《债券入市指南》第四期：如何进行信用分析中的定性分析

编者按：为做好债券基础知识宣传，南方财经投教基地联合股市广播，推出《债券入市指南》系列短音频栏目。栏目首创粤语特色，携手资深财经主持人，普及投资入门知识。今天为大家带来第四期栏目：如何对债券投资主体的信用状况进行定性分析？本期内容由股市广播吴锡凌引读。

如何对债券投资主体的信用状况进行定性分析？

对债券投资主体的信用状况进行定性分析包括宏观环境分析、行业状况分析、竞争地位分析、股东背景分析、公司治理分析和管理战略分析等六个部分。本期为大家介绍的是宏观环境和行业状况这两部分。

宏观环境：关注宏观经济状况和经济增长速度、当前所处的经济周期、宏观经济政策和法律制度。宏观经济周期与债券市场违约率存在很强的负相关关系，在经济下行时，企业的信用状况会恶化，企业所发行债券的违约率会上升。

行业状况：关注发行主体所处行业的景气度与发展趋势，关注行业周期、产品生命周期和行业在产业链中的地位。如果一个行业出现产能显著过剩等趋势性恶化且短期内难以扭转，则即使行业内最好的企业信用状况也存在恶化的可能。

（内容来自：深交所《投资者入市手册》债券篇）