工银理财副总裁李雪松：银行理财逐步向中长期限转型是财富管理的必然趋势

 21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道     11月9日，第19届21世纪亚洲金融年会在北京盛大举行，本届大会主题为“强国强金融，新质新未来”。工银理财副总裁李雪松出席，并在“探寻管理财富新趋势”的论坛上围绕“坚持长期投资理念，把握财富管理新趋势”这一主题进行了发言。

李雪松分享了对银行理财两方面的认识和体会。

第一个方面，银行理财向中长期限转型，是顺应财富管理新趋势的必然选择，也是提升行业韧性和发展质量的必由之路。

过去六年，银行理财深入落实资管新规精神，以规范带转型，以转型促发展，实现了回归本源、结构优化、提质增效的良好改革效果。特别是随着统一监管、分级分类等政策的持续推进，行业良性竞争生态得到进一步优化，迎来了市场规模加速增长、竞争格局全面重塑的高质量发展新纪元。今年以来理财规模快速增长，行业整体规模在9月份提升至30万亿元，相比去年底大幅增长超3万亿元。9月底以来，虽然银行理财行业在债市调整阶段遇到了一定挑战，但基本平稳渡过了这一轮市场波动的冲击。

同时也要看到，理财行业在转型过程中，也存在客户风险偏好下降，规模提升和能力建设不相匹配，产品短期化，策略同质化等问题。在规模的快速增长和“低利率”“资产荒”的大环境下，资产收益与负债成本之间匹配难度加大。在此背景下，李雪松认为，银行理财逐步向中长期限转型是财富管理的必然趋势，这既是行业克服资金短期化难题、提升发展质量的必由之路，也是助推中长期资金入市、把握资本市场发展新机遇的必然选择。

第二个方面，是工银理财推进中长期战略转型、顺应财富管理新趋势的思考与实践。

今年以来，工银理财持续提升对宏观和市场的跟踪研判，有效把握了前期债券市场的长期配置和短期交易机会，推动公司经营发展稳中向好、稳中提质，截至9月末公司管理规模峰值突破2万亿元，今年以来非现产品债券投资收益率超过3.9%。面对激烈的市场竞争，工银理财始终坚持“立足当前”和“着眼长远”相结合，通过优化产品布局、积极参与资本市场等举措，扎实推进中长期战略转型，持续夯实差异化核心竞争优势。

一是持续优化产品结构，提升中长期限产品占比。工银理财坚持以客户为中心的价值取向，积极推动产品布局优化和产品模式创新，结合客户投资习惯和风险偏好，构建了从产品设计、资金募集到投资管理、产品退出等全生命周期管理新模式，满足理财客户多类型、多层次、高品质金融服务需求。尤其在前期市场波动中，工银理财与客户保持高频沟通交互，灵活调整营销重点，抓住机遇以调结构促进稳规模，在做好存量低波开放式产品持营基础上，加大中长期限封闭式产品、季开半年开等开放式产品布局力度。

二是持续挖掘更多匹配中长期资金属性的优质资产。自成立以来，工银理财不断夯实“多市场、多资产、多策略”的投研能力，紧紧围绕“五篇大文章”，打造了系统化、平台化、多元化的投研体系，通过债券、股权、基金、股票等多种方式支持科技型企业融资，进一步释放支持现代化产业体系的新动能，服务实体经济质效也达到了新高度。截至目前投向现代化产业体系资金累计超2700亿元，科技类债券投资余额超500亿元，通过股权投资累计为300余家科创及高新技术企业提供了资金支持，绿色债券投资余额近300亿元，乡村振兴、普惠金融领域投资余额近百亿元。

三是从战略高度把握国内权益市场的投资机遇。工银理财持续加强权益投资能力建设，去年战略性开启了股票直投业务，持仓科技金融类股票占比超47%，既有效把握了权益市场投资机遇，又成功分享了科技企业成长红利。当前政策信号仍在持续显现过程中，资本市场将逐步进入“基本面定价”的新阶段，预计结构性机会系统性增多。