理财情报局 | 理财规模重回29万亿，机构加速发行挂钩黄金产品，股份行理财销售规模明显增长

南财理财通课题组 综合整理

理财规模重回29万亿，资金或将偏向权益产品

招商证券数据显示，截至10月20日，理财存续规模为29.10万亿元，较上周末回升1955亿元。这一趋势主要得益于赎回风波的平息，理财产品净值逐步回升，同时市场表现转暖，带动理财规模再度扩张。未来，随着政策的进一步实施，理财资金或将逐步向权益类产品倾斜。根据中信建投研报统计，未来混合类产品的增量空间将在1万亿元-2万亿元，权益类产品的增量空间大约为1万亿元。同时，从资产端来看，权益类资产的增量空间可能达到2万亿元，占比达到10%左右。理财资金入市的规模预计将在2万亿元-3万亿元之间，这将为资本市场注入更多活力，带动整体市场的增长。

首批银行理财三季报亮相，权益产品业绩亮眼

首批银行理财三季报亮相。上海证券报记者注意到，近期工银理财、招银理财、杭银理财等率先披露了旗下产品的三季报。此次三季报，权益类产品和含“权”产品业绩亮眼，成为最大看点。招银理财率先披露的是权益类产品的三季报，旗下多款产品的投资经理集体看好A股未来的表现。杭银理财相关产品的投资经理也对于未来的股票市场充满了期待。与此同时，杭银理财对于固收市场依旧看好，认为策略上优选高流动性资产，若息差走阔可通过加杠杆增厚组合收益。

理财公司加大布局混合类产品，优先股策略仍为“香饽饽”

南财理财通数据显示，理财公司2024年9月新发产品仍以固收类产品为主，产品数量占比超过95%，达到97.8%，环比8月份的98.26%略有下降。混合类产品发行25只，环比8月的4只有明显提高，商品及金融衍生品类产品发行4只，权益类产品3只。从投资策略来看，优先股策略成为香饽饽，农银理财、工银理财、交银理财和光大理财产品均青睐配置优先股。从Wind数据来看，优先股展现出良好的票息优势，其股息率普遍较高，且存续的优先股股息率全部在3.5%以上。在当前的市场环境下，无论是从票息收益能力还是发行主体偿付能力来看，银行优先股都成为机构关注的一类资产。然而，由于银行优先股存量规模有限，资产的稀缺性也限制了该类策略的容量，目前该类策略产品整体规模较小，同时流动性也较低。

股市情绪降温，银行主推短期限现金类理财和ETF指数基金

进入10月中旬，A股市场此前的狂热情绪逐渐冷却，加上新一轮的降息来临，高收益资产在市场上异常难寻。记者采访了多位银行理财经理了解到，目前，银行主推的理财产品主要是，短期限的现金类理财产品和ETF指数基金，但整体销售较为平淡。

与银行理财近期的规模波动下降不同，9月基金的规模增长稳定。根据10月23日，中国基金业协会公布的《公募基金市场数据》，9月底，公募基金资产净值合计32.07 万亿元，环比增长3.79%。

黄金牛市下银行理财市场含“金”量快速上升

近期，随着黄金价格持续上涨，多家机构积极响应，调整并增加了对黄金资产的布局，加速发行挂钩黄金的理财产品，在投资组合中增加黄金资产的配置比例。中国理财网显示，目前在册黄金类理财产品数量高达89只，其中，正在排队、尚处于“待售”状态的黄金理财产品高达34只，发行机构包括招银理财、信银理财、光大理财、平安理财。

新发固收类产品定价跌至2.86%，理财公司封闭式产品到期压力加大

南财理财通数据显示，受资产收益下行影响，9月新发固定收益类产品平均定价持续下行至2.86%，理财公司到期封闭式人民币产品数量合计1059只，环比8月份上升33.38%。相较8月数据，3—6个月期限和1—2年期限产品9月到期压力加大，到期产品数量占比分别增长6.7个百分点和4.65个百分点。达标率方面，综合业绩中枢达标率为45.38%，业绩下限达标率为74.75%。固收类产品业绩中枢达标率为46.83%，较8月下降7.2个百分点，业绩下限达标率为76.93%；混合类5只产品达到业绩比较基准下限，其中2只达到业绩比较中枢。

多家银行理财子公司下调产品费率，部分产品实现“零费率”

10月24日，招银理财发布了费率优惠公告，对部分产品固定管理费、销售费率进行下调。据《证券日报》记者不完全统计，10月份以来，已有民生理财、华夏理财、汇华理财等多家理财子公司下调了部分产品销售费率、管理费率。调整后，多款理财产品管理费率降至0。

股份行理财销售规模明显增长，三季度末招行理财销售规模为3.86万亿元

记者获取的一份数据显示，股份行今年截至9月底的银行理财销售规模均有较大幅度的增长，其中，增幅在10%以上的分别为广发银行16.3%，中信银行11.8%，招商银行10.3%。其中，招行今年至9月末销售的银行理财规模达到了3.86万亿元，远超排名第二的中信银行1.41万亿元。销售规模在万亿之上的还有兴业银行，为1.23万亿元。九千亿销售规模区间的有浦发银行和民生银行，光大银行在八千亿级别。

张宏良新任交银施罗德基金董事长

交银施罗德基金发布关于董事长（法定代表人）任职公告，新任张宏良为董事长，新任周云康为首席信息官，任职日期2024年10月23日。张宏良，历任交银人寿保险有限公司党委书记、总裁、董事长，兼任交银康联资产管理有限公司董事长；交银理财有限责任公司党委书记、董事长等职务。

招银理财总裁钟文岳：三个“放开”，推动理财资金入市

针对理财资金入市的问题，招银理财总裁钟文岳提出以下建议：首先，希望放开客户购买R4/R5理财必须面签的限制。这一限制大大降低了老百姓参与理财权益产品的积极性。一方面，一旦牛市行情启动，公募基金权益能力建设要远好于理财，如果购买理财还需面签，则老百姓的首选将会是公募权益产品，而非理财权益产品。另一方面公募基金产品线完整、丰富，从ETF到场外指数纯股票主动权益偏股偏债各种仓位的含权产品，如果理财子R4/R5产品还要面签，理财公司的权益将很难发展。

其次，建议放开券商、互联网代销渠道。目前理财产品的销售主要局限在银行体系内，对应的客户风险偏好相对较低。进一步做好市场投教、淡化刚兑预期、强化净值波动预期，并拓展销售渠道和客户群体，将有利于提升银行体系内客户的风险偏好。设想一下，一个产品既可以在银行渠道买，也可以在券商和互联网渠道买。而券商和互联网渠道上的产品尽管存在部分回撤，其投教已相对成熟，这方面可以带动银行客户风险偏好的提升。

最后，建议引进机构客户作为投资者，并放开被动产品发行。目前银行理财机构客户只有企业客户，且企业客户将理财视为存款替代。允许资管公司、财务公司、同业机构购买银行理财将进一步促进理财行业的权益投资能力建设。同时，被动产品将是资本市场未来的主力方向，理财公司应积极参与其中。尽管理财公司在发行ETF方面缺乏先发优势，但发行ETF并进行能力建设对于理财行业的长期发展具有重要意义。

（内容整合自21世纪经济报道、证券日报、财联社、上海证券报）