评论丨比特币首次突破十万美元，谁在助攻？

特约评论员 吴金铎

自2024年11月5日特朗普当选新一任美国总统以来，比特币（BTC）价格屡创新高。当地时间12月4日，特朗普在社交媒体上提名保罗·阿特金斯（Paul Atkins）出任美国证券交易委员会（SEC）主席。特朗普提到“相信资本市场应该稳健、创新、能够响应投资者需求，并提供资金”，他还提出“数字资产和其他创新对于让美国变得前所未有的强大至关重要”。

消息公布之后，加密货币价格大涨，12月5日（北京时间），比特币每枚从9.46万美元涨至10.196万美元，史上首次突破10万美元大关，且总市值达到2.1万亿美元。此外，以太坊（ETH）以及Sandbox（SAND），DOGE等热门加密货币也出现了大幅上涨。

被提名的阿特金斯是风险咨询公司Patomak Global Partners的首席执行官及创始人，除了明确支持加密货币外，其还曾批评次贷危机后的银行业监管政策过于严格（多德-弗兰克法案对银行业的负担过重），批评美国SEC对企业征收巨额罚款的做法。

特朗普再度上台不仅可能改变以往的加密货币政策，还可能为区块链技术与加密资产在美国的进一步合法化提供空间。事实上，特朗普第一任期时，曾宣称比特币“不是钱”，“我们在美国只有一个真正的货币，它被称为美元”，并批评比特币是“高度不稳定，毫无根据的东西”“加密资产助长了非法地下市场的发展”。但第二任期竞选时，为了得到加密货币支持者的选票，并且作为美国首位接受加密货币捐款的总统竞选人，特朗普对加密货币的态度发生了大转变。2024年7月27日，特朗普在比特币年度大会上表示，如果他能重返白宫，他将把比特币列为美国战略储备资产。

此外，更重要的是，特朗普成功当选美国下一任总统之后，提名的经贸重点领域的部长多数对比特币持支持态度。如被提名为下一任商务部长的霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick），是一位加密货币的坚定支持者。2021年开始，他的公司帮助管理了支持USDT稳定币的大量美国国债库存，是一位加密货币与传统金融结合的实践者。他还曾公开表示，“比特币不仅是未来的资产，更是未来经济的一部分”。此外，特朗普新任命的财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent），对加密货币持鲜明的支持立场，认为加密货币可以与美元形成互补关系，有利于美国在全球经济竞争中占据先机‌。12月5日，美联储主席鲍威尔在采访中表示“比特币就像黄金一样，只不过是虚拟的。人们并没有将比特币作为支付或储存价值的工具，它的波动性太大了。所以比特币不是美元的竞争者，而是在跟黄金竞争。”

而作为2024年特朗普成功竞选美国总统的最大功臣之一埃隆·马斯克（Elon Musk），对加密货币的支持由来已久。特朗普还任命他在第二届政府内，负责一个名为政府效率部（DOGE）的美国政府办公室，旨在精简政府支出、简化行政流程并提高纳税人资金的使用效率。而这个部门的缩写即是一种加密货币的名字，足见马斯克对加密货币的坚定支持。

此外，比特币ETF资金的大量流入为比特币的暴涨提供了支持。12月第一周，贝莱德的比特币ETF（IBIT）管理资产规模突破500亿美元大关，这得益于比特币价格的大涨。根据Companies market cap全球资产规模的估计，截至12月5日，全球比特币的市值大约2.1万亿美元，大约是全球黄金的市值17.9万亿美元的11.7%，但已超过白银的市值（1.8万亿美元）。

正如鲍威尔主席的比喻“比特币就像黄金一样，只不过是虚拟的”，那么，作为数字黄金的比特币与实物黄金有哪些相似之处？

首先，两者都是稀缺货币，黄金的供给和储量较为稀有，全球比特币的数量也非常有限。其次，都是去中心化资产。比特币有遍布全球的公共区块链作为节点，黄金也可以成为任何取得开采资格的矿产；二者都需要挖矿，且挖矿的成本较高。比特币等加密货币交易成本低，但由于去中心化的特点，也容易成为洗钱和非法投机的摇篮。

总之，加密货币价值的计量仍然以美元为衡量尺度，作为一种有别于传统的去中心化支付手段，是传统法币的一种补充。从这个角度，加密货币具有美元的一些货币属性和特征。但由于加密货币还不是计价货币，也不是全球合法的储备资产，其价值兑现的基础仍然依附于美元及法币和黄金，且稳定性和普及性远不如美元和黄金。但当美元流动性过剩时，或者美元严重溢价时，加密货币将成为全球流动性的蓄水池。这个过程可能较大程度是市场主导的，而非央行和主权机构主导。

从储备资产的角度，由于加密货币还未合法化，因而并不是全球储备资产如美元、黄金和SDR的竞争对手。当前全球主要央行和主权机构不会将比特币作为储备资产。不过按照特朗普的言论，美国可能会开此先河。但比特币等加密货币成为储备资产还将是一个漫长的过程，因为比特币等加密货币的信用得到市场认可还需相当长时间，比特币等加密货币的全球供应问题、价值基准以及币值的稳定性也是巨大的考验。但作为居民和企业大类资产的一种，其投资或投机性可能在特朗普总统第二任期内有所加强，目前行情已经抢跑。