B端AI商业化拐点已至！基金大咖解读行业新壁垒与盈利模式

南方财经全媒体集团投资快报记者 张裕

近日，由上海证券报联合博时基金共同发起的“科创中国——新质生产力调研行”活动，走进道通科技。招商证券、中信建投等机构投资者，以及中小投资者、媒体记者等近百人共同参与本次调研。

活动期间，参与调研人士实地走访道通科技位于深圳市南山区的总部厂区，深入了解企业科创研发与经营发展情况，并与道通科技董事会秘书李律、博时基金指数与量化投资部基金经理刘玉强围绕产业发展、资本赋能、价值投资等议题展开深入交流探讨。

据介绍，道通科技聚焦数智车辆诊断、智慧充电管理、具身智能集群三大领域展开业务，秉持“全面拥抱AI”发展战略，加速推动AI技术与业务场景深度融合。2020年2月，公司登陆上交所科创板。

调研过程中，刘玉强重点解读了AI技术加速渗透下，智能诊断、智慧能源管理两大赛道的产业重构逻辑，并深度剖析B端AI大模型的商业化前景，精准拆解行业全新竞争格局、投资机遇。

问题一：在AI技术加速渗透的背景下，智能诊断与智慧能源管理领域将如何重构产业格局？

刘玉强：整体可以从智能诊断、智慧能源两大维度，看清产业格局的重构变化。

在智能诊断领域，行业变革十分直观。传统车辆维修诊断模式，技师借助诊断设备作业，本质是“查字典”式操作，仅能通过设备读取故障码、调取数据库，完成基础故障排查。而AI技术落地后，传统诊断设备升级为智能化AI助手，可主动排查车辆问题、推理故障成因、输出解决方案，还能通过语音交互全程指导技师操作，彻底改变传统维修模式。

这场变革带来两大深层次产业变革。第一，商业模式彻底迭代，行业告别单一的一次性硬件售卖模式，形成“硬件为入口、软件+AI服务持续变现”的长效盈利模式，打破传统硬件销售的增长天花板。第二，行业竞争壁垒全面重塑，过去行业竞争聚焦硬件价格、车型覆盖数量；如今核心竞争优势转变为数据储备、模型精准度和场景落地深度。头部企业依托全球数百万台终端设备，持续积累海量维修数据，不断迭代优化AI模型，形成稳固的数据飞轮，构筑起后来者难以逾越的行业壁垒。

在智慧能源领域，核心变革是充电桩的功能升级。传统充电桩仅具备基础充电功能，实现“插上即充”；而AI赋能后，充电桩升级为电网智能节点，可实时感知电网波动、动态调配供电功率、参与电网削峰填谷。未来，海量智能充电桩聚合联动，可形成规模化“虚拟电厂”，通过与电网开展交易，创造全新增值收益。

整体来看，行业格局分化加剧：单纯依靠硬件生产的企业将陷入同质化‌内耗，而掌握“硬件+云平台+AI智能调度”全栈能力的企业，将占据行业核心优势。未来行业竞争的核心，不再是硬件制造成本的比拼，而是设备智能化能力、运营商增值收益能力的较量。

问题二：AI大模型在B端服务中有何商业化前景？

刘玉强：当前B端AI商业化正迎来关键拐点，行业发展逻辑已发生本质变化。过去行业比拼模型参数、算力规模，如今核心竞争转变为落地能力，比拼谁能将AI技术转化为企业客户愿意付费的落地服务，商业化价值成为核心评判标准。

从收费模式来看，B端AI商业模式持续迭代升级，先后经历传统年度软件订阅、Token按量计费两大阶段，目前行业已诞生更优质的混合收费模式。以基础订阅费用为支撑，叠加AI调用按量计费、项目效果分成的多元模式，让服务商收益与客户经营价值深度绑定，实现互利共赢。

判断B端AI商业化能否跑通，核心标准十分明确：能否将AI大模型深度嵌入客户核心工作流。通用大模型通用性强，但缺乏行业深耕能力，无法适配车辆故障精准诊断、电网毫秒级负载均衡等垂直场景需求。真正具备核心壁垒的企业，是依托硬件掌握实体场景入口、积累独家行业一手数据、深耕垂直领域训练专属垂域模型的赛道玩家。

同时，AI软件具备极强的规模化优势，边际成本近乎为零。模型完成训练迭代后，新增付费用户几乎无需额外投入成本，带动企业业务毛利率持续走高，规模效应显著。叠加国产AI模型的成本优势，Token定价远低于海外头部产品，大幅降低中小企业使用门槛，加速AI技术在B端市场的全面渗透。

综上，B端AI商业化的最终赢家，并非纯模型研发企业或纯硬件制造企业，而是同时手握场景入口、行业数据、垂直大模型的综合型玩家。这类企业兼具客户黏性、数据壁垒和软件变现能力，占据行业有利生态位，长期成长空间广阔。