21社论丨加快推进数字人民币发展

2026年1月1日，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系正式启动实施。根据此前中国人民银行出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（以下简称“《行动方案》”），数字人民币不再局限于现金（M0）定位，其钱包余额将计付利息。多家银行纷纷宣布，数字人民币钱包余额按照本行活期存款挂牌利率计付利息。

这是数字人民币研发试点十余年来最革命性的变化，标志着数字人民币将从“数字现金”1.0版迈入“数字存款货币”2.0版。

在《行动方案》正式实施之际，中国人民银行副行长陆磊发表文章，对数字人民币相关问题进行深入阐述。从该文可以看出，最初数字人民币坚持M0定位虽在理论上严谨，但对用户和银行缺乏激励：现金不计息，因此数字人民币也不计息，用户损失资金时间价值，银行无法通过存贷利差盈利。而快速迭代的数字支付工具、层出不穷的虚拟货币、金融“脱媒”风险等都对数字人民币带来挑战。尤其是在中国，移动支付习惯已经固化，数字人民币推广存在一定难度。

因此，中国人民银行审时度势，与时俱进，推动数字人民币由现金型1.0版迭代为存款货币型数字人民币2.0版，数字人民币钱包余额按照流动性分别计入相应货币层次。这一变化的本质在于：储户放在数字人民币钱包里的“钱”，其法律属性从“人民银行的负债”，明确转变为“商业银行的负债。这是一次深刻的制度性变革，其核心内涵包括：

一是货币定位的提升。数字人民币从单纯的“数字现金”转变为具有完整功能的“数字存款货币”，具有价值尺度、价值储藏和跨境支付三大核心职能；由电子支付进入数字支付时代，具备全场景型货币能力，应用场景将更加丰富多元，可广泛用于批发零售、公共服务、社会治理、跨境结算等领域，有效区别于其他支付工具。

二是运营模式的深化。在坚持“全局一本账”的双层运营架构上，进一步划清权责。商业银行成为面向客户的服务主体和责任主体，其吸收的数字人民币存款和一般存款一样，可以用于信贷投放等经营行为；央行坚持在账户体系内推动数字货币和智能合约技术运用，将更充分发挥现金支付优势和银行账户收入优势的相容激励。

具体而言，数字人民币由现金型1.0版迭代为存款货币型2.0版，将对多方面带来积极影响。

对个人与企业用户而言，数字人民币钱包里的钱可以像活期存款一样生息，用户持有意愿将大幅提升。利息激励和更完善的生态，将促使更多商户接受数字人民币，支付场景将进一步丰富。银行类数字人民币明确纳入存款保险制度覆盖范围，非银行支付机构实施100%的数字人民币保证金，安全性更有保障。

对商业银行而言，2.0时代数字人民币存款成为银行可运用的资金来源，银行商业推广的内在动力将增强。银行还可以围绕计息数字人民币钱包开发更多存款、理财及信贷产品，如推出数字人民币专属理财产品，进一步打造“支付+金融”的综合生态。

中国成为全球首个明确将央行数字货币定位为计息存款货币的主要经济体，这将进一步巩固在全球央行数字货币中的领先地位和规则制定话语权。此前作为“现金”的数字人民币在跨境批发支付中存在一定不便。成为“存款货币”后，将可以更便利地接入全球银行间支付系统，拓展在跨境贸易、投融资中的应用。而将数字人民币全面纳入存款准备金、利率及宏观审慎等监管框架，将有效防范金融“脱媒”和影子银行风险，确保货币创造在金融体系内健康循环。数字人民币交易还将提供更完善的数据流信息流，进一步提升货币政策传导的精准性和有效性。

未来，数字人民币仍需不断完善自身建设。一是完善数字人民币监管框架，明确法定地位。二是将试点范围扩大到全国，鼓励全民参与。三是加快实现多场景覆盖，加快功能创新拓展。四是参与数字金融全球治理，增加中国话语权。此外，还应从技术和制度两个层面加强保护数字人民币用户数据和隐私安全。