两融透析：节后融资盘大幅流入，人气情绪处于高位

《投资快报》特约撰稿人：刘然

简评：本周三两市融资余额约为27577亿元，较节前净流入706亿元。融资盘开仓力度猛增。芯片和电子板块融资盘流入居前。节后大盘保持强势震荡，年报、季报集中披露完毕后，景气行业和板块受资金持续追捧，投资者可继续围绕成长性较佳的科技类龙头操作。

节后融资盘大幅流入

本周沪指周涨1.7%，创业板指涨3.2%。两融价格指数本周涨2%。代表小盘股的中证2000指数本周大涨5%。本周两市日均成交金额为3.14万亿元，较上周增加20%。

本周仅有三个交易日，周三两市融资余额约为27577亿元，较节前净流入706亿元，增幅为0.7%。其中沪市净流入383亿元，深市净流入323亿元。周三、周四分别净流入411亿元、295亿元。周五约净流出120亿元。全周约净流入580亿元，是今年以来第四大单周净流入。

今年以来，截至本周五融资盘累计净流入约2295亿元，增幅约9%，同期两融价格指数上涨约7.6%。

本周沪深A股5513只，上涨的4201只，占比76%，较上周的57%有所回升，呈普涨格局。

本周全市场的日平均维持担保比率为299%，较上周的291%明显上升，周四约301%，是年内新高，处于历史峰值区域。

本周南下资金净流出港股市场2亿元，今年以来南下资金净流入港股市场约2460亿元。节后以来恒指涨2.4%，恒生科指涨4.8%。

本周有1家新股上市，较上周减少2家，募集金额约5亿元。今年以来新股上市49家，合计募集约472亿元。

科技龙头引领大盘，一致性看好度提升

“五一”休市期间，外围与港股市场活跃，算力链迭创新高。国内各券商机构对AI产业的看好度提升，产业消息也呈积极态势。年报和一季报当中，业绩成长超预期的高成长性科技龙头，获得机构和媒体的一致关注。市场情绪高涨，节后开盘科技龙头大多高开高走，大盘成交金额大幅上升，形成明显的赚钱效应，吸引更多活跃资金流入，本周融资盘开仓力度猛增，偿还增幅相对下降。

本周除了三大主线——算力链、芯片链和电池链轮番表现外，商业航天和机器人板块也在周五接力。从事件催化来看，5月全球商业航天进入超级催化窗口，海外SpaceX冲刺IPO+国内可回收火箭首飞，对商业航天板块也形成情绪动能。当前大盘人气和成交剧增，泛科技的板块轮动也为市场提供更多机会。

融资盘开仓力度猛增

本周前两个交易日融资买入额为6827亿元，日均值为3414亿元，较上周的日均值大幅增加31%。融资买入额占两市成交之比为10.7%，较上周的10%上升。融资买入与融资余额之比为12.7%，较上周的9.7%上升。节后人气激发，融资盘开仓力度猛增。

本周前两个交易日融资偿还额为6122亿元，日均值为3061亿元，较上周的日均值增加18%，虽然调仓换股节奏频繁，但与开仓增幅相差较大，持仓待获利者众。

本周前两个交易日融资买入与偿还额合计约为12950亿元，日均值较上周的日均值增加25%，与大盘成交的20%增幅要大一些。融资市场的活跃程度更高。

与上周的融资余额26871亿元比较，融资盘周换手率为120%，较上周的97%上升，人气情绪处于今年以来的第二高水平。

本周四融券余额约为201亿元，较上周增加4亿元。

芯片和电子板块融资盘流入居前

本周板块融资盘净流入居前的是：芯片127亿元，电子76亿元，有色40亿元，算力组件39亿元，通信设备38亿元，锂电池36亿元，化工33亿元，软件服务27亿元，保险信托25亿元，智能机器23亿元。

本周个股融资盘净流入居前的是：中国平安21亿元，海光信息15亿元，寒武纪15亿元，新易盛15亿元，澜起科技11亿元，东山精密10亿元，蓝色光标8亿元，紫金矿业8亿元，大族激光8亿元，华工科技7亿元。

后市研判

五月大盘保持强势震荡，投资者可继续围绕成长性较佳的科技类龙头操作。