4000点多空争夺几周也正常

专栏市场观察｜特约撰稿蔡英姿

昨日市场成交量虽然萎缩了，但是，本周多头顽强地用小碎步，将上证指数推上4000点大关。

周三，各媒体都为上证指数时隔十年重上4000点做了专题，然而，还是没能摆脱“黑周四”的命运。

周四早盘本来还是小红盘的，就是下午一开盘就被空头砸绿了，券商股是砸盘元凶，虽然急跌后有抄底盘介入，盘中很快就回到红盘附近，但下午最终还是空头占上风，CPO、PCB、光刻机、PEEK材料、特高压等板块随之杀跌，上证指数收报3986.9点，跌幅0.73%，4000点得而复失。深圳跌幅要大一些，深成指跌1.16%，创业板指跌1.84%。18只日成交过百亿元的股票，只有4只以红盘报收。

沪市相对跌幅小，是因为有钢铁股逆势走强，估计是超低位股和低估值的原因，安阳钢铁、鄂尔多斯涨停，方大特钢涨6.5%，新钢股份涨超5%。

光伏设备和储能是本周的明星板块，理由比较简单，AI的尽头是电力，是储能。

电力股的强势，多数是走上升通道的，不是连续涨停那种。而新能源股在今年是“否极泰来”，要知道，年初光伏板块还行业“全面亏损”呢，现在快进到“盈利修复”，龙头企业订单饱满。

因为国家“十五五”规划建议将能源列为独立章节。此前，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设行动方案（2025—2027年）》，明确2027年新型储能装机目标超180GW（较2024年增长144%）。甘肃、宁夏等地推出容量电价补偿（最高330元/kW/年），显著提升项目经济性（IRR达7%～15%）。

海外方面，欧美加速能源转型，德国对户储补贴90欧元/千瓦时，美国延长ITC税收抵免至2036年，中东沙特启动12.5GWh电网侧储能招标。

周三，中信建投电新首席分析师朱玥朋友圈发文高呼“储能海啸将至”，在旺盛的需求下，明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速30%以上，多个环节均可能出现短缺。

结果，当日储能板块普涨，周四储能板块继续冲高，固态电池和锂电池板块逆市走强，鹏辉能源第三季度净利同比大增近10倍，欣旺达子公司欣旺达动力则发布了全固态电池，能量密度达400Wh/kg。这两只股票都应声大涨，带动天齐锂业、西藏城投、天际股份、大中矿业等多股涨停。

“十五五”规划建议提出，加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。这是市场炒作新能源的底气，而且，近一个月以来，甘肃、山东、山西等多地已相继出台“136号文”落地实施方案——因地制宜出台新能源市场化方案。国内储能方面的投资极为旺盛，海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，这些都是新能源产业链的投资机会。

天际股份（002759）半年报是亏损的，股价却从8月下旬的10元起步，如今已经28.04元了，最主要的是流通股本才5个亿元，公司目前六氟磷酸锂产能为3.7万吨/年，炒的是“公司正在推动硫化锂材料制备专利的产业化”。

阿特斯（688472）在10元之前也几乎无人问津，现在放量拉升，说他是全球组件出货量头部企业，海外营收占比超70%，高效N型组件技术认可度高。

不过，再强势的板块，到了齐涨的时候，都要小心有机构要获利套现。毕竟现在板块持续拉升的时间都不长，个股持续拉升的还是少数。

回到指数方面，在冲4000点的途中，留下2个跳空缺口，10月24日的3922-3929点，10月27日的3950-3963点，这两个应该是普通缺口，近期起码要补一个。

3900点那里，震荡整理了5周时间，4000点这里多空争夺几周也正常。年底是各部门部署2026年工作的季节，也是基金考核季，相信调整力度是温和的。