三大指数集体上涨，光纤板块表现强势丨越声首席观察
周三A股三大指数震荡蓄势。截至收盘，沪指涨1.30%，收报3931.84点；深证成指涨1.95%，收报13801.00点；创业板指涨2.01%，收报3316.97点。沪深京三市成交额2.19万亿元，较上一交易日放量968亿元。行业板块几乎全线上扬，电力、通信设备、稀土、通信服务、贵金属、酒店餐饮、能源金属、旅游景区、航空机场板块涨幅居前，仅光伏设备板块逆市微跌。个股方面，上涨股票数量接近4900只，连续两日百股涨停。行业资金方面，截至收盘，通信设备、消费电子、半导体等净流入排名靠前，其中通信设备净流入71.26亿元。
从盘面上看，光纤板块表现强势。从核心逻辑来看，供需失衡是推动板块上涨的根本原因，需求端呈现爆发式增长态势，AI算力建设成为最核心的驱动力，单个AI智算中心的光纤用量是传统数据中心的3-5倍，800G、1.6T高速光模块需求呈几何级增长，同时“东数西算”工程二期全面启动，国内三大运营商算力骨干网升级，海外云厂商大规模扩建数据中心，多重需求叠加推动全球光纤光缆需求持续攀升。供给端则呈现刚性约束，光纤预制棒作为光纤生产的核心原材料，占光纤生产成本的60%以上，其扩产周期长达18-24个月，2019-2024年行业低迷期企业普遍谨慎扩产，导致当前全球光棒产能利用率超89%，头部厂商24小时满负荷生产仍难以满足市场需求，供需缺口持续扩大，推动光纤价格持续飙升，成为板块上涨的重要推手。
行业业绩的集体爆发进一步强化了板块上涨动力，近期光通信产业链上游企业业绩表现亮眼，源杰科技预告净利润同比增长3212%，仕佳光子、长芯博创等10家核心企业纷纷交出净利润翻倍增长的成绩单，覆盖光芯片、光器件、光纤光缆、预制棒等全产业链环节，形成“上游涨价、中游放量、下游盈利”的良性循环，这种全产业链的业绩高增，充分验证了行业高景气度，也吸引了更多资金关注光纤板块。近期黑龙江电信发布的2026年室外光缆应急采购项目中，主流规格G.652D-24芯室外光缆不含税单价创下近年来新高，折算后单芯公里价格约155.7元，较此前集采价格大幅提升，这一信号进一步增强了市场对光纤行业持续高景气的预期。
展望后市，光纤板块的高景气度有望持续延续。方向上，可关注光纤制造核心环节，尤其是具备技术优势、产能优势和客户资源的龙头企业，涵盖光纤光缆、光预制棒、光芯片、光模块等全产业链细分领域，此外，运营商板块也值得关注，2026年三大运营商资本开支呈现结构优化态势，将持续加大算力网络建设投入，算力领域投资占比有望突破30%，随着云计算、AI基础设施部署等新兴领域投入的增加，运营商营收结构将持续优化，盈利稳定性逐步提升，同时其集采价格的上调也将进一步带动上下游产业链企业盈利改善，长期投资价值凸显。
【越声理财投资顾问李浩楠（登记编号A0590625030002），观点及个股仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。】
（作者：越声理财 ）