重要信号，这类ETF，获“抄底”！

中国基金报记者    王思文

上周五， A 股三大指数尾盘跳水，主流指数集体收绿，沪指跌破 4000 点。其中，光伏板块逆市走强，光通信板块延续涨势，算力租赁板块下挫，化工板块调整。

市场下跌背景下，资金借道宽基 ETF“ 越跌越买 ” 。上周五，宽基 ETF 净流入资金超 41 亿元，有色金属、通信等行业主题产品净流出居前，股票 ETF 整体净流出 14.32 亿元。

上周五宽基 ETF 净流入资金达 41.8 亿元

Wind 数据显示，截至 3 月 20 日，全市场 1358 只股票 ETF （含跨境 ETF ）总规模达 3.87 万亿元。在股市下跌行情中，股票 ETF 净流出资金为 14.32 亿元。

从大类型来看，上一交易日宽基 ETF 与债券 ETF 净流入居前，分别达 41.8 亿元与 11.73 亿元。具体到指数维度， 3 月 20 日中证 500 指数ETF资金净流入居前，达 29.74 亿元。中证 1000 指数、上证 50 指数、科创板 50 指数、沪深 300 指数等ETF资金净流入分别达 19.8 亿元、 17.6 亿元、 11.3 亿元、 9.4 亿元。

从近 5 日角度观测，近期资金流入沪深 300 指数ETF超 65 亿元，流入中证 500 指数ETF超 46 亿元。

值得注意的是，近期各类宽基 ETF 资金流向有所分化。上周五创业板指ETF资金净流出居前，达 28.39 亿元；中证 A500 指数ETF资金净流出 14.8 亿元。

市场下跌背景下，头部基金公司旗下 ETF 仍然持续净流入。

其中，易方达基金旗下 ETF 最新规模达 6173.8 亿元。储能电池 ETF 易方达最新规模达 70.15 亿元，资金净流入 5.06 亿元；中概互联网 ETF 易方达规模为 417.93 亿元，资金净流入 2.31 亿元；科创 50ETF 易方达规模为 380.48 亿元，资金净流入 2.14 亿元；恒生科技 ETF 易方达规模为 299.85 亿元，资金净流入 1.10 亿元。

华夏基金方面，上一交易日，上证 50ETF 华夏和科创 50ETF 华夏单日资金净流入居前，分别达 16.92 亿元和 7.88 亿元；最新规模分别达 705.7 亿元和 706.25 亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为 19.99 亿元和 34.63 亿元。此外，中证 1000ETF 华夏净流入 7.29 亿元。

南方基金方面，自由现金流 ETF 南方上个交易日净申购 0.79 亿元，近 9 天获得连续资金净流入。 3 月 23 日上午 9 点 34 分，自由现金流 ETF 南方成交 1588.55 万元，跟踪指数中证全指自由现金流指数下跌 1.65% 。

有机构分析指出，当下 A 股自由现金流正在回升，周期制造板块拐点已至。全 A （非金融）的自由现金流正在回升，主要是资本开支收缩带来的现金流修复，反映微观视角下上市公司财务状况已经有所改善。

行业主题 ETF资金净流出

资金流出方面，上周五行业主题 ETF 净流出金额居前，达 53.74 亿元。

其中，有色金属资金净流出 18 亿元，通信净流出 12.8 亿元，化工净流出 10.6 亿元。

展望后市，易方达基金基金经理李树建表示，国内宏观经济预计将保持稳中有进的总体趋势，现代化产业体系建设有望取得进一步进展，为经济总量增长注入更多活力，中国优势产业走向全球的趋势并未发生根本性转变。

需要关注的是，外部环境正经历深刻变化，地缘冲突、部分国家国内政治议程和贸易政策的变化对全球宏观经济和金融市场造成的影响仍有待观察。在此背景下， A 股和港股市场的内在韧性对国际中长期配置资金的吸引力有望进一步提升，当前相关市场主要股指的估值水平具有一定吸引力。