ETF基金周报丨半导体相关ETF领涨，机构看好半导体国产创新良机

一、证券市场回顾

南财金融终端数据显示，上周(4月7日-4月11日,下同)，上证综指周内下跌3.11%，收于3238.23点，最高3249.85点；深证成指周内下跌5.13%，收于9834.44点，最高9909.56点；创业板指周内下跌6.73%，收于1926.37点，最高1944.1点。在全球市场中，主要指数有涨有跌。纳斯达克综指上涨7.29%，道琼斯工业指数上涨4.95%，标普500上涨5.7%。亚太地区，恒生指数下跌8.47%，日经225指数下跌0.58%。

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

上周股票型ETF周度收益率中位数为-4.04%。其中按照不同分类，规模指数ETF中南方深证100ETF周度收益率最高，为3.59%；行业指数ETF中鹏华国证粮食产业ETF周度收益率最高，为5.68%；策略指数ETF中广发中证智选高股息策略ETF周度收益率最高，为1.44%；风格指数ETF中广发上证科创板成长ETF周度收益率最高，为-1.78%；主题指数ETF中华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF周度收益率最高，为10.29%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

上周股票型ETF涨幅最高的5支ETF及其收益率分别为：华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF(10.29%)、华夏上证科创板人工智能ETF(10.03%)、广发国证粮食产业ETF(5.93%)、鹏华国证粮食产业ETF(5.68%)、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF(3.64%)。详情见下表:

上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分别为：富国中证沪港深创新药产业ETF(-9.58%)、招商中证2000增强策略ETF(-9.42%)、华夏创业板新能源ETF(-9.32%)、易方达国证新能源电池ETF(-9.31%)、广发国证新能源电池ETF(-9.3%)。详情见下表:

3、股票型ETF流动性

流动性方面，上周股票型ETF市场日均成交额增加84.7%，日均成交量增加96.4%，换手率增加0.24%。

4、股票型ETF资金流向

上周股票型ETF资金流入最多的5支ETF及其流入金额分别为：华夏上证50ETF(流入12.18亿元)、国泰中证军工ETF(流入4.24亿元)、广发中证A500ETF(流入2.45亿元)、华夏沪深300ETF(流入2.29亿元)、天弘创业板ETF(流入2.16亿元)。详情见下表:

上周股票型ETF资金流出最多的5支ETF及其流出金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF(流出11.79亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流出5.99亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流出5.75亿元)、易方达上证科创板50成份ETF(流出3.83亿元)、嘉实沪深300ETF(流出3.47亿元)。详情见下表:

三、ETF融资融券情况

上周股票型ETF融资余额由前一周的455.487亿元下降至447.65亿元，融券余量由前一周的21.836亿份提升至22.215亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为华夏上证科创板50成份ETF，买入总额为6.99亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，卖出总量为0.09亿份。

四、ETF存量市场情况

上周市场上存量ETF共计1121只，其中股票型ETF905只，债券型ETF29只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF143只。

基金规模方面，上周ETF市场总规模达到39192.23亿元，较前一周增加1051.18亿元。其中，股票型ETF为29065.73亿元，债券型ETF为2310.53亿元，货币型ETF为1589.46亿元，商品型ETF为1319.15亿元，跨境型ETF为4907.36亿元。

上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的80.7%、74.2%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周增加818.76亿元。其中按照不同分类，规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF周度基金规模增幅最高，为254.75亿元；行业指数中汇添富中证主要消费ETF周度基金规模增幅最高，为14.7亿元；策略指数中招商中证红利ETF周度基金规模增幅最高，为4.58亿元；风格指数中易方达上证科创板成长ETF周度基金规模增幅最高，为0.2亿元；主题指数中国泰中证军工ETF周度基金规模增幅最高，为14.55亿元。

五、ETF发行与成立

上周无新ETF发行；有4只新ETF成立，为：易方达国证自由现金流ETF、银华国证自由现金流ETF、嘉实上证科创板综合ETF、华宝沪深300自由现金流ETF。

六、机构观点

1、中信证券：半导体建议关注两条投资逻辑，低国产化率以及本土晶圆制造环节

中信证券指出，中国半导体行业协会明确关税以晶圆流片工厂所在地认定原产地，因此对于美国晶圆厂制造的芯片需加征反制关税，在此背景下国内模拟芯片企业直接受益。不过我们认为关税只是直接影响因素，更深层次还是中美贸易战背景下自主可控重要性提升。建议关注低国产化率环节，以及本土晶圆制造环节。

2、银河证券：关税政策倒逼国内半导体自主可控，看好半导体国产创新良机

银河证券表示，美国关税政策对中国半导体行业的影响较为有限，短期来看，依赖美国市场的企业将面临压力。长期来看，关税的影响有可能带来下游需求复苏的推迟、相关订单的取消等情况，国产创新和自主可控的企业有望受益。建议关注国内半导体自主可控方向上市公司、射频和模拟IC上市公司、国内半导体制造龙头。