越声首席观察丨三大指数集体收红，云厂商相继宣布涨价
周三，市场探底回升，三大指数集体收红，沪指终结日线4连阴。沪深两市成交额2.05万亿元，较上一个交易日缩量1618亿元。盘面上，算力产业链爆发，其中CPO概念全线反弹，算力租赁概念同样走强。此外，通信设备、航天装备、IT服务、通信服务等板块涨幅居前，而油服工程、油气开采、种植业、能源金属等板块跌幅居前。全市场超3500只个股上涨，情绪出现回暖。
阿里云、百度智能云宣布涨价，带动算力产业链走强。
阿里云官网发布公告称，受全球AI需求爆发及供应链涨价影响，阿里云AI算力、存储等产品价格上调，部分产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品价格上涨5%—34%，文件存储产品CPFS（智算版）价格上涨30%。据媒体报道，本轮涨价的重要原因在于“Token调用量快速增长”。阿里云MaaS业务百炼在今年1-3月创下历史最高增速，公司正将相对紧缺的AI算力资源进一步向Token相关业务倾斜。
阿里云涨价再次验证AI推理需求快速释放，云计算行业进入需求驱动的景气上行阶段。此次阿里云上调AI算力、存储等产品价格，反映出当前AI资源供需关系正在持续趋紧。一方面，全球AI需求爆发、供应链成本抬升，推动上游资源价格上涨；另一方面，Token调用量快速增长，表明推理侧需求正在持续释放，并对算力、存储等基础资源形成更强拉动。阿里云将紧缺算力资源进一步向Token相关业务倾斜，也说明推理需求已成为驱动云资源配置和商业化兑现的重要变量。这一变化意味着云计算行业正进入由AI需求扩张驱动的景气上行阶段。
从产业链的角度，云厂商直接承接模型训练、推理、存储及平台服务需求，最先受益于调用量增长、产品提价和商业模式升级；同时，随着云厂商资本开支和资源采购持续扩张，IDC、服务器、网络、数据库等环节也有望被进一步带动。
越声理财认为，此前沪指四连阴释放了市场的调整压力，云厂商相继宣布涨价后资金有望重新向景气的算力方向集中，操作上适宜轻指数重个股，重点关注景气提升方向，可继续关注半导体、AI硬件、电网设备、风电设备、涨价概念等方向，同时布局年报业绩高增长的优质品种。
【越声理财投资顾问莫云驹（登记编号：A0590624120010），观点仅供参考，不作为投资决策依据，据此操作风险自担。】
（作者：越声理财 ）
