三大机构看后市：权重股配置三个方向

蛇年的资本市场行情引人注目，A股总市值日前一度突破99万亿元创下历史新高，三大指数春节后均实现上涨。后续，随着乙巳蛇年越走越远，A股将如何演绎？机构给出了最新研判。

财通证券：权重股配置三个方向

从预期交易到业绩验证期，关注财报相对不错的方向。具体方向看，金融红利+消费红利，景气端受益消费支持政策+景气趋势修复，分红端2024Y有望抬升，赔率端也更有性价比，或为当前市场阻力更小方向、补涨+接棒行情。之前未涨的新增主题也有望共同接棒。

配置建议权重股央企重组+大金融+消费三个方向。此外，还包括工程机械、有色金属、装修建材等一季报景气方向，短期深海经济、低空经济等受益于新增催化接棒，中长期AI应用/人形机器人等长期产业主线仍有望继续。

中银证券：财报季重视业绩确定性

A股短期休整，业绩确定性为超额收益主要抓手。2025年开年工业企业利润延续改善势头，工业企业库存持续回升，先导指标营收及PPI均处于弱修复，显示主动补库周期仍在延续。

临近4月2日，市场等待特朗普新关税政策的落地。本次关税落地大概率对于A股的冲击有限。若本次对华加征关税的幅度或范围超预期或有望迎来国内对冲政策的进一步加码。总体来看，短期A股或进入震荡调整阶段。进入4月，A股即将进入财报窗口期，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。

太平洋证券：关注低位股

科技小盘调整如期而至，市场继续缩量调整，调整未结束，大盘中低位的红利、消费和医药将具有超额收益。成交持续缩量，投机情绪退潮而融资余额仍在高位，在没有大的利好消息推动下，成交难以回升至2万亿以上，此时低位的红利、消费、医药板块依旧兼具胜率和赔率，而小盘科技板块需警惕融资过于拥挤带来的负反馈下跌风险。投资者应降低科技仓位，关注红利、消费、医疗等低位股。

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