Pivotal柳丹：从技术转化到资本回报，生命科学创新价值不减

21世纪经济报道记者 赵娜 成都报道

2024年11月15日，第14届创新资本年会暨21世纪卓越董事会（成都站）成功举办。本次活动在中国投资协会创投委和南方财经全媒体集团指导下，由21世纪经济报道主办，成都现代金融产业生态圈联盟和成都高新文化中心·此地CyPARK协办，本次活动还得到广发基金的特别支持。

在以“科创投资的资本价值”为主题的圆桌讨论环节中，Pivotal bioVenture管理合伙人柳丹博士分享了他对科创投资中资本价值的深刻见解。他首先强调了生命科学技术转化与真实临床市场需求之间的密切关系，认为这两者是驱动科创投资成功的关键因素，并指出，投资的核心价值不仅仅在于技术本身，而在于如何将这些技术转化为能够满足市场需求的产品，通过这种转化实现资本的增值。

Pivotal bioVenture Partners（鼎丰生科资本，以下简称“Pivotal”）是由香港南丰集团旗下专注于全球生命科学投资的南丰生命科技集团有限公司（南丰生科）发起设立。Pivotal致力于在全球范围内寻找创新产品与技术，以满足日益增长的全球市场，尤其是中国市场的医疗需求。

据悉，Pivotal的投资一直围绕生命科技和医疗健康领域展开，重点关注技术转化和实际临床市场需求。将尖端的生命科学技术转化为具有市场需求的产品，这不仅能够推动科技进步，还能带来超额的资本回报。在过去十年中，柳丹的投资选择几乎都集中于中国位居前二且全球位居前三的团队或技术上。这些投资不仅为基金管理人带来了资本的增值，还推动了医疗健康领域的创新和发展。

随着医疗技术的不断进步，肿瘤治疗领域也迎来了前所未有的变化。从曾经的致命疾病，到如今逐渐被视为慢性病，这一转变为创新药物的研发提供了更多的机会。柳丹以团队曾投资的生物科技公司成都先导(666222.SH)为例，讲述了该公司通过全球最大的DNA编码化合物库推动创新药物研发，并成功在科创板上市的故事，体现了生命科学技术转化带来的资本价值。

谈及AI在医疗领域的应用前景，他认为，人工智能技术在生物制药行业中的创新潜力极大。以他投资的全球领先的蛋白质结构AI预测和设计企业智峪生科为例，该团队突破了AI设计蛋白质领域的诸多技术难题，进而推动了香料、药物等多个行业的创新产品的实现工业化和商业化。这些技术的成功转化不仅提升了医疗行业的创新能力，也为投资者带来了可观的回报。

此外，柳丹还引用近期市场交易案例表示，最近珠海某生物制药公司以8亿美元首付款、总交易额9.5亿美元的对价，被一家美国公司收购。这一交易展示了创新生物制药企业通过资本市场获得回报的潜力。无独有偶，今年早些时候，Pivotal投资的临床阶段生物制药公司Karuna刚刚宣布以140亿美元的价格被BMS制药公司收购，进一步验证了科创企业通过资本化手段提升价值的能力。尽管资本市场面临波动，这些案例表明，创新企业依然能够通过市场化途径实现可观回报。

“这些都是创新的价值。”柳丹总结道，科创投资的资本价值不仅体现在短期收益，“尽管当前资本市场正在经历阶段性的波动，但优秀的投资项目仍然能够获得可观回报。”