上海发力智算云，AI人工智能ETF（512930）连续6日获资金净流入，机构持续看好国产AI算力产业链

3月27日，市场早盘震荡反弹，半导体成为热门交易方向之一。相关ETF中，AI人工智能ETF（512930）早盘收涨0.73%，盘中涨幅一度突破1.4%，半日成交额超7000万元。成分股中，芯原股份涨近10%，深信服涨超5%，晶晨股份、澜起科技、昆仑万维等多股跟涨。

近日来，虽然AI人工智能ETF（512930）持续回调，但资金逆市布局明显。Wind金融终端数据显示，3月19日至今，AI人工智能ETF（512930）连续6个交易日获资金净流入，累计“吸金”超1.6亿元。

AI人工智能ETF（512930）紧密跟踪中证人工智能主题指数（930713）。中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。

消息面上，3月26日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025—2027年）》的通知，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200 EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%；打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用；培育1—2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。

华创证券指出，在供给端资本开支不断上行，需求端国产算力芯片不断突破的情况下国产算力供应链有望快速崛起。同时国产算力芯片因制程、互联等与国外头部厂家尚有差距，对电源、散热等零部件提出更高要求，带来相关产业进一步增量需求。

国盛证券也指出，海外技术突破与国内资本开支形成“东西共振”，算力产业链将迎来新机会。此前英伟达召开GTC大会，以Blackwell Ultra芯片、Rubin架构、Quantum-XPhotonics和Spectrum-XPhotonic交换机等新产品掀起算力密度跃升浪潮；同时国内部分运营商以及腾讯发布财报，指引2025年资本开支平稳增长，且仍向AI倾斜。在此情况下，我们认为，技术迭代与资本投入的协同作用有望推动AI基础设施以及光模块产品量价齐升。

开源证券认为，海外GTC大会召开，CPO、液冷、供电等板块或迎来催化，阿里及腾讯相继宣布加大AI资本开支，运营商加大算力板块基础设施投入，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速发展，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇。

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