英伟达市值蒸发超2000亿美元，云计算沪港深ETF（517390）份额创历史新高

2月28日，指数持续走低，创业板指跌超2%，深成指跌近1.4%，沪指跌近0.7%，算力产业链等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4400只。中证沪港深云计算产业指数（简称“云计算指数”）跌超3%。

相关ETF方面，云计算沪港深ETF（517390）年初以来（截至2月27日）涨近26%；今日，该ETF盘中低位小幅回升，现跌3.33%。成分股多数下跌，其中，新易盛跌超7%，中际旭创跌超4%。该ETF 2月27日份额创历史新高，达2.87亿份。

消息面上，英伟达股价大跌8.5%，市值蒸发2740亿美元。尽管公司营收预测向好，但其季度毛利润率指引未达市场预期。此外，DeepSeek推出的低成本AI模型令AI投资热度降温，而一份分析师报告显示微软可能缩减部分数据中心租约，加剧了市场对AI投入过剩的担忧。英伟达股价目前已较1月6日创下的历史高点回落近20%。

云计算沪港深ETF（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI）。该指数从沪港深三地市场中选取50只业务涉及提供云计算服务以及为云计算提供硬件设备的上市公司股票作为指数样本股，以反映沪港深三地市场云计算产业上市公司股票的整体表现。云计算沪港深ETF（517390）还配备了联接基金（A：019171，C：019170）。

华龙证券认为，当前国内AI算法优化将使计算资源的使用效率大大提高，因而国内厂商对AI与云的投资更具性价比。同时，国内AI领军者坚持开源战略，为国内AI产业技术共振打造良好生态。

东莞证券表示，近期美股财报季进入密集披露期，财报数据显示，微软、谷歌、亚马逊和Meta四大北美云厂商在2024年的资本支出总额为2460亿美元，同比大幅增长63%，四家巨头在2025年的资本支出总额有望继续提升，可能会超过3200亿美元。虽然DeepSeek-R1模型通过算法优化降低了对高端算力硬件的需求，但是随着下游AI应用、AI端侧落地加速，推理算力需求有望加速提升。整体来看，全球算力需求仍将持续增长，建议持续关注AI应用、AI算力产业链投资机遇。

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