21书评｜万亿低空赛道的投资方法论

中信出版社《低空投资：万亿蓝海市场的战略与机遇》

特约评论员 夏宁

低空经济近年已成为产业政策、资本市场和科技创新领域的热点。《低空投资：万亿蓝海市场的战略与机遇》这本书，以投资视角切入低空经济，介绍了涉及低空经济的重点赛道、四大投资策略和三大参与路径。该书由中信出版社出版，兰旭东、刘瑶和李红兵著。

本书试图回答三个层次的问题：投什么、怎么投和如何防风险，内容覆盖产业逻辑、技术路线、投资赛道、资本参与方式以及风险评估等多个方面。该书提出“产业—资本—市场”的认知框架，为读者提供了一套理解低空经济发展的认知图景。

本书并非一本单纯的低空经济投资实战指南，而是覆盖宏观、中观、微观全维度的产业通识作品。该书先从国家层面写起，认为低空经济是中国新质生产力的核心载体，在推动经济高质量发展的过程中，新质生产力正发挥着核心引擎作用，低空经济的核心特征可以概括为四个关键方向：电动化、智能化、无人化和数据化。作者认为，在目前这些新兴领域，低空经济因其特殊的产业特性和技术架构脱颖而出，成为全面体现上述四大特征的典型代表。可以说，低空经济正成为新质生产力发展的最佳实践场之一，不仅为自身发展注入了强劲动力，也为其他新兴产业提供了可借鉴的范例，展示了未来经济发展的新图景。

低空经济三大核心赛道无疑是通用航空飞行器、无人机和 eVTOL，无人机已经形成较成熟应用市场，而eVTOL代表未来城市空中交通的发展方向。从无人机配送到城市空中交通，从农业植保到应急救援，一个过去主要属于航空领域的概念，正在逐渐演变为新的产业增长空间。本书对低空经济产业链进行了全景解构，阐释了当前投资价值分布和未来迁移趋势。

书中“全球低空格局：竞争与融合”这一章提醒投资者，低空经济的发展不会只依靠单一企业，而是一场技术、标准、法规和产业链的综合竞争。未来真正有价值的企业，可能不仅包括制造飞行器的企业，也包括提供核心零部件、软件系统、运营服务的公司。

该书重点介绍了几大赛道：“低空投资重点之底层支撑赛道”，重点介绍动力系统、三电系统、算力、储能等基础能力；“低空投资重点之核心价值赛道”，重点分析低空物流和“车机双螺旋”系统。低空物流被认为是最具商业化潜力的方向之一，因为它能够解决偏远地区配送难的问题，满足城市场景高效率配送的需求；还有“低空投资重点之规模化应用赛道”，涉及低空智慧农业、无人智能政务系统、应急救援等领域；另外，“低空投资重点之新兴价值赛道”，主要是关于低空文旅等方向。

读者们最关心的莫过于如何投资。就“低空项目投资策略”，作者提出，面对热门产业，不能只看概念。判断低空项目需要关注政策、技术、需求和市场四个维度。其中，技术护城河决定企业竞争力，市场需求决定商业化能力，而市场大小决定长期成长性。真正好的投资机会，需要技术壁垒、市场和商业模式的不断验证。

投资的风险控制也非常重要。该书认为，低空经济仍面临相关政策制度、技术、市场、合规和资本等方面的挑战，例如空域开放程度、飞行安全标准、用户需求培育等，一些问题仍亟待解决。

作者最后展望，未来低空经济可能从单纯设备竞争，逐渐转向生态竞争和数据价值竞争。总体来看，这本书展现了一套理解低空经济的产业框架，有助于理解产业成长、技术突破、政策支持和市场需求等问题，有助于读者理解新质生产力、产业升级和未来经济方向。

过去，人类不断开发土地和海洋资源，而未来低空空间可能成为新的经济资源。无人机物流、城市空中交通、低空旅游等应用场景，本质上都是把过去没有被充分利用的天空转化为经济价值。低空经济时代已经来临，或许众多企业和资本已经摩拳擦掌，在这片万亿蓝海市场中大展拳脚。