陕建股份59.4亿中标背后的“投资建设运营商”进阶路

近日，重庆秀山至贵州印江高速公路（重庆段）项目传出中标信息。

这个被视为连接重庆、贵州两省市交通纽带的重要工程，由陕建股份（600248.SH）牵头组成的联合体成功摘得，项目总投资约59.4亿元。陕建股份借此成功实现了在国内西南区域战略纵深的重要跨越，跨省域业务版图再次补强。

这也成为观察这家传统建筑巨头转型路径的一个窗口——近年来，随着多元化、现代化战略转型的稳健前行，陕建股份依托“投资、建设、运营”三位一体的模式，实现了从单一施工向全链条服务的转变，在高速公路、智慧城市、新能源以及生态治理等多个领域构建起多极增长点，业务版图也实现了从西北重镇到长江经济带，从“一带一路”节点再到新兴市场国家的覆盖，向着世界一流投资建设运营商的身份加速跃迁。

破局：“投、建、营”新赛道的转型缩影

重庆秀山至贵州印江高速公路（重庆段）项目是我国政府与社会资本合作新机制实施以来，重庆特许经营者招标的标志性工程之一。

中标信息显示，该特许经营者项目具体实施方式为BOT（建设－运营－移交），特许经营期暂定为“4+30年”，其中建设期4年，运营期30年。中标者后续要对项目筹划、资金筹措、建设实施、运营管理、债务偿还和资产管理等全过程负责。这对于中标者来说，无疑是企业综合实力的一次展示。

近年来，依托强大的资金实力和丰富的施工经验，陕建股份在“投资、建设、运营”新赛道上频频斩获大单，尤其是高速公路建设领域上渐入佳境。

在陕西境内，公司参与投资建设运营的延安东绕城高速公路已进入施工尾声，参与投资建设运营的陕西鄠周眉高速正在加快建设步伐，另外由公司投资建设运营的韦罗高速公路项目和四川达开快速通道项目均已投入运营……这些项目的成功实施，使得陕建股份在高速公路建设领域打响了自己的品牌。

这也不难理解，公司为何能在2024年底参与的联合体中标S27洋镇线洋县至西乡和镇巴至陕川界高速公路特许经营项目，该项目总投资约112.87亿元，是2024年陕西省成功落地的第一个高速公路特许经营项目；进入2025年，又成功中标目前国内最长的复合立体通道项目西安高新至鄠邑高速复合通道工程特许经营者项目，总投资169亿元……

“墙里开花墙外香”，除了重庆秀山至贵州印江高速公路（重庆段）项目，陕建股份牵头组成的联合体还中标了广东惠城至坪山高速公路BOT建设项目，总投资为104.4亿元，这也是公司在粤港澳大湾区首个投资过百亿的项目。

立势：多元布局支撑长效盈利生态

面对存量竞争和高质量发展的双重夹击，深耕区域和领域已成为众多建筑企业的主要策略之一。以陕建股份为例，公司高质量发展路径也已从之前的“规模扩张”大步转向“质效并重”，以长线思维布局国家战略区域，借助多元化经营打开盈利空间，从而构建“投资－建设－运营”的闭环竞争力。

陕西建工的转型始于对行业周期的深刻洞察，通过特许经营模式锁定长期收益。简单来说，特许经营的一大优势就是长期稳定的现金流，如通过特许经营高速公路，可借助‌通行费分成、智慧交通服务‌等渠道，让企业拥有长达30年甚至更久的“长线造血”能力。

不只是高速公路建设领域，近年来，陕建股份在智慧城市、生态治理和新能源等领域多元出击，产业版图也逐步走出陕西，在省外乃至海外开始频频落子，转型引擎的新动能持续释放。

2024年9月，陕建股份在山东省菏泽市中标了年产15GWh石墨烯快充锂离子短条板电池（EPC）项目，中标金额达到15.29亿元，这也是公司在新能源领域的一次重要突破。

与此同时，海外市场的拓展也是捷报频传——2024年12月，陕建股份下属子公司陕西化建承建的尼日利亚1600MW级燃气蒸汽联合循环电站一期项目开工；今年2月份，陕建股份子公司华山国际工程沙特有限公司以11.47亿元中标沙特德拉伊耶200套别墅项目；陕建股份母公司以5.71亿元中标吉尔吉斯斯坦STT道路重建项目四标段；陕西化建承建伊朗阿拉克炼油厂120万吨/年重整加氢项目、马来西亚RAPID项目、尼日利亚丹格特炼油及石化项目、蒙古国原油储罐项目等多个项目，国际影响力不断扩大。

一个个项目的落地实施，对于陕建股份而言既是稳定长远的业绩支撑，也进一步夯实了公司品牌实力与底气。

谋远：高质量突围路径迈出一大步‌

面对传统建筑行业转型升级的时代命题，陕建股份以“投资、建设、运营”三位一体模式重构发展逻辑，通过产业链、创新链、资本链的深度融合，开创了传统基建企业向投资建设运营商跃迁的新范式。

在这个过程中，陕建股份对于专业团队的构建，对于技术创新与研发持之以恒地投入，以及绿色低碳发展理念的坚持，都有了很好的注脚。公司一位负责人表示，未来陕建股份将继续坚持高质量发展道路，不断提升自身的综合实力和市场竞争力，继续推动产业升级和转型升级的同时，积极拓展海内外市场，寻求更多的合作机会和发展空间。

这一高质量突围路径，使得陕建股份转型目标战略逐渐清晰——借助资本赋能、技术立身、运营为王，也验证了传统建筑企业通过转型实现价值重估大有可为。

而在资本市场范畴，衡量一家上市公司的价值离不开基本面的研判，是否有明晰的战略发展蓝图、有战斗力强悍的专业团队、有一个接一个大体量项目做长期业绩支撑，还有稳定的投资者回报计划（过去三年，陕建股份累计派发现金红利超13亿元），也就是“提质增效重回报”。从这个角度来说，陕建股份打造世界一流投资建设运营商的目标，已迈出了一大步。

（本文所涉信息仅供参考，不构成投资依据。投资者据此操作，风险自甘）