半导体下跌，原因找到了丨越声复盘

每日解盘

前面大家吐槽，资金抱团在头部科技股，3000多家个股年内下跌。

今天市场纠偏，来了一个180度大转变。

科创板大跌5%，三大指数下跌，个股近4000家上涨，166股涨停。

资金终于开始发散，从抱团转向多元。

科技股大跌的原因是什么？

一方面是高低切换，另一方面是基金漂移回归。

据上海证券报报道，从资金层面看，根据监管相关指引，6月1日，近200只基金将完成业绩比较基准的调整。根据中信建投证券测算，上述基金规模近4000亿元。

根据监管部门相关规定，基金产品要突出基准对产品的表征作用，基准要匹配基金合同约定的投资目标和范围，严禁风格漂移，不得因基金经理变更等随意调整。这意味着，基金经理不能任意追逐热门概念，接下来要受到严格的基准约束。

从这个角度看，就可以理解为什么美股、日韩都没跌，而科创板、创业板大跌。

板块方面，虽然算力、芯片下跌，但科技股也有新的热点。

那就是英伟达亲自下场带货的AI PC，AI内部也在不断轮动，6月可能都是缩容炒作。

美股那边AI应用持续反弹，今天A股这边终于跟了，港股科技也一度上涨2%。

有序的轮动，比一味的抱团要强。

遗憾的是，有些资金没能坚持到今天，丢掉低位筹码，刚刚加入光模块、芯片。

6月大事件比较多，大家还是要控制好节奏和仓位。

热点解读

金十数据消息，英伟达公司正在推出一款新芯片进军个人电脑市场，旨在打破英特尔在该领域的主导地位。英伟达首席执行官黄仁勋在台北国际电脑展上表示，从今年秋季开始，英伟达的新款RTX Spark超级芯片将首次应用于戴尔科技公司和联想集团等领先个人电脑品牌的笔记本电脑和台式机中。

财联社消息，英伟达CEO黄仁勋6月1日在GTC Taipei 2026大会发表主题演讲。黄仁勋表示，AI智能体和实用型人工智能时代已经到来。现在token（词元）是利润单位，AI是GDP“生成器”，软件工程师的数量正在增加。

解读：

大会内容很多，总结如下：

利好AI PC、利好AI应用，今天软件股大涨，盘面是正反馈。

2、软件股集体拉升

今日，A股软件股大幅拉升。其中，浙大网新开盘后直线拉升至涨停，用时仅3分钟。午后，软件板块继续拉升，指数涨幅超过4%，涨停或涨超10%的个股接近30只。

解读：

市场分析人士指出，软件板块部分个股前期调整较为充分，随着美股软件股上周五（5月29日）大涨，市场对软件股的悲观预期扭转。

国金证券指出，市场开始重新定义AI对软件行业的赋能价值，软件板块迎估值修复。从本轮反弹结构看，涨幅居前的主要集中于数据基础设施、可观测性及网络安全等AI Infra环节。受“AI吞噬论”主导的极度悲观预期影响，2026年一季度软件指数IGV一度回撤30%，主要由于被解读为生成式AI对SaaS的颠覆、人力资源重新分配等多重因素。

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