访华名单公布，黄仁勋“最后一刻”入选，意味着什么？丨 越声投研

白宫官宣的随行企业家天团，为什么偏偏落下了英伟达的黄仁勋？在当地时间11日，白宫官宣了跟随访华的商界领袖名单，涵盖了科技、金融、航空、农业等领域，而被誉为“AI 教父”的英伟达黄仁勋，这一次并没有出现在官方名单上。

是老黄不愿意来吗？其实并不是，就在5月7号，黄仁勋就曾公开表示过，如果能够受到邀请，那将是莫大的荣幸，所以这一次在官宣名单上缺席，就被市场解读为，美国对放松高端芯片，以及技术出口管制措施的意愿依然有限。不过就在我录视频这会，看到了最新消息，说是黄仁勋在最后一刻，收到了特朗普的邀请，将跟随访华。

别看这只是随行人员多一个少一个的事，其实在资本市场上，相关产业链的逻辑已经被重新改写了好几次，周一的时候，大家都觉得黄仁勋一定会来，相应的高端芯片供应松绑也就有了预期，那这对于我们国产替代产业链来说，算是一个短期的小利空，所以算力在周一就开始先跌为敬。后面官宣名单没有出现黄仁勋， 市场又认为高端芯片紧箍咒依旧带在头上，算力板块在早上又开始重新定价，午后不少标的都涨停封板，但是刚刚传出黄仁勋确定随访的消息，部分标的又开始破板跳水。

不过不管黄仁勋来还是没来，我个人觉得最后的结果，应该也不会有太大变化，毕竟现在高端算力，已经被摆到了一个国家战略层面上，AI芯片已经不是一种商品，而是一种战略资源，而美国的政治共识，都是倾向于把最先进的算力握在自己手里。其实从这次随行名单里，我们也能看出不少门道，虽然这次随行的，基本都是金融跟科技巨头，跟2017年能源、基建为主形成了巨大的反差，但是这些科技巨头，很多都是搞什么AI智驾的，做手机，做飞机的，比较敏感的芯片领域，就只带了高通跟美光，那高通主要是做手机芯片的，美光是做存储芯片的，这两家相对英伟达来讲，受到的出口管制力度都是要小很多的，没那么敏感。

所以就像我上个视频说的，这一次来访，重点大概率还是卖大豆卖飞机，推金融准入的，这些东西都可以谈，也可以随时签单，但是算力不一样，现在就是谁掌握更多算力，谁就能在AI竞争中取得更大的优势，这种零和博弈的属性，也让高端算力很难真正对我们敞开大门。但是越是封锁，越是能倒逼我们自主突破，国产算力弯道超车是大势所趋，未来依旧值得期待。

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