造假退市后仍不消停！普利制药再曝无法按期披露年报

南方财经全媒体集团投资快报记者 秦楚远

曾因重大财务造假被强制退市的海南普利制药股份有限公司（普利制药，证券代码：400266），在进入退市板块转让后再度爆出信息披露违规。2026年4月24日，主办券商国泰海通证券发布风险提示公告，明确普利制药无法按期披露2025年年度报告，公司证券转让频次将继续维持每周一次的最低流动性状态，历史违规阴影持续蔓延。

作为曾经的创业板医药明星企业，普利制药的坠落始于系统性财务造假。根据中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）2025年3月21日出具的行政处罚决定书，公司2021年、2022年连续两年财务报告存在重大虚假记载，两年累计虚增营业收入10.29亿元，占同期披露营收的31.04%；虚增利润总额6.69亿元，占比高达73.83%，造假金额巨大、性质恶劣，直接触及重大违法强制退市红线。

监管重拳之下，公司被处以1000万元罚款，时任董事长范敏华等多名责任人被严惩并罚款，深交所依法作出股票及可转债终止上市决定，普利制药于2025年5月进入退市整理期，最终摘牌转入退市板块挂牌转让，成为A股重大违法退市的典型案例。

然而退市并未改变公司信披失序的局面。早在退市整理期，普利制药就曾因无法按期披露2024年年度报告，再次被海南证监局警告并罚款50万元，时任董事长范敏华一并被罚20万元，信息披露违规屡教不改。

此次再度无法按期披露2025年年报，主办券商国泰海通已多次督促未果。根据两网公司及退市公司相关规则，未及时披露年报将导致公司证券长期维持每周五转让一次的极低流动性，投资者退出难度进一步加大，权益持续受损。公告显示，截至目前，公司仍无法预计2025年年报的具体披露时间，内控与信披体系已近乎瘫痪。

从创业板财务造假、领千万罚单、被强制退市，到退市板块后连续无法按期披露年报，普利制药用一连串违规记录，展现出上市公司治理失效后的完整风险链条。目前，公司虽已退市，但因财务造假受损的投资者索赔诉讼仍在进行中，历史违法违规的民事追责尚未终结。

4月29日，衡财保·炜衡金融315团队的邓律师向记者表示，普利制药在退市后依然无法履行基本信披义务，进一步说明其内部治理已彻底失控。这一案例也再次警示市场，重大违法退市并非风险终点，相关主体的失信行为仍会持续损害投资者利益，而监管与市场对信披违规的零容忍态度，同样贯穿于上市与退市全周期。

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