首秀来了！招行新行长王小青发声：“绝不用明天的不良垒今天的营收”，做精做透五大新动能！

【导读】6月25日，招商银行2025年度股东会召开，拟任行长王小青亮相

中国基金报记者 刘明

“必须坚持资产质量优先，不能用明天的不良垒今天的营收。”招商银行拟任行长王小青在股东会上谈及“四个定力”时表示。这是今年4月底获董事会聘任行长后，王小青首度公开亮相发言。

6月25日上午，招商银行2025年度股东会在深圳市深南大道7088号招商银行总行大厦召开。招商局集团董事、总经理、招商银行副董事长石岱，招商银行党委书记、拟任行长王小青，副行长兼财务负责人、董事会秘书彭家文，副行长兼首席风险官徐明杰，以及首席信息官周天虹在主席台就座。王小青在会上被介绍及自称的身份是拟任行长，行长任职资格还待监管批复。

今年5月底由招商证券董事长调任招商金控的霍达也现身会场，本次股东会的议案之一是选举霍达为招行非执行董事。霍达最新身份为招商金控党委书记。

对于未来中长期经营管理，王小青表示，招行中长期的动能来自招行“十五五”规划的执行落地，其中，招行的核心业务要做得更精更透，要保持“四个定力”：一是以客户为中心，不急功近利；二是坚持资产质量优先，绝不能用明天的不良资产垒今天的营收；三是零售业务依然是招行的重点特色服务；四是持续加强科技投入。

对于投资业务，王小青表示，债券投资方面，未来三到五年，低利率的市场环境将持续，会保持30%—32%的债券配置；股权方面，关注新质生产力的机会，前提是遵循大类配置原则。

对于市场关注的中国平安举牌招行H股，彭家文表示，中国平安持有大量招行股票，举牌招行H股更重要的是财务投资，希望通过高分红的投资获得更好的投资收益。

关于中长期动能：要保持“四个定力”

面对行业经营承压的大环境，招商银行中长期会有什么样的发展？新行长会带来什么不一样的举措？

王小青表示，最重要的还是遵循今年上半年招行审议的“十五五”规划，这是招行未来5年的经营总指导。

他说，在招行“十五五”规划的执行落地过程中，管理层要做好以下工作：第一，让规划更加具象化，路径更为清晰；第二，把招行的核心业务做得更精更透；第三，扫除在落地过程中可能存在的障碍；第四，最大程度调动12万招行人的积极性。

核心业务如何做得更精更透？王小青指出，要保持“四个定力”：

一是无论何时何地，都必须以客户为中心，经营越是碰到阶段性的挑战，越要坚持长期主义，越不能急功近利，越不能“薅羊毛”；

二是必须坚持资产质量优先，在能力边界范围内做事，能力不够的补能力，能力达不到的区域要慎之又慎，绝不能用明天的不良垒今天的营收；

三是尽管零售市场面临一些挑战，但以大财富管理为重要抓手的零售业务依然是招行的重点特色服务，是必须坚持的“压舱石”；

四是在科技上的投入将持续加强。

关于核心业务：从五个方面做精做透

王小青认为，有很多领域可以做精做透。他重点谈了五个方面：

第一，存量客户做精做透。在总体呈现存量和结构性特征为主的大背景下，招行的存量客户的深度经营空间巨大，截至目前，招行有2.27亿个人客户、近380万企业客户，其中有相当一部分的需求没有得到非常好的满足。

第二，在零售业务方面，低利率时代下，财富保值增值的需求极为旺盛，尤其是在房地产市场阶段性调整之后，对财富管理市场的关注度日益提升，招行积累的体系化能力得到大家认可。

第三，巩固专业化经营体系。一方面是长期的传统行业客户，另一方面是以新生产力为代表的优质科技企业，服务好传统客户和科技企业，这需要进一步巩固招行的行业化专业经营体系。

第四，关注重点区域的分行。除了在北京、上海、深圳三家特等行外，在长三角、珠三角、海西、成渝、渤海等区域，一些重点分行的市场占有率还有上升空间，与三家特等行相比仍有较大差距。

第五，新技术带来了进一步的空间。这不一定直接体现在营收上，但会在三个领域对于招行有很大的促进作用：一是更好地改进客户体验，二是提升内部效率，三是更有效更及时地管理风险。

关于投资类资产：债券投资配置占比为30%—32%，股权投资关注新质生产力

银行的资产结构由信贷资产和投资类资产组成。对于招行今年的资产状况，彭家文表示，在当前大环境下，今年信贷资产会保持相对稳健增速，在6%左右，投资类资产增速会略高于信贷资产。目前投资类资产在大类资产配置的占比约为32%。

王小青表示，在债券投资方面，境内未来三到五年，低利率的市场环境将持续。从全行大类资产配置的角度，债券投资会保持30%—32%的配置比例。当前，债券投资更多的机会来自波动的交易。

股权投资方面，王小青表示，会关注新质生产力的机会，前提是遵循大类配置原则。

关于财富管理：核心是资产配置，五个环节提升获得感体验感

财富管理方面，有股东问及招行与互联网平台的竞争。有着丰富资管从业经历的王小青重点分享了招行财富管理体系的构造逻辑。他认为，财富管理的核心是资产配置。

王小青表示，对于互联网平台，招行一直保持着开放的心态在观察学习，如线上运营、数据的极致化经营。多年来，招行的财富管理形成了一套体系，并不断迭代、升级。招行的财富管理逻辑有五个环节。

第一步，更精准认知客户。了解客户风险收益偏好，这是逻辑的出发点。

第二步，基于客户的风险收益偏好、招行对资本市场的研判，为客户提供资产配置的建议方案，供决策参考。

第三步，在客户决策下，形成了配置方案，推荐各类优质产品，供客户遴选。

第四步，对客户的投资进行动态观测，并持续陪伴。

第五步，根据市场变化和客户新想法对方案进行优化。

王小青认为，财富管理的核心就是基于客户真实的风险收益偏好进行资产配置，这是招行财富管理领域最大的投入，已经形成了TREE的机制和方法论。

王小青表示，上述五个环节的出发点是客户的需求，落脚点和目标是客户的获得感、收获感和体验感。

关于估值：非常重视市值管理，更重要的是做好自己

对于当前的股价和估值，彭家文表示，影响股价的因素很多，招行更重要的是把自己做好，这是一个主要出发点。招行对市值管理非常重视，成立了市值管理小组，定期召开市值管理分析会，不断传递资本市场的声音，传递投资者和股东的想法和诉求，经过充分研究，其中一些已落地到经营策略当中，包括分红策略。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）