三大机构看后市：把握反弹窗口

3月以来，海外地缘冲突持续对全球资本市场造成冲击。扰动因素增多，市场多空力量再度展开拉力角逐。时间进入4月后，中东局势依然诡谲难辨，但A股市场已经彰显出韧性，沪指再度上攻4000点。

光大证券：把握反弹窗口

短期市场反弹窗口已经打开。市场的潜在拐点可能来自以下三个方向：1）上市公司业绩超预期。2）中长期资金入市。3）外部风险因素缓和。

当前来看，中东地区冲突已经出现了缓和信号，市场避险情绪快速降温。虽然谈判仍存不确定性，但短期市场反弹窗口已经打开，股市未来有望震荡上行。市场短期将偏向成长风格，但美伊谈判可能并非一帆风顺，预计4月整体或在成长及防御风格间轮动。

兴业证券：拥抱景气的统一战线正在建立

随着美伊进入实质性谈判阶段，A股短期定价风险偏好修复带来超跌反弹。但由于谈判仍有反复风险，市场对后续修复的持续性和弹性的担忧仍在。

但在结构上，预计后续市场定价的主要矛盾将从外部地缘风险向内部景气线索转变。当下结构重于仓位，相较于依据随机波动的谈判动向判断大势、调整仓位，更重要的是“以我为主”把握结构。

进入业绩披露期后，近期“超跌反弹”的“明线”，背后是景气主导的“暗线”。外部扰动并未打断市场对景气方向的追逐，拥抱景气的统一战线正在建立，内部景气将成为后续抵御外部扰动的最优“避风港”。

国金证券：当波动下降后

市场定价正由此前的高波动状态向“常态化”回归，市场交易对油价波动开始脱敏。而现实层面的约束可能使得修复节奏相对缓慢，能源价格中枢大概率上移，能源问题依然是当下主要矛盾。同时，高能源价格中枢下企业的合意库存可能需要更高，低库存与内外价差下，中国企业补库的开启值得关注。