美联储“鹰爪”重创市场：纳指暴跌逾3.5%，现货黄金跌破2600美元关口

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

在鹰派美联储的阴霾下，当地时间12月18日，美股遭受重创，三大指数均跌逾2%，道指连续10个交易日下跌，创下1974年以来最长连跌纪录。

具体来看，截至收盘，道琼斯指数跌2.58%，报42,326.87点；标普500指数跌2.95%，报5,872.16点；纳斯达克指数跌3.56%，报19,392.69点。近日风头正盛的特斯拉股价暴跌逾8%，而此前曾创下488.54美元的历史新高。

美联储利率决议公布后，18日美债大跌，收益率飙升，10年期美债收益率触及今年5月末以来高位4.51%，尾盘上涨10.7个基点，报4.492%。美元指数一度升至108.26，为2022年11月以来最高，盘尾上涨1.08%，报108.08。黄金跌至一个月最低，现货金大跌2.2%，收报每盎司2587.63美元。比特币一度下跌5.3%至100752美元，而前一天首次突破10.8万美元。

美联储意外“鹰派降息”

12月18日，美联储宣布降息25个基点，符合市场预期，联邦基金利率目标区间被下调至4.25%—4.5%，这是美联储连续三次降息，此前分别在9月和11月降息了50个基点和25个基点。此外，美联储将逆回购工具利率从4.55%降至4.25%，降幅超过联邦基金利率的下调幅度。

尽管降息本身并不意外，但释放的鹰派信号却让华尔街感到紧张。最新利率点阵图显示，决策者预计2025年将降息两次，而9月时对明年降息次数的预测一度达到了四次。政策制定者还将长期联邦基金利率中值由2.9%上调至3%。

对冲基金Point72资产管理公司首席经济学家Dean Maki表示，美联储离预期的中性利率水平越来越近了，这是可能从现在开始放慢降息步伐的一个关键原因。

此外，美联储还上调了今明两年的GDP增速预期，下调今明两年的失业率预期，同时上调2024—2026年的通胀预期。

在利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔明确且反复提到需要“谨慎行事”。他强调，包括这次行动在内，美联储已经把政策利率从峰值水平下调了整整一个百分点，货币政策立场的限制性明显削弱，有鉴于此，以后在考虑进一步的利率调整时，美联储可以更加谨慎。

尽管12月最终还是进行了降息，鲍威尔表示这是一次艰难但正确的决定。他指出，行动过慢可能会不必要地削弱劳动力市场，而行动过快则可能会损害美联储在控制通胀方面取得的进展。因此，美联储试图在这两种风险之间找到平衡。

仍处于“继续降息”轨道

美国当选总统特朗普已扬言要在上台后实施激进的关税计划，经济学家普遍认为这可能导致美国通胀再次上升。

美联储决策者已经开始考虑特朗普政府上台后全面经济变革的前景。鲍威尔透露，美联储官员已开始对特朗普政策可能带来的影响进行初步评估，特朗普的关税计划如何影响通胀尚未明朗。

对于未来货币政策走向，鲍威尔坦言，美联储正处于或接近放缓降息的时刻，2025年的任何降息决定都将基于即将发布的数据，而非当前的经济情况。由于美联储正在努力保持强劲劳动力市场的同时将通胀率降至2%，因此明年加息似乎不太可能出现。

实现通胀和就业双重使命仍是焦点。通胀方面，鲍威尔表示，我们非常清楚物价上涨了很多，人们确实感受到了这一点，包括食品、交通和取暖费等。这种全球性的通胀爆发带来了巨大的痛苦。尽管目前通胀水平已经大幅下降，但人们仍感受到高价格的压力，这正是消费者最直观的感受。

劳动力市场方面，鲍威尔表示，从多项指标来看，我们确实认为劳动力市场正在降温，但降温速度并不快，也没有引发真正的担忧。

考虑到整体通胀和就业形势，美联储降息之路只是走得更慢，而非走到尽头。鲍威尔提醒，利率仍然在“显著”抑制经济活动，美联储处于“继续降息”的轨道，只是在进一步降息之前，官员们必须看到抗通胀方面取得更多进展。