康祺资产何钰祺：震荡市掘金 事件驱动策略成阿尔法收益关键路径

南方财经全媒体集团投资快报记者池伟嘉 邓炜晴 广州报道

4月18日，第十届（2025年度）财富・私募先锋年度盛典在广州南方财经大厦隆重举行，汇聚大湾区私募机构、投研精英与行业专家，共探2026年量化投资与资产配置新方向。康祺资产首席顾问何钰祺以震荡中的阿尔法：事件驱动策略的研究与思考为题发表主旨演讲，系统拆解事件驱动策略框架，结合预测市场、另类数据与实战案例，为机构投资者提供震荡市超额收益获取路径。

（图片：康祺资产首席顾问何钰祺）

何钰祺指出，当前市场波动加剧、趋势性机会稀缺，传统因子与基本面策略有效性下降，事件驱动成为捕捉确定性阿尔法的关键方向。他梳理传统事件驱动五大核心类型：并购套利、特殊事件、困境重组、监管审批、财报指引及地缘宏观事件，强调策略落地需遵循识别催化剂—传导路径—概率赔率判断—时间窗口—退出纪律五步闭环，兼顾胜率与赔率，严控尾部风险。

演讲中，何钰祺首次提出可验证事件阿尔法定义：有明确催化、有早期信号、可映射可交易资产的事件机会。他认为，2026年地缘政治、监管审批、AI基建、存储芯片、财报兑现等领域，均具备高确定性事件催化，是阿尔法重点布局方向。

针对传统事件驱动信息碎片化、噪音大的痛点，何钰祺重点推介预测市场+新闻因子融合范式。他表示，预测市场将分散信息压缩为连续概率，信号更直接、信息含量更强，2026年交易规模有望突破3000亿美元，成为另类数据核心来源。机构可通过量价波动筛选信号，结合基本面、量价与财报完成资产映射，拓宽策略边界。

他分享美伊冲突、委内瑞拉局势、生物医药审批、行业轮动四大实战案例。美伊与委内瑞拉事件中，预测市场大额异动提前发出信号，资金押注形成清晰交易指引；生物医药领域，FDA审批节奏与政府停摆预期形成精准择时；存储芯片、光模块等科技赛道，另类数据与分析师情绪辅助择时，显著提升策略胜率。

何钰祺介绍，事件驱动可分为纯事件策略与辅助增强策略两类。纯事件以新闻、预测市场等另类因子为核心，构建全流程信号与风控体系；辅助策略则为价值、技术面策略提供择时与仓位优化，适配更多机构现有框架。相关实盘信号在2026年初已展现稳健收益能力。

展望2026年中，他提示重点关注：美伊谈判进展、特朗普访华预期、存储芯片话题回暖、创新药集中审批、美元贬值与降息节奏等线索，同时看好中盘成长股价值洼地与商品市场结构性机会。