科技景气延续

摘  要

1、今日A股市场结构分化明显。上证指数小幅收跌0.11%，报收4091.89点；深证成指上涨0.93%，报收15675.25点；创业板指表现强势，大涨1.72%。AI硬件产业链持续爆发，建材、通信设备板块继续领涨，而保险、贵金属、航运港口等权重股普遍下挫。短期来看，市场呈现明显的“轻指数、重个股”特征，资金从高位权重板块加速向科技成长方向切换。中期维度上建议依靠右侧景气与左侧价值搭配，延续攻守兼备的投资框架。

2、创业板新能源ETF（159387）大涨3.69%，成交额近4亿元，板块情绪显著回暖。在国内储能市场化机制全面落地、欧洲能源转型加速、美国AI算力投资拉动电力建设的多重逻辑之下，新能源、储能、锂电等板块有望迎来新一轮上涨。看好全球能源转型长期趋势的投资者可考虑关注该ETF，把握行业发展红利。

3、机器人板块持续回暖，机器人ETF（159551）继续上涨1.72%。消息面上，阿里巴巴正式发布千问具身智能大模型Qwen-Robot系列，国内科技巨头首次推出完整的具身智能模型家族。政策面上，工信部与国资委日前联合启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动。当前，人形机器人产业正处于政策密集催化、龙头量产提速、全球科技巨头加码的多重共振期。看好具身智能中长期成长空间的投资者可适当关注机器人ETF（159551）的投资价值。

4、今日通信ETF（515880）上涨2.37%，延续了近期的强势表现。本轮通信板块的核心驱动力来自 “产业订单验证+技术路径确认”的硬逻辑。基于NPO技术路径验证带来的产业信心强化、全球云厂商AI资本开支的高位延续、以及800G/1.6T光模块迭代带来的确定性需求增量，通信板块的基本面支撑愈发坚实。此外，当前主导扩张的龙头企业普遍具备充沛的经营性现金流与健康的资产负债表，对短期宏观融资成本（如加息周期）的敏感度相对较低。通信ETF（515880）作为一键布局光模块核心资产的便捷工具，当前仍具备较好的配置价值。建议投资者在产业景气度高位运行的背景下持续关注。

正  文

今日A股市场结构分化明显。上证指数小幅收跌0.11%，报收4091.89点；深证成指上涨0.93%，报收15675.25点；创业板指表现强势，大涨1.72%。两市合计成交超3.08万亿元，与前一交易日大致持平。板块方面，AI硬件产业链持续爆发，MLCC、被动元件、玻璃玻纤、光纤光通信、非金属材料等概念涨幅居前，建材、通信设备板块继续领涨；而保险、煤炭、贵金属、航运港口等权重及传统板块表现低迷，对指数形成拖累。

消息面上，美伊双方确认谈妥谅解备忘录，地缘风险边际缓和。隔夜美股三大指数集体收涨，纳指大涨3.06%，费城半导体指数涨5.45%,AI产业资本开支热度不减。短期来看，市场呈现明显的“轻指数、重个股”特征，资金从高位权重板块加速向科技成长方向切换。AI硬件侧景气逻辑持续兑现，相关方向有望维持活跃。但沪指围绕4100点反复拉锯，资金面制约、部分板块交易拥挤以及美联储议息会议等内外部不确定性因素对市场上行空间构成压制。中期维度上建议依靠右侧景气（AI制造/出口链）与左侧价值（红利金融/煤炭）搭配，延续攻守兼备的投资框架。

来源：WIND

6月16日，创业板新能源ETF（159387）大涨3.69%，成交额近4亿元，板块情绪显著回暖。消息面上，近日国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设月度调度视频会，明确提出进一步加大新能源并网消纳力度，协同推动绿电直连政策落地，加快大型风电光伏基地项目建设，并强调"十五五"期间既要保障新能源企业收益稳定，也要合理拉开价格距离，为行业中长期健康发展奠定政策基调。

来源：WIND

新能源板块此轮回调后的反弹受到产业基本面高景气度的坚实支撑。从产业投资逻辑来看，新能源赛道正从前期的产能博弈阶段，稳步迈入结构优化与盈利兑现的新周期，储能与出海成为当前核心的增长引擎。随着人工智能产业的爆发，算电协同加速落地，AI数据中心催生了庞大的光储风储一体化刚需。储能方面，5月国内储能电池销量达55.2GWh，同比增长52.7%，1至5月累计销量255.5GWh，同比增长87.7%，机构预计2026年全球储能装机需求将达到455GWh，同比增长40%。锂电方面，6月头部6家企业合计排产约175.7GWh，同比增长68%、环比增长6%，行业高景气依旧。新能源汽车出口同样强劲，5月新能源汽车出口44.6万辆，同比增长超1倍，前5个月累计出口183.3万辆，成为行业增长的核心驱动力。这些数据表明，无论是储能装机、锂电排产、还是新能源车出口，产业链各环节均处于量价齐升的景气周期中。

在国内储能市场化机制全面落地、欧洲能源转型加速、美国AI算力投资拉动电力建设的多重逻辑之下，新能源、储能、锂电等板块有望迎来新一轮上涨。在众多主题投资工具中，创业板新能源ETF（159387）深度聚焦锂电池、光伏设备、储能及自动化设备等核心赛道。相较于泛新能源指数，其跟踪的创新能源指数剔除了传统周期属性的杂质，前十大权重股汇聚了具备全球竞争力的产业链龙头，储能与电力设备权重合计超过65%。当前板块经历前期调整后拥挤度有所下降，叠加业绩期临近，产业链龙头企业盈利兑现有望驱动板块估值修复。对于看好新能源中长期成长空间的投资者而言，可适当关注创业板新能源ETF（159387）的配置机会。（详见《能源安全重要性凸显，价值重估有望延续》）

机器人板块持续回暖，机器人ETF（159551）今日继续上涨1.72%。消息面上，阿里巴巴今日正式发布千问具身智能大模型Qwen-Robot系列，这是国内科技巨头首次推出完整的具身智能模型家族，涵盖操作、导航与世界理解三大能力模块。回顾上周，6月9日工信部与国资委联合启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动，明确到年底人形机器人要在一批代表性场景完成应用验证和常态部署，带动形成万台级规模落地能力，政策力度超出市场预期。

产业端的催化同样密集。日前，优必选携手沐曦股份合资成立曦选创智公司，布局具身智能芯片研发与量产；小鹏汽车何小鹏发布内部信宣布亲自兼任机器人业务CEO，力争2026年底量产人形机器人IRON。海外方面，英伟达此前发布的Cosmos 3世界模型将物理AI训练周期从数月缩短至数天，并联合宇树推出Isaac GR00T人形机器人参考平台，全球物理AI生态加速成型。从出货量来看，2025年中国人形机器人出货已超1万台，2026年宇树预期出货1至2万台、智元3月第1万台下线、优必选计划交付5000台，行业正从概念验证迈入规模量产阶段。综合来看，在制造业智能化改造和具身智能大模型技术迭代的多重驱动下，机器人行业长期成长空间广阔。

机器人ETF（159551）跟踪的中证机器人指数覆盖机器人全产业链，成分股涵盖科大讯飞、汇川技术、大族激光、拓普集团、中控技术等龙头。6月中旬，该指数完成最新一轮样本股调整，新纳入三花智控、恒立液压、宏英智能等具身智能核心硬件标的，人形机器人含量提升至70%以上，使指数能更精准地捕捉产业从"概念"到"量产"的价值跃迁。当前，人形机器人产业正处于政策密集催化、龙头量产提速、全球科技巨头加码的多重共振期。对于看好具身智能中长期成长空间的投资者而言，板块短期回调或提供了较好的配置窗口，投资者可适当关注机器人ETF（159551）的投资价值。

今日通信ETF（515880）上涨2.37%，延续了近期相对强势的表现。

来源：WIND

本轮通信板块的核心驱动力来自 “产业订单验证+技术路径确认”的硬逻辑。近期，其底层催化剂在于NPO（Near Package Optics，近封装光学）技术在关键工艺节点取得实质性突破，使得光互联向CPO（Co-Packaged Optics，共封装光学）终极形态演进的路径愈发清晰，传闻订单量超出预期，为高速光模块的需求景气度提供了更强的确定性支撑。

产业需求方面。光模块需求的观察锚点，始终是全球头部云厂商的资本开支规模。当前，生成式AI应用正从“训练密集型”向“推理+训练双轮驱动”过渡。从产业跟踪来看，北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）2024年以来的AI相关资本开支均处于高增通道，且指引全年维持强劲。伴随全球云厂商资本开支的高位延续，智算中心与超大规模数据中心（Hyperscale DC）的基建进程显著提速，这为高速光模块带来了高度确定性的需求增量和广阔的市场空间。

此外，当前主导扩张的龙头企业普遍具备充沛的经营性现金流与健康的资产负债表，对短期宏观融资成本（如加息周期）的敏感度相对较低，这使得本轮数据中心基建周期具备更强的持续性与抗干扰能力。

展望后市，加息扰动趋弱，在产业景气度高位运行的背景下，建议投资者坚定把握“站在光里”的投资机遇，可重点关注通信ETF（515880）。其成分股高度覆盖了本轮光模块景气周期的核心标的，包括光模块龙头、光器件、通信设备商及运营商。当前板块的估值扩张并非单纯的情绪驱动，而是有业绩增速与产业趋势的双重支撑。（详见《AI算力浪潮之巅——深度解析通信与半导体设备的核心产业机遇》）

今天就这样，白了个白~

风险提示

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金/联接基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。