节后一线城市房地产企稳,新房二手房成交同比增速明显改善

靳毅2025-03-11 11:39

自2024年“924新政”以来,中央政府通过适度宽松的货币政策、更加积极的财政政策推动经济发展。在这个过程中,各地政府也通过放松限购、地产收储等多方式来稳住房地产市场。

从房地产数据来看,自去年10月份之后,我国70大中城市的房地产成交面积相较此前,有了较为明显的改善。今年春节以来,深圳、上海等一线城市,房地产成交面积数据,无论是新房、二手房,同比增速均有明显改善。与此同时,多个一线城市二手房价也呈现出环比降幅收窄的现象,部分城市的价格环比数据也开始由负转正。前期中央和各地政府针对地产市场的一揽子措施,效果开始显现。

需要注意的是,在一线城市地产数据明显改善的同时,三四线城市的地产数据依然较为疲弱,地产成交数据仍较为低迷。

去年12月,中央政治局会议针对货币政策的表态是“适度宽松”,同时提出了“稳股市、稳楼市”的要求。2025年政府工作报告明确提出“持续用力推动房地产市场止跌回稳”的工作目标。因此可以预见,下阶段,中央和地方针对房地产市场的总量型和结构型政策,也将继续落地。各地房地产市场持续阴跌的趋势,也有望进一步扭转。

事实上,本轮一线城市房地产的逐步企稳,除了各地限购政策放松、货币政策宽松的原因之外。还有几个原因,

首先,一线城市地产作为具有长周期投资属性的资产,连续下行后的价格企稳乃至反弹,都是资产自身的自然表现。


其次,当前一线城市不少住宅的租售比已经具备一定吸引力,尤其是在当前无风险收益率持续下行导致银行理财收益率持续下行的背景下,具有不错租售比的一线城市房产也开始受到越来越多投资人的关注。而租售比之所以能维持,本身也和中国经济有较强活力,社会的生产经营活动有真实需求有很大的关系。

再次,目前国内的储蓄率仍然较高,当一线城市的房产止跌企稳,部分居民将一定额度储蓄转换成房产投资,也是一种正常的投资理财行为。

展望后市,由于地产企业一方面加速去化自身地产库存,另一方面又减少地产开工,进而导致一线城市地产存量库存越来越低。同时,政策又在刺激需求端,这一行为,最终会导致地产市场的供需转变,从而带来地产价格的企稳乃至反弹。


(作者:国海证券首席债券分析师 靳毅)

(作者:靳毅 )

靳毅

国海证券首席债券分析师

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