改〈首次公开发行证券网下投资者管理规则〉》（简称《规则》），并于2024年10月1日正式实施。

《规则》强调，进一步压实证券公司网下投资者推荐责任，并对投资者参与科创板网下发行业务，增加了持有科创板市值的要求，设600万元持股市值门槛。

“当打新有赚有赔的时候，市场机制下的打新定价会更为合理。目前新股打新几乎稳赚不赔，因此投资者往往对打新标的研究不足，继而导致报价可能有失合理。此番将新股上市后的表现与打新者收入相挂钩，将倒逼相关人员谨慎打新。”一名资深的券商保代受访指出。

本文综合21世纪经济报道（记者：杨坪）、财经、e公司、公开信息

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