半导体行情火热 资金借道ETF布局AI龙头

21世纪经济报道记者 黎雨辰

近期，全球科技市场迎来强势行情。纳斯达克指数持续走高，AI、半导体等科技板块领涨，A股科技股同步走强，投资者对科技赛道的投资热情高涨。

截至美东时间5月15日，纳指、标普500指数月内涨幅分别达到2.77%和5.35%。其中在5月14日，美股三大指数集体大涨，纳指、标普500指数再度刷新历史新高；个股方面，英伟达大涨超4%，报收235.74美元/股，市值首次突破5.7万亿美元。

从近期A股市场来看，半导体产业链成为领涨主力，板块内掀起涨停潮。Wind数据显示，存储芯片、半导体设备及材料等细分领域龙头股表现强势，本周寒武纪、中微公司、澜起科技、海光信息、拓荆科技等多只个股股价创下历史新高。

中泰证券研究认为，这几年，对于地缘风险、脱钩断链的叙事，市场早已司空见惯，但真正主导走势的，其实始终只有一条线——AI驱动的科技主线。

资金涌入科技ETF

Wind数据显示，截至5月15日近5日涨幅靠前的ETF均为半导体相关主题产品。包括科创半导体设备ETF华泰柏瑞、半导体设备ETF广发、半导体设备ETF国泰等在内的11只产品近5日涨幅均超过10%。

受行情热潮带动，多只半导体ETF年初以来份额急速增长，包括半导体设备ETF易方达在内的多只产品份额增长超100%。截至5月15日，该基金年初以来份额增长超157%，份额增加了14.06亿份。

还有的投资者瞄准了可布局全球AI产业的跨境科技类ETF。

数据显示，2026年5月以来，跟踪纳斯达克100指数的多只QDII-ETF成交额集体爆发，5月6日合计成交额达57.10亿元，环比增幅超50%，7只产品成交额均环比增加超1亿元。其中，易方达纳斯达克100ETF连续19日获得资金净申购，区间净流入额超3200万元。

港股市场上，新纳入南向ETF通的科技产品亦备受青睐。

此前4月24日，沪深交易所公布“南向ETF通”扩容名单。本次调整新纳入的8只产品，包括5只跨市场ETF和3只纯港股ETF。5只跨市场ETF分别为：布局港美股人工智能的易方达AI ETF、布局港美股科技的平安科技精选ETF、布局港韩科技的南方港韩科技ETF、布局港美股质量的平安东西精选ETF，以及布局中国香港、澳大利亚、日本高股息等多元主题的易方达高股息ETF。

其中，易方达高股息ETF是目前港股通中唯一横跨三个市场的高股息ETF；易方达AI ETF则聚焦中美两地AI产业链，追踪富时全球人工智能精选指数，精选50只港股和美股中主营业务涉及AI算力、算法、数据及应用的公司，采用“成长因子调整的自由流通市值加权”的编制方法，及时捕捉具备持续增长潜力的标的，形成“美股算力龙头+中国AI应用与硬科技”的双重布局。

从数据来看，相关ETF上市后交投持续活跃。Wind数据显示，易方达AI ETF5月7日单日涨幅超3.5%，成交额突破500万港元，截至5月15日，易方达AI ETF总规模达3.55亿港元。平安东西精选ETF亦在5月6日、5月7日连涨2日。

AI驱动的科技主线

中泰证券研究指出，从去年6月到现在，“美股映射”的逻辑在A股已经深入人心，而这条逻辑，眼下依然成立。在两大最重要的资产价格上，中美之间并非脱钩，而是愈来愈紧密了：其一是科创50和纳斯达克代表的最能反映市场较高风险偏好的权益资产；其二是中美利率期限利差代表的通胀预期与宏观叙事。

“全球AI产业的竞争格局已高度清晰，中美两国包揽了模型层的话语权、算力层的主导权，占据了应用层的最大市场。2025年以来，全球Token调用量加速增长，消耗量最大的模型全部来自中美——从OpenAI、Anthropic到DeepSeek、通义千问。在算力层面，美国主导先进芯片设计与云基础设施，而在应用层面，中国则拥有全球第一活跃的AI应用场景、丰富的用户入口以及快速迭代的商业化生态。” 华南一家公募基金的基金经理表示。

在其看来，当前，人工智能正从“能力构建”全面迈入“应用爆发”的关键转折期。从大模型的算力军备竞赛，到Agent执行任务触达十亿级用户，AI的产业飞轮已加速转动。

“美国‘强于芯’，中国‘强于电与用’。美国的模型创新与应用需要能源支撑及庞大的用户基数，中国的算力硬件需要先进芯片供给。全球AI产业链的完整运转，离不开中美两国的协作。对于投资者而言，只投美股会错过中国应用落地的独特红利；只投单一市场则无法同时拥有算力与应用的完整拼图，未来进行中美AI的联合配置，或许是投资AI行业的必然选择。”该人士表示。