影响超30万亿元，国债利率破2%，债牛还能继续吗？

截至12月5日，10年国债到期收益率触及1.95%。

12月2日，10年期国债利率首次跌破2%，创下22年来新低，国债期货全线飙涨。有债券从业者惊呼：“债市爆了！这轮债券疯牛见证历史了。”

债市为何狂欢？这与宏观环境有关。2023年以来存款利率多次下调，贷款利率也有明显下调，带动了国债收益率下降。然而，10年国债收益率下行过快，央行已多次出手提示风险。

市场人士认为，导致此轮机构“抢券潮”与利率自律机制11月29日发布的两份文件——《关于优化非银同业存款利率自律管理的自律倡议》《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》有一定关系。据华泰证券预估，对银行而言，目前非银同业存款规模略超30万亿元，假设同业存款利率平均压降30BP（1.8%→1.5%），可节约利息开支约600亿元。

那么，这轮债券牛市还会持续多久？国债收益率的未来走势如何？对普通老百姓的资产配置有何影响？本期《21财料》带你看明白。

策划出品：21世纪经济报道官微                

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资料来源：中国货币网、中国人民银行、国泰证券、华泰固收、Wind、公开资料