7万人植发，人均消费1.9万，雍禾医疗去年扭亏为盈

21世纪经济报道记者朱艺艺

3月31日晚，“植发第一股”雍禾医疗（02279.HK）发布2025年年报，公司全年实现营收18.08亿元，同比增长0.2%，归母净利润则从2024年的亏损2.266亿元提升至7356万元，实现扭亏为盈。

此外，公司另一核心指标毛利率较2024年的60.1%提升5.9个百分点至66.0%。

作为中国最大的连锁毛发医疗集团，雍禾医疗以植发业务为核心，2025年植发业务收入13.75亿元，占公司总收入的76.1%。

在夯实植发核心业务的基础上，雍禾医疗也在发力医疗养固业务，寻求第二增长曲线。2025年医疗养固业务收入4.09亿元，占公司总收入的22.6%。

去年7万人植发，发力“植发+养固”双赛道

作为中国最大的连锁毛发医疗集团，截至2025年年底，雍禾医疗在全国61个城市拥有63家植发医疗机构，在深圳、上海、广州拥有7家史云逊健发机构。

目前，雍禾医疗已构建起以植发业务为核心、医疗养固业务为重要支撑的“植发+养固”一体化业务矩阵。

（图片来源于雍禾医疗2025年年报）

其中，植发业务是公司核心业务，也是营收基本盘，2025年实现收入13.75亿元，占公司总收入的76.1%。

财报还披露了一项重要数据，接受公司植发手术的消费者人数由2024年的5.97万人增加19.7%至2025年的7.14万人，而这些植发消费者的人均消费则由2024年的2.23万元减少至2025年的1.93万元，凸显性价比优势。

值得关注的是，2025年，雍禾医疗尤其看好女性植发这一细分赛道，将女性业务提升至核心战略层面。公司旗下女性美学植发品牌雍禾发之初完成全国30城科室升级，相应院部均设置女性专属诊疗区域，并由女性专属诊疗团队提供各环节医疗服务，推动女性植发人数占比提升。

在夯实植发核心业务的基础上，雍禾医疗也发力医疗养固业务。

医疗养固业务2025年实现收入4.09亿元，占公司总收入的22.6%。2025年全年服务消费者7.95万人，人均消费5147元，复购率为27.6%。

医疗养固业务主要承接植发客群的术后养护需求，覆盖植发术后养护、头皮抗衰、毛囊调理等多元需求，成为驱动公司业绩增长的又一重要支撑。

AI 赋能，加速数字化转型

在财报中，雍禾医疗特别强调了推进“数字化、智能化”发展战略，借助AI技术提升运营效率，驱动毛发医疗领域发展。

在数字化赋能方面，公司自主研发的连锁医疗管理系统“禾帆”持续升级，依托图像AI识别技术赋能头皮检测，推动诊疗决策从“经验判断”向“数据驱动”转型，借助AI医疗大语言模型实现门诊病历智能化处理，提升诊断效率与准确性。同时，公司通过大数据分析动态优化营销投放策略，2025年实现降低到院成本12.2%，投入产出比显著提升22.6%。

（图片来源于雍禾医疗2025年年报）

在精细化运营方面，雍禾医疗持续优化全国门店网络布局，将核心资源向高潜力门店聚焦。截至2025年年底，公司旗下63家植发医疗机构中，成立超三年的成熟院部达55家，成熟院部占比稳步提升，单店运营效率与盈利能力增强，成为公司毛利率提升的核心因素之一。