中信金融资产总裁李子民：不良资产存量大，供给主体竞争差异化

21世纪经济报道 记者郭聪聪

3月31日，中国中信金融资产管理股份有限公司（下称“中信金融资产”）在北京召开2025年度业绩发布会。

面对当前不良资产管理行业 “头部五大AMC、地方AMC、银行系AIC、民营及外资机构” 多元主体同台竞争的市场格局，中信金融资产总裁李子民表示，不良资产行业存量市场大，市场需求迫切且多元。在广阔的市场空间基础上，多元化主体走出了差异化发展路径，其中综合金融服务能力是构建竞争壁垒的关键。

李子民表示，当前不良资产行业的竞争态势，是建立在超大存量市场且多元需求基础之上的。“目前无论是地方政府、金融机构、还是企业、个体，都对'调结构、降杠杆、盘存量、纾困转型'的需求迫切且多元，特别是存量市场的超大规模为行业边界的拓宽提供了广阔空间。”

其次，行业内各供给主体并非陷入同质、低效的无序竞争，而是走出了差异化发展路径。李子民表示：“所谓‘八仙过海，各展所长’，（各供给主体）恰恰可以为广泛的客户群能够提供更加丰富的供给，而这些多元化的供给不仅仅会使客户的满意度提升，而且大家相互借鉴，迭代升级，通过不断创造新的解决方案，能共同把行业推向一个新的高度。”

再者，金融资产管理公司的核心竞争力，源于其独特的综合服务方法与工具组合。李子民强调，AMC能够提供柔性、复合、量体裁衣式的定制化服务，拥有 “投资 + 投行”“股权 + 债权”“资产整合 + 债务重组” 等多元方法，并辅以夹层投资、阶段性持股、共益债等丰富工具。“这些独特的综合素质及能力，能有效解决客户与项目中的复杂难点问题。因为如此，此类需求的客户群粘性很高，针对一个行业、一个区域、一个集团客户的深耕，市场领跑者会构建很高的进入门槛，从而避免直接竞争的问题。”

此前，中信金融资产披露了2025年主业经营数据：2025年公司主业新增投放1786亿元，同比增长8%，稳居行业首位；全年新增收购不良资产债权规模达2421亿元，同比增长35%；新增纾困盘活业务投放923亿元，同比增长34%，资源持续向主业集中，逆周期调节和金融救助的独特功能优势进一步发挥作用。