三大机构看后市：3400点后，A股如何看？

蛇年的资本市场行情引人注目，A股总市值日前一度突破99万亿元创下历史新高。三大指数节后均实现上涨，上证指数更是突破3400点大关。后续，随着乙巳蛇年越走越远，A股将如何演绎？机构给出了最新研判。

诚通证券：两会后A股市场怎么看？

上证指数市场反弹至3400点的当下，后续大势如何看?

第一，此轮上涨目前为止仍是春季行情范畴，大级别反弹或牛市仍需要更强基本面、政策面支撑。2024年9月至3月14日，上证指数累计收涨26.9%，仍未脱离春季行情的反弹范畴。目前经济数据来看，基本面对股市支撑仍在，市场情绪依然较高，指数层面尚未看到转弱迹象。

第二，从春季行情视角看，此轮上涨或已进入中后期。市场风格高低切换，可能是行情进入中后期的信号。A股历史上的一波行情尾声，均存在主线行情扩散至其他行业的现象。资金从前期涨幅较大板块流出、在低位板块寻求补涨，目前市场已进入这一阶段。

第三，市场方向的选择需要观察政策落地的力度和节奏、观察经济底部复苏的强度和持续性，以及上市公司一季报业绩情况。后续若二季度稳增长的力度大于预期，经济复苏的强度和持续性超预期，则市场有望再创新高。

第四，维持全年宽幅震荡的预判，整体对全年市场走向并不悲观，节奏和方向把握仍是关键。年内交易机会依然较多，指数全年并不悲观。宏观角度，年内储备政策较多，货币政策、财政政策等利好落地，基本面支撑下市场仍有走强机会。

华福证券：中国科技股的星展大海才刚刚展开

当前，中国相关的科技指数估值蕴含了市场对于中国科技公司发展的高期待。中国科技股的崛起正处于方兴未艾的过程中。从历史上看，资本市场对于新兴事物的表达，往往会经历一个从0到1，再从1到100的过程。这个过程是漫长而曲折的。科技股的成长往往会经历一个长期过程。

总体来看，随着DeepSeek和宇树科技等新兴科技公司的横空出世，中国科技股已经在崛起的道路上了。在中国高科技产品占据全球市场的过程中，中国科技股的征程必将是曲折而伟大的。中国科技股的星展大海，才刚刚展开。

中信建投：中期“AI+”仍是核心主线

指数站上3400点，总市值创新高，市场走势验证了近期的判断，且近20年来A股首次在美股大跌期间走出独立行情，体现出市场的信心重估。

短期需要注意，本轮春季行情时间及空间已经达到历史平均水平，结构上科技成长向顺周期高低切参照历史或仍有小幅演绎空间。但当前内需复苏仍以结构性为主，短期可继续适当再平衡，重视一季报景气方向，中期“AI+”仍是核心主线。

关注行业：有色、建材、地产、电子、通信、传媒、计算机、机械设备等。关注主题：深海科技等。

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