私募排排网杨建波详解大湾区私募复苏与2026配置新方向

南方财经全媒体集团投资快报记者池伟嘉 邓炜晴 广州报道

2026年4月，第十届（2025年度）财富・私募先锋年度盛典在广州南方财经大厦隆重举行。私募排排网投研副总监杨建波现场发布《大湾区私募2025年度运行情况与2026年度发展前瞻》主题演讲，全面复盘2025年私募市场复苏态势，深度剖析大湾区私募发展特征，并给出2026年核心配置策略，为行业发展与投资布局提供权威参考。

（图片：私募排排网投研副总监杨建波）

杨建波指出，2025年是私募证券行业强势复苏之年。全市场规模突破7.2万亿元，同比大增35%，超越2022年历史峰值；全策略收益中位数达18.78%，市场信心全面修复。行业格局持续优化，管理人数量四年出清超1500家，降至7489家，5亿元以下小规模管理人加速出清，生存率不足4%，头部集中、尾部出清的马太效应愈发显著。

百亿私募迎来结构性变革，量化策略强势崛起。2025年百亿量化私募增至55家，占比近50%，较2022年翻倍，首次在头部阵营占据主导；14家机构新晋百亿，9家主观私募掉队，行业进入量化主导新阶段。策略表现上，中证2000指增以“57%”收益中位数领跑，中证1000、500指增紧随其后，量化指增成为全年最大赢家。

聚焦大湾区，区域私募呈现数量领先、规模偏小、主观主导三大特征。截至2025年3月底，大湾区以2021家私募管理人、27%全国占比稳居第一，远超上海、北京。但规模结构偏弱，百亿私募仅20家，占全国16%，远低于上海的50%；5亿以下小规模管理人占比达29%，数量多、规模小的特点突出。管理人类型上，大湾区主观管理人1483家，量化仅178家、占比9%，低于上海15%的水平，量化发展空间广阔。

展望2026年，市场步入高波动、强不确定性阶段。一季度全球宏观从降息交易转向地缘风险交易，黄金、红利资产领涨，私募全市场收益中位数1.14%，红利指增以6.14%领跑，主观多头成为唯一负收益策略。产品发行呈现“减量提质”，百亿私募主导新发，量化产品占比达48%，百亿机构量化发行占比更是高达82%；募资端红利指增最受青睐，CTA策略募资同比翻倍，资金向稳健、防御型策略集中。

基于市场趋势，杨建波提出2026年三大配置建议：标配权益，聚焦量化指增捕捉超额收益，300指增、2000指增超额表现亮眼；超配CTA，依托其危机对冲属性，应对地缘冲突与通胀波动；筑牢红利底仓，凭借低波动、高分红优势，成为组合压舱石。他强调，2026年资产配置重于单一押注，均衡搭配才能穿越市场波动。