光伏“寒冬”之下 协鑫科技换挡

时隔三年，光伏龙头协鑫科技再次战略转型。

5月20日，协鑫科技微信公众号发文称，公司从单一颗粒硅业务拓展为“硅基+锂基+碳基”的产业生态。

这是协鑫科技实控人朱共山继2023年宣布全面退出棒状硅、聚焦颗粒硅主业后的又一场业务大调整。但不同的是，三年前的转型本质上是对光伏硅料技术路线的押注，而这一次则是协鑫科技在光伏低谷期的业务谋变。

光伏行业的发展逻辑已经从“规模狂奔”向“价值优先”转变。针对此次业务调整，协鑫科技相关人士告诉21世纪经济报道记者：“在光伏行业深度调整期，单纯依赖单一产品布局，企业很难实现可持续高质量发展，此次战略转型是我们主动应对行业‘寒冬’、抢抓储能爆发机遇的战略抉择。”

而21世纪经济报道记者注意到，今年以来，多家光伏龙头企业已经宣布开辟第二增长曲线，并且将储能视作下一个“战场”。

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不止于“硅王”

因把协鑫科技打造成中国光伏多晶硅领域的头部企业，朱共山被业内冠之以“硅王”的称号。

然而，光伏行业已经进入深度调整阶段，深度分化与动态整合同时上演。朱共山对此断言：“光伏已进入‘后硅基时代’。”

21世纪经济报道记者注意到，朱共山对协鑫科技的战略重塑早有端倪。2025年6月，他在SNEC光伏展上表示，光伏行业将从“硅基独大”演变为硅锂碳互促、多材料协同的局面。

“三者技术互补、性能集成，推动长时储能在五年后全面商业化，大型电站光储配比提升至10∶7左右，光储市场大幅扩容。再加上超导电网全球能源互联、AI精准预测与瞬时调度，为构建以风光为主的新型电力系统提供核心支撑。”朱共山认为。

朱共山彼时对于产业趋势的判断，与如今协鑫科技业务转型形成呼应。

过去三年，光伏行业大幅扩产导致供需严重错配，硅料、组件等核心产品价格持续探底。受此影响，光伏企业遭遇亏损。根据21世纪经济报道记者统计，今年一季度109家A股光伏公司合计实现营业收入2714.26亿元，较去年同期减少约40亿元；半数以上公司亏损，行业整体的盈利能力尚未完全恢复。

“单一行业、单一产品的抗周期波动的能力已经明显不足。”一位光伏企业人士对21世纪经济报道记者表示。

如何摆脱亏损状态，是协鑫科技当前最现实的需求。财报显示，协鑫科技2025年净亏损超过28亿元。今年一季度，该公司经调整的光伏材料业务息税折旧摊销前利润约5.64亿元，较去年同期有所增长。

但需指出的是，当前颗粒硅价格处于低位。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，5月20日N型颗粒硅成交均价为3.43万元/吨，较今年初降幅约38.53%。这意味着短时间内，协鑫科技的颗粒硅业务仍然面临压力。

“协鑫科技未来将不再作为光伏材料公司进行估值。”朱共山在今年3月举行的业绩说明会上强调，光伏业务在协鑫科技中的占比未来将降至30%，公司业务会涵盖颗粒硅、钙钛矿、正极负极材料，“东方不亮西方亮，不再走单一产业路线。”

光伏龙头纷纷下场

“公司依托硅基领域的技术和产能积淀向储能相关材料领域延伸，既能分散行业周期风险，也能精准对接储能市场需求。”协鑫科技相关人士向21世纪经济报道记者进一步解释了公司战略转型的原因。

通过布局磷酸铁锂材料制造，协鑫科技切入储能赛道。

目前磷酸铁锂主流制备工艺为磷酸铁固相法，而协鑫科技选择的物理铁红法工艺市场份额并不大。不过，物理铁红法因具备流程极简、低能耗、零排放的绿色制造属性，具有成本优势，也获得市场认可。此外，国联民生证券发布的研报指出，从行业层面看，面向800V快充、高端储能等场景的高压实磷酸铁锂材料，由于技术壁垒高、量产难度大，行业整体供不应求。

事实上，像协鑫科技这般的光伏龙头企业将储能视作第二业务增长曲线的情况，如今并不少见。根据21世纪经济报道记者不完全统计，2025年以来，隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源等头部光伏企业均已拥抱储能赛道。

5月20日，晶澳科技储能业务宣布换帅，任命王君生为晶澳储能公司总裁。而对于此番人事变动，晶澳科技创始人靳保芳之女、晶澳储能公司董事长靳军辉则表示：“储能不仅是晶澳光伏板块的延伸，更是晶澳面向全球能源转型打造第二增长曲线、构建未来竞争力的核心战略方向。”

在2025年年报中，晶澳科技公布了其储能业务的进展：截至2025年末，公司储能业务已初步覆盖欧洲、中东、非洲等全球重点区域，完成了从业务孵化到初步商业化落地的关键转变。

相较于其他光伏龙头企业，晶澳科技的储能业务进展稍显落后。隆基绿能通过收购精控能源布局储能领域，2026年目标出货量为6GWh。隆基绿能董事长钟宝申在4月30日举行的业绩电话会上表示，公司今年储能业务的重要市场包括中国、欧洲、澳大利亚和美国，部分市场已经落地的标杆性项目获得当地客户的认可。

天合光能2025年储能出货量已经超过8GWh，并将今年的出货目标定为15~16GWh。在近日举行的一场公开活动中，天合光能董事长高纪凡表示公司正在向高价值创新方向持续突破，其中便包括构网型储能的全球推广。

晶科能源2025年储能系统交付量为5.2GWh，今年一季度则是交付1.42GWh，毛利率环比大幅改善。在业绩说明会上，该公司管理层明确表示，2026年晶科能源继续深化光储协同，全年储能系统出货同比实现翻倍以上的增长目标。

中关村储能产业技术联盟（CNESA）发布的《储能产业研究白皮书2026》预计，2024年至2035年全球电池储能累计装机容量将激增8至17倍，全球新能源动力与储能市场有望迈入太瓦时（TWh）时代。

而巨大的市场机遇之下，储能将成为包括光伏龙头在内企业“厮杀”的新战场。