港股下半年投资机遇展望，看好科技与消费、创新药等

近期港股市场呈现出多头趋势，整体表现强劲。在港股市场备受瞩目的当下，嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨于直播间深度剖析港股下半年走势，围绕市场展望、投资布局方式等分享了自己的观点。

Part.01

港股市场下半年展望：

估值、板块、资金面

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估值修复与流动性改善：港股市场迎来新契机

港股市场在2024年9月之后，迎来估值修复与流动性改善的双重利好。中央政府稳经济的政策信号，如家电补贴、减税等，显著提升了市场风险偏好，为港股市场注入强劲动力，推动其表现超越全球多数市场。

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港股科技与消费、创新药板块：上半年表现强劲，下半年长期潜力依旧

上半年，港股的科技和消费、创新药板块表现尤为突出。科技股在流动性恢复和AI技术的推动下，一季度表现强劲，尽管二季度受到关税政策的影响，但整体仍保持较高活跃度。消费股则因香港市场的独特性，如新消费公司集中上市，以及宏观经济的复苏，表现优异，潮玩、黄金、奶茶等新兴消费领域业绩增长显著。包括港股创新药行业中很多质地优秀的上市公司，也具有长期投资价值。对于港股科技领域，仍然坚定看好多条科技投资线索，包括AI、智驾、先进制程等。短期一些业绩和节奏的扰动，使得港股科技资产的性价比在逐渐提升。

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南向资金主导增配：港股市场迎来新资金注入

南向资金在港股市场的流入显著增加，成为市场的重要支撑。险资的增加配置是南向资金的重要来源之一，香港市场的低估值和高股息资产、特色板块对险资具有很强的吸引力，南向资金的持续流入不仅提升了市场的估值，也在一定程度上掌握了部分股票的定价权。

Part.02

普通人布局港股：

保持匹配风险评估，定投参与

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定投策略的重要性：在波动中稳步健积累

王鑫晨强调定投策略的重要性，建议投资者通过定期投资的方式参与港股投资。定投可以帮助投资者在市场波动中积累筹码，降低投资成本，有助于提高投资回报率。他建议投资者根据自己的财务状况和风险承受能力，制定合理的定投计划。

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关注宏观经济与政策变化：把握市场脉搏

投资者需要关注宏观经济和政策的变化，特别是中美关系和地缘政治因素对港股市场的影响。地缘政治的稳定性是港股市场的重要支撑，投资者应保持关注并做好风险评估，同时注重估值与业绩，避免因短期波动而影响投资决策。

风险提示：

尊敬的投资者:

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称”基金")是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的，投资期限、投资经验，资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一，依据投资对象的不同，基金分为股票基金，混合基金，债券基金，货币市场基金。基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二，基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实港股互联网产业核心资产（以下简称“本基金”)面临一般基金的市场风险、信用风险，流动性风险，管理风险、技术风险和合规风险，同时基金主要投资于A股和港股市场的股票，因此相对于普通的混合型基金而言面临着相对较高的信用风险及其他投资风险。请结合自身风承受能力来选择。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由嘉实基金管理有限公司(以下简称”基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会")许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。