盘前情报丨证监会最新部署！稳定市场预期，打通中长期资金入市卡点堵点；国办推18项措施 进一步繁荣文旅消费

昨日A股

1月13日，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指涨0.00%，创业板指涨0.36%。沪深两市全天成交额9664亿元，较上个交易日缩量1819亿元，自去年9月25日以来成交额首次跌破万亿元。

盘面上，热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。从板块来看，周期股集体走强，油气、有色等方向领涨。光刻机概念股午后走强，机器人概念股震荡分化。下跌方面，上周的高位股继续大跌。板块方面，油气、光刻机、有色金属、软件开发等板块涨幅居前，家电、电商、银行、电网设备等板块跌幅居前。
隔夜外盘

纽约股市三大股指1月13日涨跌不一。纳指四连跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨358.67点，收于42297.12点，涨幅为0.86%；标准普尔500种股票指数上涨9.18点，收于5836.22点，涨幅为0.16%；纳斯达克综合指数下跌73.53点，收于19088.10点，跌幅为0.38%。

欧洲三大股指1月13日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数13日报收于8224.19点，较前一交易日下跌24.30点，跌幅为0.29%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7408.64点，较前一交易日下跌22.40点，跌幅为0.30%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20132.85点，较前一交易日下跌81.94点，跌幅为0.41%。

国际油价1月13日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨2.25美元，收于每桶78.82美元，涨幅为2.94%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.25美元，收于每桶81.01美元，涨幅为1.57%。

重磅资讯

1、证监会最新部署！稳定市场预期，打通中长期资金入市卡点堵点

据证监会网站消息，1月13日，证监会召开2025年系统工作会议，明确了资本市场2025年五大重点工作。证监会表示，要坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头，同时要加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革。

据介绍，2024年，证监会系统统筹推进防风险、强监管、促高质量发展，强本强基、严监严管，资本市场呈现出积极而深刻的变化。证监会推动出台资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系，系统性重塑资本市场基础制度和监管底层逻辑。同时，全力维护资本市场平稳运行，坚持依法从严监管，持续推动提升上市公司质量和投资价值，着力提升资本市场服务高质量发展质效。

关于2025年资本市场监管工作，证监会表示，2025年我国宏观政策取向更加积极有为，超预期逆周期调节力度加大，各方合力稳市机制更加健全，资本市场自身投资价值进一步凸显。要坚持稳中求进、以进促稳，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效。具体包括：

一是坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。坚决落实中央经济工作会议关于稳住股市的重要要求，加强境内外、场内外、期现货联动监测监管，增强工作的前瞻性、主动性、有效性。会同中国人民银行更好发挥两项结构性货币政策工具效用，加强战略性力量储备和稳市机制建设。加强政策解读和宣传引导，及时回应市场关切，进一步稳定市场预期。

二是加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革。以深化投融资综合改革为牵引，进一步打通中长期资金入市卡点堵点，协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制，提高权益投资比例，深化公募基金改革。研究制定更好支持新质生产力发展的政策安排，深化科创板、创业板、北交所改革，增强制度的包容性、适应性。坚持以开放促改革，优化境外上市备案制度，拓展资本市场跨境互联互通，充分研究借鉴境外市场有益实践，增强A股市场竞争力、吸引力。

三是聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平。坚持惩、防、治并举，进一步完善监管执法体制机制，补齐资本市场法治建设短板，强化科技赋能。突出依法监管、分类监管，快、准、狠打击违法违规，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打重点，提升监管执法的精准性。出台中小投资者保护政策措施文件，推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，切实维护市场“三公”。

四是强化功能发挥，有力支持经济回稳向好。制定资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见。抓好“创投十七条”“科创板八条”等落地实施，发展多元化股权融资，培育壮大耐心资本。提高产业债融资比重，加快REITs市场建设。完善农业强国、制造强国、绿色转型等重点领域期货品种布局，提升产业客户参与度。提升行业机构服务新质生产力和居民财富管理的综合能力，建设一流投行和投资机构。

五是注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。落实好资本市场财务造假综合惩防工作意见，进一步提升财务造假等线索发现能力。全面落地上市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购激励约束。进一步发挥好资本市场并购重组主渠道作用，尽快完善“并购六条”配套机制。加快制定对控股股东、实际控制人行为约束的总体监管方案，提升上市公司走访覆盖面，推动改善经营管理绩效。巩固深化常态化退市机制，畅通多元退出渠道，加快完善退市过程中的投资者保护制度机制。

2、国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》

据新华社，近日，国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，其中提及，举办系列文旅促消费活动。在春节前后举办全国春节文化和旅游消费月、非遗展示展演展销、欢乐冰雪旅游季、“旅游迎春休闲过年”、“四季村晚”等活动，营造温暖和谐的社会氛围。深入开展全国文化和旅游消费促进活动，围绕“五一”、国庆假期和暑期等旅游旺季，组织各地贯穿全年举办消费周、消费月、消费季等形式多样、内容丰富的特色文旅活动。支持各地在游客互送、资源互推等方面加强合作。开展“旅游中国美好生活”国内旅游宣传推广活动，加强旅游产品推介。鼓励各地运用社交媒体、在线旅游平台、生活服务平台等开展文化和旅游宣传营销。

中信建投研报表示，当下首发经济仍处于起步阶段。企业的创新能力建成非一日之功，需要政策层面提供全方位、多层次的支持和引导，才能真正发挥首发经济优势作用。未来，首发经济的发展空间巨大，将对零售、旅游、餐饮、传媒、会展等行业产生中长期的积极影响。

华福证券表示，旅游消费已成为扩大内需的重要抓手，全国各地紧抓旅游产业链、优化旅游资源供给、网红旅游城市频频出圈，需求端居民节假日旅游人次及支出占比持续提升。今年的假期延长政策落地有望进一步提振旅游消费热度与长线旅游需求，利好旅游产业链。

3、潘功胜：坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

据央行公众号，中国人民银行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上的致辞表示，近段时间以来，美元指数高企，非美货币普遍都在贬值。人民币对美元汇率也有所贬值，但总体展现出较强韧性。经过多年持续努力，中国外汇市场已取得长足的发展，市场参与者更加成熟，交易行为更加理性。目前，货物贸易人民币跨境收支占比已达到30%，降低了企业生产经营面临的汇兑风险敞口。中国人民银行、国家外汇局作为外汇市场的监管者，在面对市场变化时更加从容，经验更加丰富，有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行。我们将坚持市场在汇率形成中起决定性作用，有效发挥汇率的宏观经济和国际收支自动稳定器功能。同时，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

4、低空飞行旅游产品获政策助推，行业市场规模有望进一步扩大

国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》。其中提出，研究制定低空飞行旅游产品有关管理规范，在确保安全的前提下，鼓励打造多样化、差异化低空飞行旅游产品。

国金证券研报指出，2023年中国低空经济市场超5000亿元，随着产业布局加快推进，预计2025年市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。

5、3D打印机产品出口高速增长，关注这些细分领域

海关总署副署长王令浚在新闻发布会上表示，2024年我国新产品、新业态品牌不断涌现，外贸含“新”量不断上升，更多高科技属性的新产品加速出海，电动汽车、3D打印机、工业机器人出口分别实现了13.1%、32.8%、45.2%的增长。跨境电商新业态全年进出口达到了2.63万亿元，比2020年多了1万亿元。自主品牌圈粉无数，占我国出口比重同比提升0.8个百分点到了21.8%，国货潮牌在世界各地刮起了“中国风”。

华福证券称，目前，3D打印行业下游市场主要应用于航空航天、汽车制造、模具制造等方面。在未来，民用方面需重点关注消费电子、汽车、鞋模、医疗器械等领域。

机构观点

中信证券：美联储将在1月议息会议暂停降息观察或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引。2024年12月美国新增非农就业人数大幅高于预期，医疗保健服务、休闲酒店业、零售业和政府部门是主要贡献项。12月失业率下降，薪资增速稳健，2024年就业市场整体保持健康。2024年美国移民对新增就业贡献显著，全年新增就业人数水平低于2023年，与2018年大致相当。不过，特朗普重返白宫后，若其驱赶移民政策落地，我们预计2025年美国新增就业人数将有所减少。12月非农就业数据发布后，市场下调对美联储的降息预期，我们认为当前市场对今年下半年美联储降息预期的定价意义有限。我们维持此前观点：美联储将在1月议息会议暂停降息观察，或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引。不过，特朗普就职日前可能发生CPI超预期和市场再度进行“特朗普交易”的情况，美债利率和美元指数仍有再度冲高风险。

中信建投：银行经营环境延续筑底，股息率策略仍是板块主线。2025年银行开门红基本符合预期，经营环境延续筑底：信贷投放环比改善但同比偏弱，需求缓慢筑底回升，但尚难言强劲。净息差下行压力仍大，非息收入或好于预期，力争不对营收产生较大拖累。预计2025年营收增速较24年略有改善。稳定信用成本下，利润能维持正增长。银行实际经营情况和预期底部进一步夯实情况下，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升。经济预期未见一致性向上拐点前，板块内部难以全面切换至顺周期品种，继续看好以国有大行为代表的股息率策略。

行业资金流

个股资金流

交易提示

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