粤向新金融 | 广发证券：积极探索数字应用创新，提升数字化合规与风险管理能力
编者按：由广东证券期货业协会指导，股市广播联合南方财经投教基地，推出《粤向新金融》系列采访报道，聚焦广州资本市场特色，展现广州金融科技创新发展的新局面。
对话嘉宾：
辛治运先生，清华大学计算机科学与技术专业博士，现任广发证券股份有限公司副总经理、首席信息官，广发控股香港董事。担任全国金融标准化技术委员会证券分技术委员会委员、中国证券业协会投资银行委员会副主任委员。曾就职于中国证监会信息中心、机构监管部综合处、审核处，国投证券（原安信证券）股份有限公司。
建立有效的企业财务预警平台,对于我国资本市场的健康发展起着重要作用。广发证券基于大模型构建了企业财务预警平台，能够帮助识别上市和发债企业等主体财务异常点，从多维度全面、准确、细致地揭示企业的违约风险点，广发证券公司副总经理兼首席信息官辛治运表示，企业财务智能预警平台识别效果可达90%以上，大幅提升了企业风险识别、预警和处置决策效率。
股市广播：该平台采用了哪些新技术？如何应用于企业财务风险识别当中？
辛治运：企业财务智能预警平台作为我司数字化合规与风险监控体系中重要的一环，通过对历史财务舞弊、监管处罚等案例分析，基于企业财报的表内财务信息以及表外非财务数据分析，构建企业财务分析预警指标体系，融合业务专家经验及机器学习算法模型，尤其是当下人工智能领域最前沿的预训练大模型的技术实践，实现了模型准确率性能大幅提升，达到行业领先水平。这个平台项目也获得过人行金融科技发展奖二等奖。
基于人工智能与大数据的预警平台可以快速有效识别上市公司、发债企业等主体财务异常点、可能的舞弊动机、粉饰手段等，实现主动预警，辅助投行、风控、内核、自营投资等多条线进行项目审核、主体尽调、风险因子计算等多个业务场景，大幅提升企业风险识别、预警和处置决策效率。
股市广播：该平台主要应用于哪些业务场景？如何提升业务效率及保障业务安全？
辛治运：企业财务预警平台上线以来，已广泛应用于投行、风控等多条业务线，涵盖项目审核、尽调、持续督导等多个业务流程。同时，在做好安全隔离管理的前提下，还拓展至财富管理、融资融券等更多部门。
在提升业务效率方面，平台可以自动化收集和分析企业基本面、消息面等数据，为业务人员节省大量的数据处理时间，同时也有效规避了人工操作失误风险；另外，平台基于专家规则，对数千家上市和发债企业进行广泛分析，可以快速输出预警分析结果、快速感知整体市场初步风险状况、快速提供深入分析的风险线索，这是在同等效率下，人工处理难以做到的。
企业财务预警平台正是通过自动化数据处理、专家模型智能预警这些功能，快速覆盖了市场上数千家上市和发债企业，有效避免风险企业遗漏，也通过历史案例数据分析，基于AI模型及专家规则预测企业潜在的财务风险，全方位挖掘企业风险，有效地保障业务安全。
股市广播：目前企业财务智能预警面临的挑战有哪些？如何解决这些问题？
辛治运：目前企业财务智能预警平台面临的挑战主要有：
一是公司内部信息隔离的要求。在公司内部部门使用过程中，会涉及信息隔离的要求，各部门需要严格遵守信息隔离墙制度。我们要针对不同部门的使用者开放相应的权限，通过权限体系的合理设计，严格遵守信息隔离制度，确保满足合规要求。
二是非公开企业数据获取难。该平台覆盖了全市场的上市公司和发债企业，也覆盖部分非上市企业。对于非上市企业，在财务等相关数据获取方面一直是业界的一个难题。在这个问题上，我们对于非上市企业依赖于内部项目组上传的客户财务、经营数据，进行指标计算与模型推理，对于这些非公开客户的所有数据我们都会进行严格的安全隔离与权限控制，在保证安全、合规的同时满足非上市企业的风险预警需求。
三是财务预警模型仍需要持续完善。目前，财务预警模型主要基于历史数据进行预测，无法感知最新的市场环境，我们需要不断的更新数据、更新模型及专家规则，以不断提升预警结果的实时性和准确性。另外，模型的准确率也需要持续优化、提升，当前阶段仍然是辅助决策为主，还无法直接代替人来决策。
股市广播：在行业金融科技创新及智能风控方面，该项目发挥什么作用？
辛治运：企业财务预警平台项目大胆创新、引入前沿技术，行业内首次引入预训练超大模型AI技术，解决了行业内异常样本稀疏、捕捉困难的痛点，大幅提升了预警模型性能，对异常样本的召回能力可达到90%以上，处于行业领先水平。
在智能风控方面，该平台内合了财务与审计等业务专家经验及人工智能算法模型，实现了多种知识与技术的优势互补。专家经验为模型提供了可解释性和领域专业知识支撑，通过业务专家对历史财务舞弊、监管处罚等案例分析，提取关键特征和模式，为风险预警提供了丰富的参考经验；而人工智能算法，尤其是当下最前沿的超大规模预训练模型，则能够自动从海量数据中学习模式、学习知识，提高了风险识别的准确性和效率。
股市广播：金融场景引入大模型，如何助力监管科技与健康金融生态的发展？
辛治运：首先，在助力监管科技方面，大模型的应用为监管机构提供了强大的技术支持。以财务预警平台为例，在合规的前提下，我们将主要功能开放给监管机构，使得有关单位能够借助新的技术手段，更加高效、准确地获取企业的财务情况。基于这些信息，监管机构可以更好地监测金融市场动态，及时发现潜在风险，采取相应的监管措施，从而加强金融监管，提升监管的科学性和有效性。
其次，通过向行业输出财务预警服务，提升行业服务质量和风险管理水平。一方面，该服务可以输出给一般工商企业，帮助企业更好地评估、管理自身以及上下游企业的财务风险，提高自身的竞争力和可持续发展能力。另一方面，对金融同业机构开放使用，也可以利用大模型提升服务质量和风险管理水平，为客户提供更加安全、便捷的金融服务。这种开放性的输出，有助于打造一个健康、有序的金融生态环境，促进金融健康安全发展、防范金融风险。
传统供应链金融服务过程中，耗时长、流程繁琐是中小企业金融服务的难点之一。广发证券综合运用区块链、大数据等技术，构建了“中小企业产业金融服务联盟链”，实现传统供应链金融ABS中强金融确权向业务确权的转变，为中小企业提供高效便捷的金融融资服务。广发证券公司副总经理兼首席信息官辛治运介绍到，基于大数据及区块链技术的中小企业ABS融资服务平台有效解决了融资模式和融资效率的难题。
股市广播：该项目主要应用了什么新技术？如何应用到中小企业融资服务平台当中？
辛治运：这个平台主要运用了区块链和大数据这两项新技术。
区块链技术利用块链式数据结构来验证和存储数据，具有去中心化、信息不可篡改、匿名性等特点。本项目中，区块链技术能够有效保证各环节信息同步、各参与方共识、链上数据不可修改等，利用工信部的数据服务平台和产业链企业信息化系统进行对接，增加供应链的透明度，提升企业生产经营数据的真实性、实时性、可信性，实现产业链的产融结合。同时，基于数据安全机制，实现了对企业核心生产工艺等隐私数据的保护，提高了数据安全性。
大数据技术的优势在于海量存储、高速查询，以及数据价值挖掘。本项目中，基于企业生产经营过程的数字化，使用大数据技术让中小企业的数据资产更有效地转换为相关金融服务。对于金融服务机构，运用大数据分析技术设计开发创新型中小企业金融产品，摆脱了对于核心企业担保、确权的依赖，有效助力疏解中小企业融资难问题。此外，在大数据基础上搭建风险监控模型，有助于金融机构、监管机构及时高效地获取企业预警信息，提前识别风险、分析风险、防范风险。
股市广播：基于这些技术支持下，解决了传统供应链金融中存在的哪些问题？
辛治运：主要是解决两个问题，一个融资模式的问题，一个融资效率的问题。
在供应链生产经营过程中，供应商与企业签订合同之后，会经历下单、备货、送货、签收、对账、开票、付款等步骤，整个过程时间跨度通常都要一、两年。在这期间的原材料采购、产品生产、物流运输等都是由供应商垫资完成，给中小企业生产经营造成了极大压力。虽然传统供应链金融也为企业提供了各种各样的融资产品，但是基本都需要在供应商开具发票后进行确权，这种方式依然需要生产企业在大部分的时间内垫资生产。而我们项目对这个模式做了创新，基于整个链条的各种单据文件进行业务确权，将融资时点提前到核心企业下订单或签收货物阶段，实现传统供应链金融ABS中强金融确权向业务确权的转变。
模式创新了，垫资周期缩短了，企业融资的效率在这个过程中也得到了提高。经过估算，中小企业的回款周期可以从1~2年提高到2个月左右，同时由于平台的支持，发行ABS产品可节约2周以上时间，发行效率提升三分之一以上。
股市广播：该项目创新了哪些模式？为证券公司业务和合规方面提供了什么保障？
辛治运：这个项目以核心企业关联的中小企业为服务对象，以获取真实的交易数据为前提，借助大数据等科技手段赋能，创新性地把融资环节向前延伸，将核心企业入库单及订单相关资产进行证券化，为供应链中小企业提供高效便捷、风险可控的无增信、非传统确权的证券化融资服务方案，有效解决中小企业融资难、融资贵的问题，增强金融服务实体经济能力，这也是本项目在业务模式的创新所在。
另外，这个项目实现了业务及监管全链条、全程留痕、实时评价，增强投行风控能力及合规作业能力，提高执业质量，落实投行核查把关作用。通过区块链分布式账本实现信息实时共享，则提高了产品相关资料信息的真实性、准确性、完整性、及时性，监管机构可实时监控ABS底层资产与风险水平，能够更大程度上满足穿透式审核和监管的要求，提前防范风险。
股市广播：该项目对于推动券商为中小企业金融服务的数字化转型带来哪些促进？
辛治运：这个项目的成功实践，首先可让传统企业意识到自身生产经营数据的价值，通过数字化的推进能够享受到更高效便捷的金融服务，提高其推进自身数字化转型的意愿。
其次，金融机构通过协助中小企业有效提升其数字化水平，实现对企业生产经营数据的实时获取，基于区块链确保数据的可信流通，更好地完成产品管理工作，降低了金融产品与服务的风险。
最后，这个产品的发行将会吸引到更多的券商投行重视债券业务的数字化应用，加大数字化投入，提高服务效率，降低服务成本，从而推动行业中小企业金融服务的数字化转型。
股市广播：新技术对企业融资平台的赋能，在优化资本市场生态方面发挥哪些作用？
辛治运：从产业角度，本项目以服务实体经济为导向，是为数不多的针对中小企业产业金融服务方面的专项平台，将帮助中小企业更高效地进入金融市场、获取金融服务支持，一定程度上解决了中小企业直接融资面临的成本高、门槛高、核心企业信用依赖高等难题。
从金融行业角度，这个项目试点成功应用，有助于推动中小企业金融服务的数字化转型和场景开放，为中小企业提供“保理融资-ABS”一体化的金融服务，促进更多优秀便捷的金融产品与服务推向市场。对券商投行而言，这种业务模式对投行的风控能力、执业质量提出了更高的要求，投行部门需要增强定价、承销等核心能力，提升风控和执业质量，更好地服务融资方和投资方。
从监管角度，如前所述，通过大数据和区块链，监管机构可实时监控ABS底层资产与风险水平，能够更大程度上满足穿透式审核和监管的要求，提前防范风险。
股市广播：在科技赋能金融的背景下，如何增强金融服务实体经济的能力？
辛治运：按国家要求，金融行业要坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，必须把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升金融服务实体经济能力。证券公司应充分运用金融科技、深化数字化转型，发展自身“新质生产力”，回归业务本源、以客户为中心，更好地服务实体经济。
比如，在投行业务方面，我们可以利用人工智能、大数据等技术，加强对符合国家产业导向、战略性新兴产业、“专精特新”等实体企业的价值发掘，更有效地服务于国家战略；深化人工智能、大数据等技术运用，多举措健全投行内控体系，进一步提升投行智能核查应用，包括但不限于智能函证管理、银行流水核查、辅助尽调、文档审核，提升质控效率和风控水平；在持续督导方面，可以将原本分散的质量控制经验和数据，通过风险建模等方式构建统一风险监控平台，深入挖掘风险因子，对企业生产经营过程中的风险事项及时预警，提升风险管控的能力。总之，我们要充分利用金融科技赋能助力投行转型，回归业务本源，当好资本市场“看门人”，更好服务实体经济。
（南方财经全媒体股市广播 邓炜晴）
