亿元投资撬动市值翻倍，鑫科材料高速铜连接项目未建先火

21世纪经济报道记者  董鹏  成都报道

12月19日尾盘，虽然有超过33万手的卖单集中成交、全天换手率超过30.3%，鑫科材料却依旧顽强涨停。

至此，在过去的十个交易日里，该公司已经取得六个涨停。而市场对公司的炒作点，便是从9月下旬延续至今的高速铜连接项目。

所谓高速铜连接，是指使用铜质电缆进行高速数据传输的技术。

相比于传统的光纤连接，使用铜质电缆省去了电信号转化为光信号、再由光信号转化为电信号的过程，从而提高了数据传输的效率。

同时，铜缆连接的成本更低，性价比具备明显优势，有观点认为其未来在数据中心、高端计算设备中会得到大量应用。

反观鑫科材料，既有产品便包括高精度铜带材、电线电缆等。

今年9月下旬，公司与其实控人所在的四川绵阳三台县人民政府以及两家新设的NEWATOP SIPH TECH PTE LTD（新加坡公司）、新拓智芯（三台）电子技术合伙企业（有限合伙）在三台县设立项目公司。

该项目投资总额约5亿元（根据项目推进实际情况分阶段投入），新建高速铜连接研发中心及生产基地。

对此，当地媒体报道指出，“三台县作为传统农业大县，工业主要以传统纺织鞋服、食品、机械等为主，此次成功引进AI高速铜连接项目，标志着三台在抢占产业新赛道、发展新质生产力上迈出了‘试水’的重要一步……”

值得注意的是，鑫科材料此前多次易主，公司属于典型的小市值公司，在宣布高速铜连接项目时其总市值也仅有35亿元出头。

不过，在近期披露的对外投资公告中，鑫科材料则是再未提及以上合作方，而是计划通过全资子公司鑫梓能科，以自筹资金在三台县建设年产4万公里通信高速铜连接用铜缆，计划投资额为0.875亿元。

即便如此，由于近期二级市场正在追捧AI算力、算力租赁等概念，作为其硬件载体之一的高速铜连接板块亦受到了资金关注，并帮助鑫科材料频频涨停。

截至12月19日收盘，该公司总市值已经升至74亿元，较9月下旬官宣高速铜连接项目时实现翻倍增长。

由于股价短期涨幅较大，触发异常波动规则，鑫科材料昨日还发布风险提示“公司发现市场对公司高速铜连接和高速铜缆项目关注度较高。上述项目尚在立项、环评以及设备采购交流阶段，由于项目的实施尚需政府部门立项核准及报备、环评审批和施工许可等前置审批手续，实施进度及资金安排将根据项目实施过程的具体情况进行，存在一定的不确定性。”

另据公告，以上高速铜连接用铜缆项目建设期为16个月，即使该项目立刻开工建设，投产并形成实质性业绩也要等到2026年6月以后，所以短期内不会对公司业绩带来实质性提升。

此外，与鑫科材料现有的产能、营收规模对比，上述拟建项目对其业绩的拉动作用可能十分有限。

以最近的完整会计年度为例，2023年鑫科材料辐照特种电缆产量、销量均超过41万公里，贡献营收3.59亿元，占上市公司当期营收总额的11.2%。

而根据鑫科材料测算，以上4万公里通信高速铜连接用铜缆，预计可以带来1.8亿元左右的销售收入，至于预期盈利公司并未给出。

不难看出，鑫科材料近期股价异动更多是受到了市场资金炒作的影响，与公司基本面关联度相对有限。