三大指数宽幅震荡 半导体板块尾盘爆发

周二市场全天宽幅震荡，探底回升，创业板尾盘快速翻红，此前一度跌逾2%。沪指收于3821.83点，跌幅0.18%；深证成指收于13119.82点，跌幅0.29%；创业板指收于3114.55点，涨幅0.21%。两市全天成交额2.49万亿元，较上一个交易日放量3729亿元。行业板块多数收跌，银行、航运港口、半导体板块涨幅居前，旅游酒店、房地产服务、小金属、医疗服务、软件开发板块跌幅居前。盘面上，市场热点匮乏，全市场超4000只个股下跌。防御类板块全天表现活跃，银行股逆势上涨。港口航运板块震荡拉升，南京港、宁波海运双双涨停。半导体板块尾盘探底回升，长川科技20cm涨停，德明利3连板续创新高，张江高科、凯美特气尾盘涨停。

港口航运板块震荡拉升，宁波海运、南京港等个股涨停。这主要受三重因素驱动：一是外贸需求回暖，前8个月我国对“一带一路”共建国家贸易额激增12.3%，带动东南亚、中东航线货运量暴增；二是运价回升，近期波罗的海干散货指数（BDI）反弹超30%，集装箱运价指数（CCFI）部分航线环比上涨10%～15%，释放盈利修复信号；三是政策与资金共振，国内“智慧港口”政策持续推进，叠加机构资金大额流入。短期看，出口旺季或延续运价上行趋势；中期行业将受益于全球供应链调整和数字化升级，如自动化码头、多式联运等模式提升效率。但需警惕政策变动和运力过剩风险，若需求增速不及预期，行业可能再度承压。长期来看，中国港口枢纽地位强化及绿色航运转型（如LNG动力船舶推广）将为行业注入新动能。 

半导体板块近期持续震荡走强，消息面利好催化因素较多。首先，世界半导体贸易统计组织（WSTS）此前预测，2025年全球半导体市场销售额将达到7009亿美元，同比增长11.2%，并预计 2026年继续增长8.5%。其次，9月23日，长川科技发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长131.39%至145.38%，主要因半导体需求旺盛、订单充裕、销售收入大幅增长。再叠加国产芯片加速崛起，比如以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。这也给上游半导体设备带来了机遇。华泰证券认为，2025年下半年，中国半导体市场有望继续先进工艺主导的投资周期，看好本土设备公司份额提升的投资机会。 

越声理财认为，周二大盘指数盘中一度出现跌破3800点，尾盘收复。目前来看，属于良性的调整，也符合政策主导下的慢牛的走势。盘面表现较好的是银行板块，政策面持续释放积极信号。央行近期连续开展大规模逆回购操作，并首次在9月中旬即启动14天期逆回购，同时投放6000亿元6个月买断式逆回购，单周实现净投放超1.1万亿元，对银行间资金面形成有力支撑，推动银行基本面改善预期增强。中期来看，美联储降息、“十五五”规划、增量资金进场仍将继续支撑市场演绎结构性牛市。操作上，短线不宜追高，对看好的品种以低吸为主。方向上，可继续聚焦科技成长主线，关注算力、消费电子、半导体、机器人、固态电池等板块的优质品种。